深圳國資接盤！兆馳股份(002429.SZ)明起復牌
智通財經APP獲悉，2月28日晚間，停牌五個交易日的兆馳股份（002429。SZ）公告，公司控股股東南昌兆投及其一致行動人顧偉先生與深圳市資本運營集團有限公司及其下屬全資子公司深圳市億鑫投資有限公司簽署了《股份轉讓框架協議》。公司向深圳證券交易所申請，公司股票將於2022年3月1日（星期二）開市起復牌。
與之同時，公司還披露了2021年業績預告，2021年公司預盈2。3億元至3。3億元，同比下降87%至81%，主要原因是對恆大集團及其成員企業應收專案計提減值準備。
不過，公司披露了一份降低恆大集團及其成員企業債務違約帶來的風險的方案。公告顯示，方案實施完畢後，公司持有恆大集團及其成員企業商業承兌匯票以及應收賬款已經降低至599。16萬元。
這或許意味著，兆馳股份此前的恆大“危機”已經度過。
接盤方為深圳國資
兆馳股份成立於2005年，以ODM製造起步，主要從事家庭視聽類及電子類產品的研發、製造、銷售與服務。兆馳股份最開始從事DVD業務，隨後將業務延伸到了電視機頂盒，並在2009年機頂盒銷量達到全球第一。公開資料顯示，2020年兆馳股份的電視ODM全球第二。
本次接盤方深圳市資本運營集團有限公司是深圳市國資委為推進國資管理從管資產向管資本轉變、推動深圳國資整體資本運作戰略，專門成立的國資輔助履職平臺和國有資本運營專業平臺，實力強勁。
公開資訊顯示，深圳市資本運營集團有限公司是深圳支援民營經濟發展“四個千億”計劃之一的“設立總規模1000億元的民營企業平穩發展基金”任務的管理主體，也是深圳市支援新興產業專項資金扶持政策的市場化方式實施主體。透過產融結合、資本市場對接、推進混合所有制等多種方式，深圳資本有效支援多種所有制經濟互利共贏、共同成長，服務城市實體經濟平穩健康發展。控參股企業涵蓋綠色建築、智慧製造、新能源、證券、保險、基金、擔保等諸多領域，已經形成以新興產業和金融類金融為主的產業佈局。
深圳國資接盤或將為公司帶來可觀的現金流，也將助力公司未來主業發展。
曾踩雷恆大，風險或已出清?
2018年6月，兆馳股份公告稱，擬與恆大地產集團有限公司及其關聯公司在地產專案、戰略集採業務等領域形成戰略合作伙伴關係。此後，恆大成為兆馳股份重要合作伙伴。
2021年下半年，地產巨頭恆大陷入流動性危機，公司因持有恆大集團及其成員企業大額商業承兌匯票以及應收賬款，受到牽連。
根據公司今日披露了降低恆大集團及其成員企業債務違約帶來的風險的方案，公司使用了剝離兆馳供應鏈、購買昆明豐泰44。6154%的股權等方式。
兆馳供應鏈的資產包含恆大集團及其成員企業開具的商業承兌匯票約28。27億元，截至2021年12月3日，兆馳供應鏈已收到30億元增資款，並已完成增資擴股的註冊資本工商變更手續。公司的持股比例由100%變更為14。7727%，兆馳供應鏈變成參股子公司，不再納入公司合併報表範圍。兆馳供應鏈在收到增資款後已經歸還公司全部債務，公司與兆馳供應鏈不存在任何債權債務關係。
公司於2021年12月8日與北融信簽署了《股權轉讓協議》，並根據雙方約定，公司以恆大集團及其成員企業開具的商業承兌匯票及應收賬款轉讓方式支付+現金支付方式合計29。00億元支付了本次股權轉讓款。公司於2022年2月28日收到控股股東南昌兆馳投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“南昌兆投”）出具的承諾函，如兆馳股份購買昆明豐泰44。6154%股權的事項最終未能完成，為最大限度降低對公司的影響，南昌兆投承諾以不低於評估值的價格受讓兆馳股份與恆大集團及其成員企業之間的債權（包括商業承兌匯票及應收賬款）。
此外，公司在2021年度對恆大集團及其成員企業應收專案計提減值準備，截止目前，公司持有恆大集團及其成員企業商業承兌匯票以及應收賬款599。16萬元，風險或已出清。
電視ODM地位穩固
事實上，在踩雷恆大之前，近年兆馳股份的經營業績明顯向好。在電視ODM領域長期保持龍頭地位。
2021年前三季度，公司實現的淨利潤為15。77億元，同比增長41。83%。近三年，公司實現的扣除非經常性損益的淨利潤與淨利潤變動趨勢基本相當，這表明淨利潤的增長源於公司主營業務。
近三年，公司實現的扣除非經常性損益的淨利潤與淨利潤變動趨勢基本相當，這表明淨利潤的增長源於公司主營業務。
根據公開資訊，兆馳股份深耕液晶電視ODM業務，2011年開始向上遊拓展LED產業鏈，縱向一體化佈局，目前形成三大業務：智慧顯示業務（液晶電視設計製造+網際網路運營）、智慧家庭組網業務（網路通訊、loT智慧終端）以及LED全產業鏈業務（LED晶片、LED封裝、LED應用）。
在智慧顯示領域，以家庭顯示為核心，沿伸至辦公、商業、教育及醫療等多元化場景，具體產品包括液晶電視、電腦顯示器及學習一體機等。該公司為液晶電視ODM龍頭，2020年液晶電視ODM佔全球市場份額9。41%，位居行業第二，近幾年來，透過不斷提高智慧化液晶電視佔比，2020年佔比海外電視超過90%。
智慧家庭組網主要為5G通訊及IoT（萬物物聯），該公司Sub-6分散式5G微基站已順利進入試產階段，積極拓展10G PON、Wi-Fi6相關產品市場，核心產品數字機頂盒的形態向智慧終端演變，意在打造“5G+IoT”的生態鏈。2020年該業務收入達到19。8億元，
Mini LED第二增長曲線蓄勢待發
兆馳股份LED全產業鏈業務包括上游LED晶片、中游LED封裝及下游LED照明應用領域，是成長性最好的業務，近三年收入複合增長率33。89%，較整體高出8。69個百分點，今年成長加速，上半年收入同比增長89。5%，收入貢獻為23。1%，較2018年提升9。51個百分點。
目前，兆馳股份已進入Mini LED背光、Mini RGB直顯等高階產品領域。其中Mini LED晶片已具備小批次量產能力，紅黃光專案目前正積極開發正倒裝RGB產品，已經進入試產階段。
Mini LED是黃金賽道。Mini LED作為下一代顯示技術的核心解決方案已然成為了行業共識。根據中信證券援引Arizton資料，2024年全球Mini LED市場規模有望達到23。22億美元，6年的複合增速將達到147。92%。國內市場方面，據高工LED研究院資料，2020年全國Mini LED市場規模約為37。8億元，2026年市場規模將會達到431億元，漲幅超過10倍，CAGR約為50%。
據悉，兆馳股份在深圳、南昌、北京、武漢等多地設立研發中心，在4K/8K、區域調光、全光譜健康照明、超高光效、量子點On-chip封裝、Mini/Micro LED等核心領域掌握並儲備了多項技術，並獲得了國家級高新技術企業、廣東省工程技術研究開發中心，深圳市企業技術中心等資質認證。2021年前三季度，公司研發費用增長率達到39。49%。
