理財產品業績展示測評③丨平安銀行披露資訊更全面，招行營銷意識強
21世紀資管研究院 周炎炎 唐曜華 楊希 吳霜
上一篇測評，21世紀資管研究院針對8家股份制銀行的優缺點進行了展示並按照測評體驗評分。承接上篇，本篇為招商銀行、中信銀行、平安銀行、興業銀行四家股份制銀行APP中理財產品業績展示的具體測評。
一、招商銀行APP
招商銀行的銀行理財產品頁面按照產品風險收益型別分類為“活錢管理”、“安穩理財”、“穩中求進”、“收益進階”四類，符合投資者的資產配置時的選擇邏輯；還有“全部產品”一欄，方便投資者設定個性化篩選方案。在頁面展示方面，招行APP的營銷意識更強，在國慶假期前，開闢“十一長假投資指南，推出十一期間可以享受收益的產品，並有”在售優選“欄目選取現金管理類、長期固定收益類、短期固定收益類產品，方便投資者快速選擇。同時，有理財顧問浮窗，方便投資者隨時諮詢。
①活錢管理
由於按照產品風險收益型別進行分類，招行APP在不同的分類下進行了說明。活錢管理下說明為“隨時要用的錢，安全靈活”，投資策略主要為銀行存款等貨幣市場工具；風險等級以R1低風險為主。
產品列表頁面的收益型別展示均為“7日年化”，並說明“贖回可實時到賬”、剩餘額度。在產品名稱後說明了產品的管理人，在產品列表上方還可以根據管理人進行篩選。
產品詳情頁面同樣展示了產品的“7日年化”，風險等級、起購金額、已購買人數，以及贖回到賬規則，並列出了產品的特色。圖示頁面則展示了產品的七日年化和萬份收益，分別有近1月、近3月、近1年、近3年四個時間段可選擇。在7日年化下，點開檢視更多，還可以看到更長時間以來的年化收益；在萬份收益下，點選檢視更多，上方顯示“歷史淨值”，但實際展示為“萬份收益”，產品頁面無法檢視歷史淨值、累計淨值等淨值資訊。
② 安穩理財
安穩理財的介紹為，“追求安穩收益，接受小幅波動”，在投資策略上，以債券打底，輔以極少低波偏股資產，以R2中低風險為主——產品列表的分類下方，招行詳細說明了該產品的收益和風險。
安穩理財下還可以根據投資時間“3個月內”、“3-12個月”、“12個月以上”；投資類別“不投股票”（又可分為“不限”、“主投低波動資產”、“主投債券”、“主投債券和非標”四類）、“投少量權益”，以及管理人“自營/代銷”等標籤再次篩選，還可以根據收益率從高到低排序。
每個產品的呈現元素包括，產品名稱、管理人、利率，投資週期、起購金額、風險等級六個要素，簡潔明瞭。但在利率展示時，存在標準不一的問題，有些展示“成立以來年化”、有些展示“近6個月年化”，很多產品展示為“業績比較基準”，並在下方說明“業績基準不代表未來表現和實際收益”，點開會有詳細的基準制定解釋和風險提示。值得注意的是，不同產品的業績比較基準說明不同，並不是照搬相同的模糊描述，並對產品的投資標的分配有詳細說明。
在產品詳情頁面，招商銀行APP醒目顯示了產品的利率水平，口徑與列表頁面一致，右側為投資週期。下方顯示了業績比較基準和風險提示，並簡單列出了產品特色。
圖表部分分為“往期業績”、“歷史收益率”、“單位淨值”三個部分，時間區間有近1月、近3月、近1年、成立以來四個選擇。其中，“往期業績”下又以紅色字型強調了該產品成立以來的累計收益率和成立時間，圖表部分為當前週期的收益情況，要素包括週期區間、業績比較基準、實際年化收益，可以讓投資者清楚地瞭解該週期產品的歷史收益情況以及與業績基準的差距，從而在此基礎上做出投資決策。
“歷史收益率”展示了該產品不同時間的收益水平，並且無需進一步點開就直接展示了近1月、近3月、近1年、今年以來、成立以來的收益。
“單位淨值”展示了不同時間段的淨值表現，需點選檢視更多查詢詳細的歷史淨值資訊。
③ 穩中求進
“穩中求進”一欄的產品列表展示情況與“安穩理財”類似，同樣存在收益情況展示標準不一的問題，此處不再贅述。產品詳情頁面整體與“安穩理財”類似，但在圖表部分略有不同，美元產品僅展示了歷史收益率和單位淨值兩個要素。
④ 收益進階
