全球商品觀察丨印尼籌謀錫出口禁令：小型冶煉廠將被整合，延伸產業鏈效果或有限

21世紀經濟報道記者胡慧茵 廣州報道

印尼有意故技重施，像當時出臺“鎳禁令”一樣提早禁止錫礦出口。

10月19日，有訊息稱，印尼礦業部一名高階官員在一個行業會議上表示，印尼當局正在準備資料並評估當前的行業狀況，為可能的錫出口禁令做準備。印尼能源和礦產資源部礦產與煤炭司司長裡德萬·賈馬魯丁（Ridwan Djamaluddin）表示，當局正努力權衡印尼需要多少時間來發展能夠吸收其錫錠產量的產業，以防政府決定停止出口。

這並非印尼第一次放出風聲說要禁止錫出口。早在去年11月，印尼總統佐科·維多多就曾表示，為吸引資源加工業投資，促進貿易均衡，將在2024年禁止錫礦出口。若印尼政府在今年實施禁止錫礦出口，則比原定計劃提前兩年。

錫礦並非被禁止出口的特例。此前，印尼已經提前在2020年禁止鎳礦出口。印尼政府還表示，明年將不再允許鋁土礦出口，2023年不再出口銅礦石。

作為礦產種類最齊全的國家之一，印尼的礦產資源包括鋁土礦、鎳礦、鐵礦沙、銅、錫、金、銀等，其中以錫、鎳、鋁的儲量最為豐富。

以印尼的錫礦產量來說，若該國禁止錫礦出口將會帶來怎樣的影響？上海鋼聯稀貴金屬事業部錫分析師郭礪成向21世紀經濟報道記者表示，印尼主要出口國家為中國、新加坡、印度、韓國等，出口量佔生產量的95%，如果印尼開啟出口禁令的話，全球的供應將會受到影響。

印尼的目標並不只是要將更多的資源留在本國，而是更加希望從依賴原材料出口轉向為本國產業增值。禁止錫出口，能幫助印尼達到這個目標嗎？

籌謀已久的“錫禁令”

其實，關於印尼禁止錫出口的訊息傳聞已久，只是一直還沒有實際的落地政策宣佈。或許正因如此，此次印尼方面再透露為可能的錫出口禁令做準備沒能引起多少市場反響。

截至10月21日下午4時，LME錫價為1。86萬美元/噸，日內下跌3。68%，今年以來下跌超過50%，這已經是LME錫價連續第八個月出現下降態勢；滬錫價格為16。41萬元/噸，下跌2。67%。

當前錫價維持弱勢震盪的態勢。對此，中國有色金屬工業協會錫業分會副會長兼秘書長王中奎在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，目前市場上錫供應算是偏松的狀態，主要原因是全球經濟表現不好，需求疲弱，因此錫價有所下跌。

或許此時並不是印尼政府鋪墊“錫禁令”的好時機，但這並不代表印尼錫對金屬市場沒有足夠的影響力。今年一季度，由於印尼政府推遲錫出口許可的發放，精錫在1月的出口量創下近6年新低，環比減幅85%，同比減幅71%。

據瞭解，印尼是全球第二大錫精礦和精煉錫生產國。據美國地質調查局（USGS）的報告顯示，2021年全球錫礦產量達到30萬噸，其中印尼產量7。1萬噸，佔比近25%；全球精煉錫產量為37。8萬噸，其中印尼出口量為7。5萬噸，佔比近兩成。除了產量大，印尼的精煉錫在出口比例上也尤為突出。方正中期期貨研究院有色資深研究員胡彬向21世紀經濟報道記者表示，印尼只消耗其生產的精煉錫的5%，95%用於出口。

巨大的產量和出口份額造就了印尼錫在全球供應上的影響力。雄厚的資源基礎讓印尼萌生出禁止錫出口的想法。印尼總統佐科·維多多曾表示，將錫列入希望停止出口的金屬清單，是為了引導採礦業轉向下游附加值產業。

“印尼逐步增強對金屬礦石端的控制是長期趨勢，不僅是錫還包括其他有色金屬。”但胡彬認為，這一過程的實施並非一帆風順，“印尼較為落後的配套設施建設以及加工業發展程序都將顯著拉長這一過程。”

