啟富收評丨紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行

紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行！

紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。分析永遠第一層次，操作與執行第二層次，信仰與認知是第三層次。

今天三大指數一路震盪下行，盤中小幅度回升，週期股全面殺跌，煤炭、鋼鐵滿屏跌停，如果限電、雙控是誘因，本質還是我們在

《早評：大宗商品牛市還能走多遠》

分析那樣，大宗商品置後經濟週期5個月左右，5月份是全球經濟高點，當前就是週期股高位區間。

最近連續11天提示週期股風險，多說也是淚！

為什麼我常含淚水？因為我對這片土地愛的深沉。

其實當前走勢也是一張明牌，週期消費就是蹺蹺板關係，節前存量資金博弈。詳見

《深度投資策略報告——消費之巡禮篇》

。

1、當前指數在3550—3700區間震盪蓄力，從形態學來說，當前就是買入機會，當前沒有下跌空間。

2、當前是估值切換的時候，從週期向核心資產切換，調倉換股時候。

3、節前以震盪為主，節後是收穫季節。

4、新能源、半導體核心資產當前是很好的買入機會，短期修正不要恐慌。

再次強調當下怎樣投資

1、怎麼看待當前行情？

當前之中國核心目標大國崛起，資本市場是國力一部分，只要中國保持定力，就會邁入高質量經濟體，資本市場大繁榮，加大直接融資力度，這樣才能便於支援實體經濟發展、便於改革措施落地。

長牛慢牛趨勢不變。

長牛、慢牛需要保持定力，長期戰略投資眼光，而這背後需要更多時間沉澱，同時也將面臨

差異化、結構化。

2、四季度與未來怎樣投資？

從微觀角度出發，當前成交過萬億，蓄力突破是大機率事情，當前在震盪中，首先

要求參與其中

，

同時我們面臨著全球通脹、雙控可能會帶來一定短期痛症。

週期股煤炭、鋼鐵處於通脹高位，消費股處於估值低位，即使成交量天天過萬億，但是蹺蹺板關係一直存在。

當前投資重心放在核心高景氣賽道的同時，防守倉位應該從週期股向低位價值過渡。

3、何為未來核心資產？

核心資產定義為新能源、科技創新行業核心龍頭個股，它們投資紅利來源於未來中國科技、綠色戰略發展。未來具有確定性，帶動經濟、民生髮展無疑將是新能源產業，而新能源產業最大看點將是電車與光伏。

隨著8月以來的震盪，最近回落就是我們買入最佳時機，當前買入可能面臨一些短期震盪，這都是小浪花。

同時科技產業重在研發與政策驅動，晶片無疑是中國科技崛起的心臟。

4、保持定力，堅守長期思維與價值思維

長期思維：

以當前為起點的消費與科技、新能源公司做三年期的持股計劃，沒有時間就沒有結果。

價值思維：

與好行業好公司好企業家共同發展，獲取企業成長的價值，只有在合理價格買入一家好的公司才是最好投資。

投資顧問：魯鵬

執業證書編號：A1130620080001

2021年9月27日

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“股市有風險，投資需謹慎”！