炒股養家：大盤指數與個股到底是什麼關係？

大家好，我是老高，今天和大家分享一個我自己對市場的看法，就是大盤指數與個股到底是一個什麼關係，因為很多人都非常關心大盤的漲跌，尤其是擔心今天、明天或下個禮拜這種短期的走勢，我們到底是否要把自己變得這麼緊張，需不需要每天像繃得很緊的弦一樣來這個市場做投資。

1、指數是個什麼東西？

如果以滬深300指數為例，它的入選兩大標準是流動性和規模，特別是流動性是佔權重更大一些，而且滬深300指數行業分佈狀況基本與市場行業分佈比例一致，相當於這300家公司的投資組合，這就可以比較充分的反映整體市場的情況，在經濟復甦時，300家企業應該是普遍受益的，走勢向上，而經濟滯脹時，這300家企業也是大部分利空的。上圖為滬深300指數按照市值由大致小排序的前18家公司。想要研究清楚這滬深300指數的走勢，就需要預測宏觀經濟。

2、宏觀經濟容易預測的嗎？

我個人認為是非常非常非常難的，我之所以用了3個非常，是因為很多著名的經濟家對現在的宏觀經濟執行狀態都普遍有一個共識，那就是宏觀經濟的執行是一個動態的混沌體，如果這個他們的這個理解是正確的，那麼大部分的宏觀經濟學理論研究，特別是中長期的研究就是徒勞無功的，因為影響宏觀的因素實在是太多了，比如說進出口政策、國際貿易、地緣政治、甚至一個民族的文化都會對此產生影響，還包括類似於當下突發的病毒事件，這些問題形成一個錯綜複雜的關係網，很難用數字對這些變數逐一的量化，如果你經常去看券商的首席經濟學家的報告，你會發現他們經常像算命先生一樣說一些似是而非的話，回測檢驗他們的歷史觀點，真正靠譜的是很少的，如果對專業機構都是這樣，個人的研究就更是徒勞的。所以我個人是很少關注大盤指數。

3、個股走勢與大盤指數的關係

既然預測不了，我不想浪費時間，我先將上市公司分為兩類，一類為業績優良的企業，二類為業績平庸的企業，好業績的企業在短期會受到大盤的一些影響，但長期肯定是獨立於大盤存在的，比如海螺水泥這樣的傳統基建公司，他本應該受宏觀和大盤的影響更重，但它在成本控制、環保、研發等方面表現優異，從而得到產業集中度提升的紅利，在經濟下行期間也可以立於不敗之地，這型別的企業如果我們多發現一些做成一個投資組合，相比你的收益會比拿著平庸企業要好很多。

結論：在與大盤指數的關係上一類與指數相關性弱，而二類與大盤指數的相關性最強。