國有企業資金集中管理的新路徑

一、實行現金池模式，實時歸集下撥資金

為有效平衡集團內部資金，可在資金結算中心模式下使用現金池服務，以提高資金使用效率，減少資金閒置。現金池模式主要有兩種方式，一種是實體現金池，另一種是名義現金池。實體現金池會在一天中規定的時間或實時進行集團與成員單位之間的資金劃轉。當子公司賬戶中的資金餘額大於零或超過限額，子公司賬戶中的資金將按照現金池協議自動歸集到集團銀行賬戶。

當子公司的賬戶餘額不足以支付相應款項時，集團現金池將對該賬戶進行實時資金下撥。而在名義現金池規則下，集團將開設一個內部虛擬銀行賬戶，子公司的賬戶餘額反映在虛擬賬戶中並不產生實際的資金流動，由銀行參與對借貸方的賬戶餘額進行沖銷，從而計算出淨利息頭寸，銀行再根據計算出的淨利息頭寸來確定是向集團支付存款利息還是收取透支利息費用。然而在國內的相關政策下，一些企業只能實現實體現金池模式。

二、設立內部銀行，模擬商業銀行運作

以上兩種模式的使用，能夠促進資金的集中控制，提高資金的使用效率，節約交易成本。在企業適應這些管理模式後，可以進一步設立內部銀行，將內部銀行的資金結算功能與以上兩種模式整合，並增加了集團內的授信業務，同時增加了財務部門信貸管理職能。

子公司若想成為內部銀行成員單位，首先要確保加入集團現金池，而後在內部銀行開立活期賬戶，在資金結算功能上，此活期賬戶與現金池模式下的子公司賬戶執行模式類似，此處不再重複說明。關於內部銀行的信貸功能，首先集團將根據各個子公司的實際經營需求和融資能力給予相應的授信額度，成員單位在生產經營中如出現資金缺口，可向集團內部銀行申請現金池借款，並支付相應的利息。

同時，集團根據各個公司在現金池的資金存量向各子公司派發存款利息。透過增加內部銀行的信貸功能，高效利用集團內部資金，加快資金的內部流動，大大地減少了企業對外的融資需求，降低了集團整體的融資成本。

總的來說，儘管國有企業的資金集中管理有諸多優勢，但同時也增加了諸多風險。如集團公司過度集權導致下屬公司自主決策受到限制，可能增加溝通成本，尤其是對於合資子公司來說更是如此，資金向集團企業歸合作方的牴觸心理，不利於合作的進行。因此，國有企業在進行資金管理時應結合自身的實際情況，權衡利弊，不斷地進行整合改進，以實現企業價值最大化。