“收益進階”一欄的產品列表展示情況和產品詳情整體與“安穩理財”和“穩中求進”類似，也同樣存在收益情況展示標準不一的問題，此處不再贅述。但在產品詳情頁面，“收益進階”的所有產品均僅展示了歷史收益率和單位淨值兩個要素。此外，部分產品還特別添加了產品特色欄目，以海報的形式展示業績基準、投資策略、投資經理等資訊。
對於持倉產品，APP著重展示了“持倉收益”和“持倉收益率”兩個要素，並可以檢視收益明細、分紅記錄、交易記錄詳情，顯示贖回時間。
二、中信銀行APP
中信銀行APP銀行理財欄目下有“活期+”、“定期+”、“淨值”、“外幣”、“私募”五個欄目。欄目的劃分比同業簡單一些，但也不一定完全合理，因為很多活期產品、定期產品同時也是淨值型產品，“淨值”一欄下的產品與前兩個欄目有部分產品重合，有劃分依據不統一的問題。由於“淨值”欄目下產品與前兩部分重合較多，而外幣理財產品較少，私募欄目針對私行客群，非公募產品，本次測評主要針對“活期+”和“定期+”兩個欄目展開。
①“活期+”
該欄目下主要是現金管理類產品，左側紅字顯示收益率，同一採用七日年化收益率的口徑。右側黑字顯示“靈活申贖”字樣，以及起購金額，頁面較為清晰明瞭。
點選進入一隻產品的詳情頁，左上角七日年化後面跟隨灰色“！”，顯示“最近7日萬份收益所折算的產品年化收益率，僅代表歷史業績。”既展示了計算規則，也提示了風險。建議在提示性語句後加一句“不能代表未來收益率”類似陳述。在下方“產品特色”一欄顯示風險評級為PR1。
下方展示七日年化收益和萬份收益的圖表，給了“近1月”“近3月”“近6月”“近1年”四個選項。灰色“歷史業績”點選進入可以按需搜尋歷史業績。21世紀資管研究院隨機查詢了2022年1月至今業績，均能完整顯示。而其他多家銀行只能展示近1個月業績，或者近3個月業績，這一點中信銀行APP要完善一些，資訊透明度更高。
比較特別的是，在歷史業績下方展示了產品的投資策略，包括“騎乘策略”和“槓桿策略”，對於想要迅速瞭解產品投資模式的客戶來說，比較友好。
②“定期+”
相比於“活期+”欄目的清晰明確，“定期+”欄目的首頁比較混亂。
格式上，有些產品在左側用紅色字型顯示業績，有些則在左側紅字顯示“首發熱銷”等字樣，而在下方不太起眼的小字處標記業績比較基準的具體數值或區間。
產品屬性上，有些代銷他行理財產品明顯是“靈活申贖”的產品，按理說屬於現金管理類產品，應當歸在“活期+”欄目中，但卻混雜在了“定期+”欄目中，可能會引起客戶的誤解。建議將其歸類到“活期+”欄目下。
在收益率（業績比較基準）採用的口徑上，也比較紛繁複雜。有“近1月年化”“近3月年化”“近6月年化”“近1年年化”“近2年年化”以及“自成立以來年化”等多種口徑。
點開具體產品詳情頁，在比較業績基準下展示其測算依據，較為清晰。
單位淨值走勢圖有兩種展示形式，一種是和其他銀行APP一樣，按照“近1個月”“近3個月”“近半年”“近1年”分別展示多個時間區間內的淨值走勢。也有一些產品只支援檢視一張走勢圖，且未標明這張圖的時間線起點是否是產品成立日，建議可以標註一下上述內容，並且統一不同產品的單位淨值走勢圖座標系。
③持倉頁面
持倉頁面比較簡明，除了“我的持有”之外，還會按照客戶的風險等級和理財偏好推薦同類型產品，比較智慧。
三、平安銀行APP
平安口袋銀行APP的理財欄目做的比很多國有大行、股份制銀行要風格活潑、板塊靈活一些。理財首頁除了“靈活理財”“精選固收”“結構理財”各推薦一款主打產品給客戶參考之外，下方按照以周、月、季度、半年為期限各推薦一款產品。
在推薦欄下，設定“產品地圖”，客戶可以按照“最大回撤”和可投資期限，參考收益水平選擇適合自己的產品。這個欄目也是每日根據當天產品進行更新的，基本上一目瞭然，很適合“投資小白”或者沒有太多時間研究理財產品的投資者。
欄目設定上，平安銀行也是比較簡潔的，設定了“閒錢理財”、“穩健投資”、“收益進階”三個欄目，並在顯著位置加以註解，閒錢理財是靈活申贖產品，穩健投資是主投高等級債券的產品，收益進階主要是配置權益資產的產品。基本代表了風險收益水平由低到高的變化。
