萬一免五（萬1免5）開戶的券商成本線在哪？能否長久提供服務？

2021年是我在這個行業工作的第11個年頭了。

先說說券商的通道服務需要支付哪些成本吧。

一、IT伺服器是首要的成本支出。券商的客戶越多，交易量越大，對伺服器的配置就要求越高。否則投資者的委託單就會出現延時，造成成交不及時。關鍵是伺服器不能出錯，所以冗餘備份是必須的，還需要不斷更新和維護。這些都很燒錢。

二、

交易所席位費和投資者保護基金都是剛性支出，這部分知道的投資者不多。為保證合規運營，行政成本也都很難下降。

三、服務人員（投資顧問）成本。

在需要的時候，找得到人，特別是專業的人，不是每個投資者都能享受得到的。現在很多在網上開戶的朋友，絕大部分沒有客戶經理，只有一個客服電話。打過去的時候，一般是自動語音服務，想找到人工服務要費很大勁。券商這麼做，主要是為了控制成本——人力成本太貴了。完全不需要服務的投資者幾乎是不存在的。

再說說投資者支付的交易費用哪些是券商的收入。投資者支付的費用共三項：

第一、印花稅

。賣出的時候千分之1，政府收。

第二、過戶費

。滬深交易所買賣都有，萬分之0。2，中國登記結算公司收。

這二項交易費用都與券商無關。

第三、券商手續費

。買賣都有，一般券商手續費包含

規費

。規費是交易所收取，由兩部分組成：（1）證管費萬分之0。2；（2）證券交易經手費萬分之0。487。因此規費合計為萬分之0。687。買賣雙邊收取。

規費在券商的交割單中並不單列，與手續費合在一起收取。

手續費並非全部是券商的收入，除開規費的淨佣金才是券商的收入。萬一免五手續費，券商的淨佣金是萬0。313（1-0。687）。這個微利用於支付上述券商通道業務成本是勉強夠用的，但也沒有多少富餘。只要券商能控制好成本，也是可以長久運營的。

交易成本降低是大趨勢，但也一定會有一個買賣雙方的均衡點。以我多年的經驗，萬一免五就是手續費的均衡點了。再低券商無法長久維持運營，再高投資者成本增加會用腳投票。

投資的朋友們如果有手續費方面的問題和需要，歡迎留言討論，也可以私信。