如何檢視基金是否買貴了？
有同學在買
場內基金
的時候，沒有考慮
場內基金
的
溢價問題
，像買股票一樣，上來就
直接買
。
結果呢？
很可能就
買貴了
。
今天我們來說說什麼出現
買貴了
的情況。
01 什麼基金的淨值？
買股票類的基金，其實就是買股票。
只不過基金是把多種股票打包拆碎了按份賣給你。
如果要打個比方，很像去水果店
買水果
。
你去買股票，就是去單獨買某種水果，2元一個蘋果，3塊錢一個橙子，這就是買股票。
你去買水果，店家很少給你切著賣吧，一般都是最少買一個。
買股票也一樣，最少買1手，1手=100張。
像茅臺的股票，現在一張大概2500元，1手就是25萬。
如果你只有1塊錢，就沒法買茅臺的股票了，人家沒法賣給你。
而買基金就是去
買果盤
。
雖然你只有1塊錢，但店家可在一個果盤裡面給你切5毛錢的蘋果、5毛錢的橙子，正好1塊錢，成交。
基金公司也可以在一份基金裡面放5毛錢的茅臺股票，再放5毛錢的五糧液股票，也正好1塊錢，成交。
這個包含了很多種切碎的小股票的果盤，就是
基金
。
而裡面包含的股價的價格，比如5毛錢茅臺股票和5毛錢的五糧液股票，加起來等於1元錢，這就是
基金的淨值
。
如果後面茅臺股價大漲，從2500元一張，漲到5000元一張了。
那麼你這個小果盤裡面的5毛錢的茅臺股票，也會從5毛錢漲到1元錢。
所以你手裡的小果盤，也就是你手裡的基金，它包含的股票，就變成了1元錢的茅臺股票+5毛錢的五糧液股票=1。5元。
這個基金的淨值也就從1元漲到了1。5元。
所謂基金的
淨值
，就是一份基金裡面，
包含了多少錢的股票
。
而基金的淨值之所以會漲，是因為基金裡面包含的股票，它的股價漲了。
牛市裡經常有人說：股票風險太大，我買的是基金，基金風險低。
這話顯然是不對的。
因為股票類的基金和股票一樣，裡面裝的東西，都是股票，風險是一樣的。
02 什麼基金的溢價、折價？
所以一份基金值多少錢呢？
就值它的
淨值
那麼多錢。
淨值這個玩意，其實是時刻在變化的。
只要股市在交易，股票的股價就會有變化，基金裡面包含的股票的總價格就會有變化。
那我們買的時候，是按什麼價格買呢？
不同基金型別，玩法不同。
基金分為兩類：
場外基金
和
場內基金
。
這個“
場
”字，是
股票交易市場
的意思，就是我們
買股票
的地方。
我們平時買股票，要開啟
某券商的APP
，輸入一個
股票的程式碼
，APP上會顯示它的
實時報價
，對吧？
這就是
場內
。
而場外
，就是
除了場內以外
的其他地方。
比如，
基金銷售平臺
，像蛋卷基金、天天基金、支付寶，都是這一類；
再比如，
銀行的app
，也能買基金，也是場外；
再再比如，
券商的app也會做個單獨的頁面
，也能透過這個頁面買場外基金。
場外基金不會實時計算淨值的變化，
一天就算一次淨值
，就是收盤的
淨值
。
你在下午三點之前交錢買場外基金，
無論幾點交錢
，統一按照下午三點
收盤基金的淨值價來買
，所以幾點買都一樣。
如果你是在下午3點之後才交錢買場外基金，那對不起，只能按再過一天的下午3點的淨值給你結算了。
買場外基金有個好處，你一定是按照
基金的淨值
買入的，不存在會買貴的情況。
很省心。
順便說一下，買入場外基金，一般不叫“買入”，而叫“
申購
”；
賣出場外基金，一般也不叫“賣出”，而叫“
贖回
”。
這種嚴格按照
基金的淨值
來買入和賣出的行為，就叫“
申購
”和“
贖回
”。
場內基金
和場外基金就不一樣了。