① 閒錢理財
無論是代銷本行旗下理財子公司產品，還是他行產品，均參照貨幣基金採用七日年化收益的口徑。由於近期現金管理類產品每日快贖金額在做調整，平安銀行也在顯著位置標識了每日快贖金額，對客戶按照各自的流動性需求購買產品，提供了一個很好的提醒。
點進產品詳情頁，展示七日年化收益率和萬份收益，也附上了詳細的每個運作日更新的七日年化收益率和萬份收益的表格。不過，未能像建行一樣在明顯位置展示七日年化收益率的計算公式，也沒有像中信銀行一樣說明“七日年化收益率僅代表歷史收益水平”。
下方的收益率圖表較為規範，按照五個時間線製表，透明清晰。
② 穩健投資
檔案投資產品基本在左側紅字標註收益水平或業績比較基準，右側黑體字標註產品期限，下方淺灰色小字標註起購金額和風險水平，較為規範。
相對不足的有兩點：
一是與其他銀行一樣，收益率採用的比較口徑過於繁雜，比如“成立以來收益率”、“近6月年化收益率”、“近一年收益率”、“近三月年化收益率”。不過平安銀行不像其他銀行把產品預估的業績比較基準放在紅字顯著位置，而是統一採用歷史收益水平，應該也是進行了一番調整和統一。
二是對於自家銀行旗下的理財子公司產品，業績比較基準的相關數值和區間數值都有詳細的測算依據，產品的資產配置比例說明（比如投資非標資產、優先股、權益類資產、標準化債權比例）。而代銷他行理財子公司的業績比較基準，則統一採用較為模糊的格式說明。比如“本產品業績比較基準由產品管理人依據本理財產品的投資範圍及比例、投資策略，並綜合考量市場環境等因素測算，是產品管理人基於產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標”，較為潦草。
點選產品詳情頁，業績比較基準的說明會多出一句話“業績比較基準及過往業績不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對該理財產品的任何收益承諾，請謹慎投資”。但是這句話不夠突出，建議加粗或者換一個字型顏色突出表示。
詳情頁的“收益分析指標”圖表非常詳細和完善，基本是國有大行和股份制銀行中資料維度最多的一家。
比如，其他銀行最多提供業績走勢的兩種圖表，而平安銀行除了“業績走勢”“單位淨值”，還提供了“累計淨值”的圖表。
除此之外，比其他銀行還多出按照“近3月”“近6月”“近1年”三個時間維度的波動率、歷史正收益機率、最大回撤、同系列波動率均值、正收益機率分佈的盈利範圍、夏普比率、夏普比率同系列均值等等細緻的資料，為專業投資者提供了多個衡量產品優劣的角度。
③收益進階
收益進階產品主要是代銷平安理財的混合類產品，暫時沒有看到代銷他行理財。
作為相對高風險高收益產品，這些產品的業績比較基準採用的不是絕對數值，而是計算公示的模式，這在業內比較少見，雖然客戶可能暫時接受度不那麼高，但也是未來業績展示方式的整改趨勢之一，更加符合轉型淨值型產品後資管產品不再保本保收益的基本特徵。此外，也用投資資產比例來說明了業績比較基準制定的規則，非常規範。
詳情頁也有“業績比較基準及過往業績不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對該理財產品的任何收益承諾，請謹慎投資”這句話，建議加粗或者換格式明顯提示。
比較驚喜的是，部分產品效仿基金產品，對外公佈了“持倉分佈”這一項，對於產品最新配置的股票類資產、固收類資產都以簡潔直接的方式在詳情頁公開，而不需要客戶自己去翻找查詢產品執行公告。
④ 持倉頁面
持倉頁面出現“定期+”、“基金+”、私募、黃金寶等分欄目，並可以查詢“我的訂單”“我的定投”和“歷史資產”，較為全面和便捷。
四、興業銀行APP
