博道嘉元混合C基金最新淨值跌幅達3.11%

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金融界基金09月02日訊 博道嘉元混合型證券投資基金（簡稱：博道嘉元混合C，程式碼008794）08月31日淨值下跌3。11%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為1。5721元，累計淨值為1。5721元。

博道嘉元混合C基金成立以來收益57。21%，今年以來收益-14。83%，近一月收益-2。66%，近一年收益-14。58%。

本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

基金經理為張迎軍，自2020年03月04日管理該基金，任職期內收益56。56%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有陽光電源（持倉比例7。37%）、寧德時代（持倉比例6。93%）、藥明康德（持倉比例4。32%）、邁為股份（持倉比例4。06%）、堅朗五金（持倉比例3。91%）、科大訊飛（持倉比例3。80%）、中國船舶（持倉比例3。54%）、杭州銀行（持倉比例3。27%）、錦浪科技（持倉比例2。60%）、博彙紙業（持倉比例2。37%）。

報告期內基金投資策略和運作分析

2022年上半年，滬深股市波動加大，市場呈現“V”形走勢，多數指數為負收益，滬深300指數下跌9。22%，中證500指數下跌12。30%，創業板指數下跌15。41%。從行業來看，煤炭行業表現一枝獨秀，成長行業雖然二季度有所反彈，但上半年整體仍然跌幅較大。2022年上半年，本基金繼續堅持長週期視角下以景氣行業競爭優勢明顯的龍頭公司為主要配置方向。過去兩年中，景氣行業龍頭公司股價漲幅較大，多數公司估值水平處於歷史分位數相對較高位置，在2022年一季度市場大幅調整中，這些龍頭公司股價調整幅度較大，對本基金淨值形成較大沖擊。二季度在市場見底回升過程中，本基金適度調整組合行業配置，增持了汽車、風電、基建等行業，減持了化學制品、化學纖維、生物製品、電子器件、電力等行業，較好地把握了市場上漲的節奏，基金淨值得以一定程度修復。

本基金經理認為，經濟復甦將會是大機率事件，A股市場也由此具備了上漲的基本面條件。顯見的是，在流動性充裕與部分北上資金迴流A股的背景下，5月份中國經濟資料剛出現低位向上拐頭的跡象，A股市場就已經開始出現了“搶跑”行情，連續強勢上漲。

報告期內基金的業績表現

本基金份額淨值及業績表現請見“3。1主要會計資料和財務指標”及“3。2。1基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較”部分披露。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

展望未來，本基金經理認為，在A股歷史上，經濟季度環比資料的改善與A股市場階段性上漲存在較高相關性。用季度GDP環比資料度量，受益於庫存週期與美國經濟刺激政策效應帶來的外需強勁等因素，2020年二季度開始的經濟復甦持續了三個季度到達復甦高點。本輪經濟復甦沒有庫存週期這一有利條件，此外，因為高通脹美聯儲被動持續大幅加息，美國經濟面臨衰退壓力，這使得2022年下半年外需壓力大於2020年下半年，但本輪國內政策刺激的力度會強於2020年下半年。因此，從季度GDP環比資料度量，本輪經濟復甦持續時間可能為兩個季度。儘管本輪經濟復甦是弱復甦，但由於本輪政策刺激力度較大，依然存在結構性行情向上超預期的可能性。下半年經濟復甦力度與新基金髮行為代表的國內資金迴流A股力度，將會決定下半年A股市場結構性向上超預期可能性與空間。

本基金將繼續堅持長週期視角下以景氣行業競爭優勢明顯的龍頭公司為主要配置方向，以新能源（光伏、新能源汽車、風電、綠電）為代表的綠色經濟產業、以CXO、造船、化工為代表的具有全球競爭力的行業、以人工智慧、雲計算、半導體為代表的助力產業升級行業、十四五期間需求穩定增長的國防軍工等為基金組合的重點配置方向。此外，受益於穩增長政策的建築、地產產業鏈、汽車，以及部分消費品低位復甦、區域性銀行也將是基金配置方向。