B站打不打？定價上限988惹眾怒，股民紛紛炸鍋了：還不如996，坐等破發！

3月18日訊息，嗶哩嗶哩今日公佈發售公告，招股上限988港元，入場費近2萬，今日開始招股，訊息一出，打新的小夥伴直接炸鍋了，紛紛表示，“坐等破發”。

嗶哩嗶哩香港發售僅3%，定價上限溢價率近15%

嗶哩嗶哩釋出公開發售公告，公司在香港發行2500萬股Z類股，香港佔比只有3%，國際配售97%，公司香港公開發售下可動用的股份總數可以最多調整為300萬股發售股份，約佔發售下最初可用的發售股份的12%。

其中，B站公開發售超購10倍或以上，但少於15倍，公開發售回撥至6%；超購15倍或以上，但少於20倍，公開發售回撥至9%；超購20倍或以上，公開發售回撥至12%。

公司發行價上限為988港元/股，股票程式碼為“ 9626”，股份將以每手20股為單位買賣，據此計算，一手入場費為19959港元。988港元發行上限，較美股目前價格111。35美元溢價14。28%。

公司的乙頭需要300手，入資599萬港元，9成孖展的話也要60萬。

值得注意的是，最高發售價為每股988元，定價僅次於去年11月上市的本港史上最貴新股新東方1399元（現已一拆十），成第二最貴新股，集資最多247億元。

股民紛紛炸鍋了：坐等破發

對於股民期盼已久的B站終於赴港上市了，但似乎對散戶並不友好，股民吐槽的點重要集中在三個方面：一是香港發售佔比只有3%，回撥機制最高也只有300萬股。二是，公司定價上限988港元，較昨日B站美股收盤價溢價率14%。三是，公司入場費高達19959港元，超過了百度的14899港元。

股民在社群平臺紛紛表示，“那麼貴，瘋了嗎”，“認購費太高了”。

還有股民拿嗶哩嗶哩和百度相比，“百度版銷售認購30倍，嗶哩嗶哩半小時1倍多？”“988港元，可以上火箭了”

值得注意的是，百度首日招股超購23倍，目前超購30多倍。最新資料顯示，B站孖展超購4。12倍，募資額37。97港元。

還有股民表示，“坐等破發”，“滾，吸血鬼”，“不抽”。

B招股第一日，如何看待公司上市前景？

首先，招股價上限對B站走勢參考意義不大，一般二次上市新股對美股都會有一定折讓。中泰國際表示，按照美股最新收盤價111。35美元計算，此次港股定價上限較其約有14。5%溢價，然而未來幾日美股價格波動不定，此時溢價折算參考意義較低。還有分析表示，一般二次上市定價後，美股漲幅會對港股新股漲幅有益。

其次，中泰國際策略分析師顏招駿表示，第二上市新股首日漲跌幅主要受到第一上市地股價所影響，招股時的溢價/折參考性不足，由於兩地存在套利機制，兩地價格不會大幅偏離，因此上市首天股價的想象力會較一般新股少。

根據第二上市首日表現，一般新股都實現了上漲，漲幅一般介乎1%-15%之間。

對於B站未來走勢，市場看法分歧嚴重。

金利豐證券研究部執行董事黃德幾表示，B站的定價與入場費偏高，加上對B站有興趣的投資者，亦早已於美國市場投資，因此他認為B站在香港上市，股價難以像快手（1024）一樣迅速炒高，故建議投資者應避免借孖展抽B站，投資者亦應有心理準備，需要以長期投資的心態持有B站。

中泰國際分析師餘浩樑表示，雖然二次上市的新股首日漲幅有限，但考慮公司的使用者由原來的二次元持續向Z+世代甚至年齡範圍更廣的方向破圈，此外近期Q4業績會公司指引2023年MAU將達到4億，因此我們對公司未來商業化潛力表示樂觀，建議可認購少量新股，待公司正式上市後持續關注，給予其73分，評級為“申購”。

此外，對B站看好的投資者則認為，B站屬於Z世代年輕人的二次元文化，擁有較強護城河。B站內容豐富度更高、使用者畫像更加年輕、輕運營、重社群，和西瓜影片、愛奇藝等形成差異化競爭，尚未形成正面衝突。2023年月活使用者有望達4億，未來商業化充滿想象。

二次上市前夕，B站又被愛奇藝告了

天眼查App顯示，近日，北京愛奇藝科技有限公司公開與上海寬娛數碼科技有限公司相關侵害作品資訊網路傳播權糾紛案件的開庭公告，案號為（2021）京0491民初7603號等，由北京網際網路法院經辦。

資訊顯示，原告為北京愛奇藝科技有限公司，被告為上海寬娛數碼科技有限公司，案件開庭日期為2021年3月23日。

據介面統計，早在2014年，愛奇藝、鬥魚、華視等九家網站就曾以“侵害作品資訊網路傳播權”起訴B站。B站影視區曾多次推出混剪大賽，二次創作在引流的同時，也造成侵權困擾不斷。關於二次創作侵權的問題，北京京師（上海）律師事務所專職律師徐延軒認為，目前在實際情況中仍然很難界定。