興業銀行APP理財產品頁面將理財產品簡單分為活期、定期、其他三類，也可以點“全部”檢視所有理財產品，其中活期、定期中放興業銀行以及代銷興銀理財的理財產品，其他項主要放“精選他行理財產品”，並沒有將本行自營產品和代銷興銀理財產品分開，僅對代銷他行產品進行了明確區分。
① 活期類產品（現金管理產品）
比如活期分類中，既有代銷興銀理財發行的產品，又有興業銀行自營的產品“現金寶1號”，“添利1號”。雖然並無代銷理財產品跟自營產品分開展示的規定，但將代銷興銀理財的產品跟代銷其他行理財產品一起展示無疑更有助於突出產品僅為銀行代銷。從而避免投資者將代銷興銀理財產品和興業銀行自營產品混為一談。
從產品業績展示來看，跟其他銀行APP類似，興業銀行APP在展示活期類理財產品列表頁面時採用“七日年化”收益率進行標紅展示，也有少數產品標紅展示“成立以來年化收益率”、“近三個月年化收益率”等。列表頁標紅展示萬份收益的理財產品，點開詳情頁面還可以檢視到七日年化收益率、萬份收益、投資期限、起購金額、風險等級等，下方還有圖表展示歷史收益，包括七日年化收益、萬份收益。
② 固定期限產品
興業銀行APP理財產品頁面固定期限產品和週期產品混合在一起展示，均列入定期分類。並且大多以週期產品為主，固定期限產品不多。
其中一款興業銀行發行的固定期限理財產品“穩盈尊享3個月”，在列表頁標紅展示了參考淨收益率，此外展示了期限、風險等級等資訊。另一款首發固定期限產品在列表頁和詳情頁展示了業績比較基準數值，但無論列表頁還是詳情頁均未同時展示業績比較基準的簡要說明，需要點選列表頁的“>”，或者詳情頁業績比較基準旁的“！”才能看到業績比較基準的簡要說明。
在上述興業銀行發行的固定期限理財產品“穩盈尊享3個月”的詳情頁面，展示的資訊相對較少，頁面上方展示了參考淨收益率率、投資期限、起購金額、風險等級等。
③ 週期類產品
週期類理財產品的列表頁收益展示則“五花八門”，有的標紅展示近3個月年化收益率，有的標紅展示成立以來年化收益率，有的展示近1個月年化收益率，有的展示單位淨值。
並且在展示業績比較基準區間或數值時，雖然有標註“業績比較基準不代表產品的未來表現和實際收益”，但未同時簡要說明業績比較基準的選擇原因、測算依據或對計算方法進行詳細說明，要點選指示符號“>”才能檢視到。
在理財產品詳情頁面，展示區間型業績比較基準時，也未簡要說明業績比較基準的選擇原因、測算依據或對計算方法進行詳細說明，需要點選“！”才能看到，並且在詳情頁面也未展示產品成立以來實際收益率與同期業績比較基準的比較。
週期理財產品詳情頁面上方突出展示的收益率跟列表頁標紅展示的收益率基本保持一致，在展示成立以來的年化收益率的同時還標註成立日期，方便投資者瞭解收益率對應的時間區間。除了業績比較基準、收益率以外，週期理財產品詳情頁還會展示單位淨值、累計淨值，以及近1月、近3月、近6月、成立以來的年化收益率。
興業銀行APP還有一些頗為人性化的設計，理財產品詳情頁面在產品名稱處有“小喇叭”圖示，點選會播報收益率、風險等級等關鍵資訊，對中老年投資者頗為友好。
興業銀行APP“精選他行理財”中列表展示其他理財公司發行的產品時，業績比較基準展示則相對更佳，在展示業績比較基準的同時，會展示“業績比較基準說明”以及提示業績比較基準不代表產品的未來表現和實際收益。雖然“業績比較基準說明”在列表頁不能全部顯示，也要點“>”才能看到全文，但展示部分也可以吸引投資者點進去，並且瞭解到業績比較基準不代表承諾收益率。
④ 持倉頁面
購買理財產品後，興業銀行APP的理財產品持倉頁面展示比較簡單，展示持倉市值合計，投資者風險等級，以及已起息產品、未起息產品、在途資金。點持倉的具體理財產品進入持倉詳情頁面後，可以檢視到成立以來年化收益率、份額參考市值，單位淨值圖、持倉份額，以及購買確認時淨值等資訊。
注：本測評共涵蓋8家股份制銀行，本篇為其中四家，下篇測評為浦發銀行、光大銀行、民生銀行、華夏銀行APP的理財收益展示測評。
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