將如何改變錫產業鏈？

按照預定的時間表，印尼將在2024年停止錫出口。但目前來看，關於錫出口的禁令也有可能像禁止鎳出口那樣比原計劃提前。

其實，自2018年以來，印尼就要求以精煉形式出售錫，而且精煉錫的含量至少為95%。既然如此，為何印尼還要設定如此長的過渡期才禁止錫出口？

從全球的錫礦產業佈局來看，中國和印尼在傳統錫礦生產方面產量份額最大，佔全球錫礦產量的50%以上；排在兩國後面的緬甸，也從2013年開始異軍突起，以小規模和低成本錫精礦迅速躍居全球第三大產錫國。除了以上三個國家，其他國家的並沒有在錫資源生產上體現出優勢。有分析認為，馬來西亞和泰國由於以往錫礦資源的過度開發和錫礦價格相對低迷，錫礦產量份額不斷下降。

就目前來看，在錫礦份額上能夠與印尼匹敵的是中國。王中奎向記者表示，“目前中國國內的錫礦工業還是以自主供應為主，75%依靠國內供應，另外25%依靠進口。”

位列錫資源生產第三位的是緬甸。據海通證券的研報分析，緬甸是錫礦主要生產國之一，由於原露天開採的高品位礦石品位大幅下降，逐漸轉入地下開採，錫礦產量也出現下降。

“由於印尼是除中國以外全球第二大精煉錫生產國、第一大出口國，因此其他國家想要搶佔其市場份額也是很難的。”胡彬說道。

雖然在錫產量上仍佔據優勢，但現階段印尼要想真正從依賴原材料出口轉向依靠錫發展本國增值產業仍有不小的難度。

在實施“錫禁令”之前，印尼曾以鎳資源做過“試驗”。繼2020年正式實施禁止鎳礦出口的禁令後，印尼政府又在今年8月表示年內可能會對鎳徵收出口稅。正如印尼政府所料，此舉成功吸引了一批想發展電池專案的企業到當地佈局下游產業。有了這次頗為成功的試驗，印尼方面開始把下一個目標放在錫資源上。

據國際錫業協會初步估計，2021年全球精錫消耗量為388000噸，集中在錫的下游，主要為錫焊料、錫化工、鍍錫板、鉛酸電池、錫銅合金等。南華期貨報告也分析，錫的大部分終端可以算是集中到了爆發口，新能源汽車、光伏、半導體、 PVC環保製造都有著強勁的勢頭。

印尼打著延伸錫產業的如意算盤。但多位受訪專家都預計，印尼發展錫下游產業鏈的計劃不會太順利。

王中奎向記者表示，“印尼的鎳礦投資近年才興起，而且印尼國內的鎳礦資源多，自然也引來了更多的外資投資。但與之不同的是，印尼已經出口錫錠多年，這也算是它的傳統產業，而且它的配套設施和冶煉工藝都已經很齊全了，其國內也已經不出口錫原礦了，吸引外資的可能性相對較小。”

目前，印尼錫的下游產品如錫焊料等都以出口為主。方正中期期貨研究院有色貴金屬資深研究員史家亮向21世紀經濟報道記者表示，錫的下游產業鏈主要集中在美歐日韓和中國，全球需求量基本集中在上述國家，並且以高階產業鏈為主，印尼想在短時間實現下游產業鏈的跨越式發展可能性較小。一方面是技術弱並且外圍國家提供技術難度大，另一方面是關鍵國家對印尼錫高階產業鏈進行大幅度投資的可能性小。

談到印尼“錫禁令”出臺後可能的影響，王中奎進一步表示，目前來看，印尼禁止出口錫的政策能夠使它的產業鏈後延，由於普通焊料的增加值並不是很高，所以政策對於印尼的整個錫產業影響不會很大。

此外，“錫禁令”還有可能對當地的冶煉廠佈局產生影響。郭礪成認為，隨著全球推行“碳達峰”，印尼的環保政策會日趨嚴格，小型私人冶煉廠將會持續受到審查監管，而且由於印尼錫原礦品位有所下降，小型企業將會因其生產模式的限制逐步被市場清出，後續大型冶煉廠將接手這些錫礦資源，而精錫產量也會趨於穩定。

“隨著印尼新政策的落地，未來錫礦資源將集中到大型冶煉廠。資源集中後，小型冶煉廠的出口許可證或將更加嚴格審理，而在價格方面，大廠也將更有話語權。” 郭礪成向記者說道。

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