場內基金像股票一樣，隨時在股市裡面交易，而交易的價格也並不是嚴格按照基金的淨值來的，而是按照買入和賣出的
人出的價格
來決定的。
比如這有一份基金，它裡面包含
1元錢
的股票，它在此刻
淨值
就是
1元錢
。
但是，如果它是在
市場上自由買賣
，喜歡它的人就可能出
超過1元
的
價格
來買它。
比如，
我花1.1元來買它
。
1.1元
，這個是市場
成交價
。這個成交價相比它的
淨值1元
，
貴了10%
，這就叫
溢價10%
。
如果，我是花
0.9元
就把這個
淨值1元
的基金買到手了，這就是
折價買入
了，
折價了10%。
對於買入的人來說，應該折價買入好，還是溢價買入好？
當然是折價買入好。
花9毛錢買1塊錢的東西，多好啊。
但是牛市時候經常有人花1塊1，去買只值1塊錢的基金，這就是自己把錢往水坑裡面扔了。
03 怎麼知道是場內基金還是場外基金呢？
如果是我估值表上的基金，最右側一列，是場外基金。它左邊的那一列，都是場內基金。
如果不在我表格上的其他基金怎麼辦？
也好辦。
找一個股票軟體，比如雪球的APP。
輸入你想查詢的基金的程式碼，比如159916。
開啟這個基金的頁面後，發現有
買5和賣5的價格
，說明這是在場內交易的
場內基金
。
因為只有場內基金才有
實時交易的價格
。
再比如530015，在雪球APP裡面搜尋，搜出來之後是醬紫滴。
沒有買5和賣5的價格
，光禿禿的，
只有淨值
的列表，說明這是個
場外基金
。
04 溢價、折價，在哪查呢？
這個地方就有點專業了啊。
如果你覺得下面的東西很煩，看不太懂，也不要緊。直接買場外基金，就沒有這些煩惱了。
如果你非要買場內基金，那要把下面看懂才行了。
場內基金，也有幾個種類。
第一種，是ETF（A股的）。
ETF
這個英文的意思是：
交易所交易基金
。
再大白話點，就是
場內交易基金
。
再再大白話點，就是
場內基金
嘛。
所以以後一看見一個基金的名字叫
XX ETF
，不用想，一定是場內基金。
PS，：果看到一個基金名字叫
XXETF聯接，
不用想，這一定是
場外基金
，並且它是XX ETF的場外基金。
ETF
，特別是買
A股股票
的ETF，折價溢價情況可以在集思錄檢視。
可以看一下，這個ETF的
現價
和它的
淨值估價
相比，有沒有貴很多。
如果現價比估價貴，那說明有可能已經溢價了。
如果溢價一點點，還是可以接受的，比如貴個0。X%。
如果
貴超過1%，就很虧了
。
第二種，是LOF（A股的）。
LOF
的意思是
上市型開放式基金
；
上市型
，就是可以在交易所買賣，
開放式
就是可以
隨時申購、贖回
，
基金
就是
基金
。
所以把
LOF
翻譯成人話就是：
場內基金，還能隨時申贖
。
LOF
是我國的一項
本土創新
，擁有自主智慧財產權。
ETF
是
老外
設計的，它不方便的地方在於，如果你想申購它，不是給錢就行，還得
有成分股（部分）
，而且起申金額一般是
50萬、100萬起
，門檻很高。
而
LOF
基金，既可以在
場內直接買賣
，也可以在
場外隨時申贖
。而且有錢就能申贖，
幾十塊錢就起賣
，很親民。還能把場外的份額轉到場內，灰常方便。
當然，方便一般都是犧牲一些別的東西換來的。
LOF
犧牲的
就是
倉位
。
為了應對隨時的申贖，LOF基金的倉位一般不會像ETF那般，一直滿倉。
LOF一般會保持在90%左右倉位上。
如果
指數大漲
，由於倉位低，
LOF
會
跑不贏ETF
。
具體LOF基金的溢價情況，也可以在集思錄查。
