利好不斷！國企改革概念大漲 券商看好軍工板塊

5月19日，雲南能投拉昇封板，大慶華科、中成股份、中國海誠繼續漲停，湖南天雁、國投中魯、長春一東等衝高。

訊息面上，國資委副主任翁傑明表示，逐步將現有未上市的優質資產有計劃地注入上市公司，必要的也可單獨上市，國有控股上市公司要為穩定資本市場做表率。

資料顯示，國企改革三年行動實施以來，共有86家國有控股上市公司引入持股超過5%的積極股東。2020年以來，中央企業向控股上市公司注入優質資產24宗，涉及資產金額2653億元。另外，2020年以來，國資系統共有89家企業在A股上市，其中38戶企業在主機板上市，51戶企業在創業板、科創板、北交所上市，直接融資2574億元。

翁傑明表示，深化國有控股上市公司改革，要鎖定重點、破除難點。國有控股上市公司要在做強做精主責主業，調整最佳化股權結構，完善公司治理機制，強化豐富正向激勵，提升價值引導預期等方面下功夫。

翁傑明強調，對國有控股上市公司而言，深化國企改革三年行動是當務之急、綜合性夯基之舉；規範運作是長期保障、制度競爭力所在；穩定資本市場是社會責任、國企使命所繫，上市公司要在這三個方面做好表率。

2022年是決戰決勝國企改革三年行動的收官之年。

2022年政府工作報告中提到，完成國企改革三年行動任務，加快國有經濟佈局最佳化和結構調整，加強國有資產監管，促進國企聚焦主責主業、提升產業鏈供應鏈支撐和帶動能力。

中泰證券指出，目前國內軍工行業以國有大型軍工集團為主導，存在著資產證券化率低和激勵機制不完善的弊端，為提升國內軍工產品的效能和產能，可以藉助資本市場提升軍工企業的融資能力、完善股權激勵機制，從而增強軍工企業的員工活力、科研實力、批生產能力。

中泰證券推薦的國企混改受益標的包括：四創電子（600990）、中航機電（002013）、中航電子（600372）、中航西飛（000768）、航天電器、天奧電子（002935）、久之洋（300516）。

中信建投（601066）證券指出，當前軍工行業正由區域性景氣向全面景氣擴散，2022年有望再上高峰。

主要邏輯包括以下幾個方面：一是需求側國防預算上行趨勢不變，“十四五”軍費有望保持穩步增長；二是行業景氣度全面擴散，改革紅利驅動上市公司數量+質量雙提升；三是軍工產業外溢效應日趨顯著，成長股有望競相迸發；四是中長期資金話語權逐漸提升，產業+資本同頻共振有望開啟新徵途。

同時中信建投還指出，目前軍工行業在資金層面出現的新變化：大股東、產業資本、公募保險機構等中長期資金正在流入軍工板塊，中信建投認為隨著它們後續成為主導力量，未來軍工二級市場將更加關注上市公司的業績與成長性，更加青睞具有核心競爭力的頭部企業。軍工行業中長期穩定增長的預期與中長期資金風險偏好相契合，產業+資本同頻共振有望開啟新徵途。