撤離、暫緩！馬雲沒有想到，螞蟻融資生變，原因浮出水面

馬雲創立的支付寶，曾大大促進了阿里電商業務的迅速發展。然而之後，不斷衍生出了花唄、借唄等網際網路金融產品，又形成了螞蟻金服，成了龐大的金融獨角獸。

這還不算，後來又計劃上市，於是問題就突然爆出了。螞蟻集團的上市可謂是一波三折，被叫停後，開始整改，然後迎來國資入場，上市希望又現，但意外又出現。

上市被停，螞蟻整改開始

這段時間，我們都聽說過恆大的負債問題。玻璃大王、國內首善曹德旺一句話點評得很到位，許家印用39億的資本撬動了兩萬億，表示恆大如今負債接近兩萬億。

不過，房地產行業的高負債是通病，並且恆大已發展了20多年。然而，螞蟻集團才多少年，上市的估值就達兩萬億，一旦上市成功，那麼這個估值有可能會更高。

但其中有個重要問題，恆大還有房有地，而螞蟻估值達兩萬億是怎麼來的呢？

馬雲的螞蟻其實是利用了金融槓桿，向銀行借貸再放貸，放貸之後再向銀行借貸，就這樣利用30億資本做到了3000億，這可是達到了百倍槓桿，是不是太高了！

如果放任它上市，繼續這樣做大，那後果簡直不敢想象，一旦出現問題，承擔風險的可是銀行和普通股民。因此，螞蟻才會被緊急叫停，開始整改存在的問題。

其中，整改的重點就是花唄、借唄。先成立了螞蟻消金，然後將花唄、借唄進行品牌隔離，歸入螞蟻消金旗下。但螞蟻消金註冊資本僅80億，於是開始增資計劃。

國資入場，螞蟻靴子落地

螞蟻消金成立時資本80億，螞蟻集團出資40億佔股50%，為第一股東。第二股東為南洋商業銀行，持股15。01%。另外參股的還有寧德時代、魚躍醫療等多家企業。

然而，花唄和借唄的總使用者數達到5億， 80億資本對於這麼多使用者，顯然不行。

於是，螞蟻消金開啟了增資計劃，擬增發註冊資本220億元。如果這次增資完成，那麼螞蟻消金的註冊資本就由80億變成了300億元，這樣對於使用者來說更有保障。

螞蟻消金的增資計劃開始後，曾一度引發關注。因為這次增資，除了螞蟻集團又出資110億，繼續佔股50%外，還有中國信達出資60萬元，成了螞蟻消金第二股東。

中國信達可不簡單，這可是有國資背景，還有財政部的支援，這是引發關注的關鍵。

如果中國信達成功入股，成為第二大股東，那對於螞蟻消金可有不少好處。因為有了“國家隊” 親自坐鎮，一方面能保障金融安全，另一方面促進螞蟻消金的發展。

融資生變，原因浮出水面

這時很多人認為，螞蟻的一隻重要靴子落地了，接下來有了重新上市的可能。但估計馬雲也沒有想到，三週後意外出現了，中國信達決定不再參與此次螞蟻的增資。

不僅如此，連之前計劃參與增資的魚躍醫療、舜宇光學，也宣佈了暫緩增資。這是什麼情況呢？為什麼中國信達突然宣佈撤離，據有關人士分析，可能有三點原因。

第一，中國信達不想投資過於集中。因為螞蟻消金成立時的第二股東南洋商業銀行，就是中國信達旗下的全資子公司，如果再投入60億，加起來就佔到約24%了。

第二，中國信達更多考慮了安全性。其公告提到了商業上審慎考慮，如果增資螞蟻代表更多國資入場，影響頗大。螞蟻消金實力更強，可能會進一步擴大放貸規模。

第三，可能是螞蟻的整改沒有完成。中國信達的撤離，一定程度上透露了訊號。螞蟻整改還在進行中，其中可能還有些問題沒有徹底完成，需要時間去進一步處理。

螞蟻的上市的決心在當時來說還不小，其背後的相關投資者和馬雲都耗費了不少心血，應該不會放棄上市的計劃。然而中國信達的撤離，某些情況上讓問題浮出水面。

那就是，螞蟻存在的問題還需要徹底整改。至少這次增資計劃，隨著中國信達的撤離，還需要另找它家。由此看來，螞蟻想要再次上市，恐怕還需要更長的時間了！

馬雲能否帶領螞蟻徹底整改好，給社會一個交代，我們只能拭目以待了！

不過，中國信達的撤離，對於螞蟻方面來說確實帶來的影響不小，因為有了這個訊號再尋找其他投資者應該不太容易，這就要考驗馬雲和螞蟻方面的能力了！