溢價太高的就不要買啦，還不如直接場外申購。
第三種，是QDII。
QDII
是啥意思呢？
意思是，投資
香港或者外國股票
的基金。
我們用
人民幣
買
QDII基金
，基金公司拿著我們的人民幣，去換
港幣或者其他外幣
，再拿這些錢去買
港股或者國外的股票
。
QDII基金，也可以再細分一下，有前面說的兩種型別。
QDII的ETF
和
QDII的LOF
。
這個很好理解，反正都是拿基民的人民幣去買海外股票，具體用ETF還是LOF的形式，基金公司可以自便嘛。
不好理解的是什麼呢？
QDII
還分
亞太市場的QDII
和
歐美市場QDII
。
如果這個QDII基金是去買
亞太市場的股票
，比如，
香港的或者日本
的，這還比較好處理。大家差不多都在
同一個時區
。
基金公司的人，
上班的時間
也差不多。基本上到了當天
晚上8點
，基金的淨值肯定都算出來了。
基民看這種基金的真實淨值，與看A股基金的時間，是一樣的。
比如我們昨天例子裡面有提到
港股通50ETF（513550)。
具體怎麼查呢？
這裡可以查到這個基金的
場內交易價格
，前一天釋出的
淨值
資料，現在的
估值
是多少，以及它的
折價溢價
情況。
特別是指數型的基金，當天的估值是比較容易估出來的，只要看下
指數的漲幅
和
匯率的變化
即可。
但是
歐美市場QDII
則不一樣了。
想想看，我們這邊下午6點下班，人家晚上才上班啊。
特別是美國市場，要等到我們這邊
晚上九點多才上班
，
後半夜才收盤
。
總不能讓我們的基金公司的員工一直蹲到每天深夜算淨值吧？
太慘無人道了。
一般來說，基金公司都會在
第二天上班
了才去
算淨值
。
第二天晚上8點
，再把這個淨值統一
釋出
給市場。
也就是說，如果你買的是一個
歐美市場QDII
，你想查到它的
1號的淨值
，至少要等到
2號晚上8點以後
，甚至更晚。
那我要是想在
2號白天買
它的場內基金怎麼辦？拿什麼資料做參考啊？
不好意思，只能靠
估算
。
同樣的，在集思錄網站，可以查。
比方說你要在2號白天，買一個納指ETF，就只能用估算的1號的淨值，來決策。
因為1號的真實淨值，要等到2號晚上才會發出來。
沒辦法，這就是命。
第四種，是封閉式基金。
封閉式
基金這個名字，和我們上面講的ETF、LOF這種上市
開放式基金
，正好是對
反義詞
。
封閉式 就是
不能隨時申贖
。
也就是說，這玩意你
只要買了
，就只能
在場內把它賣了
，不能透過贖回的方式退出這次投資。
不讓贖回，也就是不讓按照真實淨值賣，那就會造成一種現象：
一般都是打折賣
。
所以，封閉式基金的交易，
長期處於折價
狀態。
封閉式基金一般都是主動型基金，我個人平時很少配置，大家當成“
世界真奇妙
”瞭解一下就好了。
……
OK，說了這麼一大堆，算是把
基金的溢價、折價
整體梳理了一遍。
還是那句話：
如果你沒看懂，沒關係，直接買場外基金，就沒這些煩惱了。
如果你非要買場內基金，那一定要先把這篇搞懂再行動哦~
【打新提示】
今天沒有可轉債要打新。
今天有可轉債要上市。
世運轉債
，轉股價值：79。13，上市價預估在98元左右。
這支可轉債很可能會破發，好在當時申購的時候我公眾號有提醒，不參與申購。
【估值表】
注意：目前大盤整體估值偏高，股票類基金價效比不高。此時我的組合中不會新買入任何股票類基金，包括估值表上顯示低估的指數。
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