租賃準則｜想要搞懂租賃“折現率”，看這篇文章就對了！
01
01 前言
各位小夥伴們，大家好呀！
新租賃準則的學習之路可不好走，剛剛解決完“租賃付款額”這個攔路虎，又來了一個更難纏的傢伙，它叫“折現率”。
在實務工作中，如何確定折現率是一件十分令人頭疼的事情。
本篇文章，我們就來聊一聊“折現率”的那些事。
02
02 折現率
折現率：是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。
關於折現率的選擇，準則提供了兩套方案：
①
承租人
應當採用租賃內含利率作為折現率；
②
無法確定租賃內含利率的，應
當採用承租人增量借款利率作為折現率
。
所以在折現率的選擇上，優選
出租人
的
租賃內含利率
，次選
承租人
的
增量借款利率
。
03
03 內含利率
先來講講出租人的租賃內含利率
是指使岀租人的
租賃收款額的現值
與
未擔保餘值的現值
之和，等於
租賃資產公允價值
與出租人的
初始直接費用
之和的利率。
知識點回顧：擔保餘值是指，與出租人無關的一方向出租人提供擔保，保證在租賃結束時租賃資產的價值至少為某指定的金額。
在承租人沒有提供擔保的情況下，未擔保餘值就等於租賃結束時租賃資產的公允價值。
上面的內容有些抽象，我們來看一個案例
我們可以從前文的內容中，提煉出一個計算公式：
這一公式中，未擔保餘值、租賃資產的公允價值、初始直接費對於承租人而言都是未知因素。
尤其是出租人的初始直接費用，如果對方不願意透露該資訊，承租人更是無法得知準確的資料。
所以，承租人想要確認出租人的租賃內含利率是很困難的。
這時候，我們就需要將目光投向另一個方案，採用承租人增量借款利率作為租賃折現率，這也是實務中更為普遍的做法。
04
04 增量借款利率
承租人增量借款利率
是指，承租人在類似經濟環境下為獲得與使用權資產
價值接近
的資產，在類似
期間
以類似
抵押
條件
借入資金
須支付的利率。
該利率與多種事項都有關係，我將準則中提到的因素整理成了表格如下：
現在，我們知道了增量借款利率會受到多種因素的影響
那在具體操作層面，應該如何確定該利率呢？
05
05 確定步驟
一般來說，確定承租人的增量借款利率可以分成兩步：
第一步：確定基礎比率
承租人可以先根據所處經濟環境，以
可觀察
的利率作為確定增量借款利率的參考
基礎
。
常見的參考基礎包括，承租人同期銀行貸款利率、相關租賃合同利率、承租人最近一期類似資產抵押貸款利率、與承租人信用狀況相似的企業發行的同期債券利率等
。
第二步：調整基準比率
根據承租人自身情況、標的資產情況、租賃期和租賃負債金額等租賃業務具體情況對參考基礎進行
調整
，得出適用的承租人增量借款利率。
一言以蔽之
先找出基礎利率情況與承租人實際情況的差異，然後按照上文提到的影響因素對基礎比率進行調整，最終得到我們想要的租賃折現率。
06
06 總結
如何選取合適的參考基礎利率？
確定了參考利率後又該如何進行調整？
這些細節問題都還沒有得到解決
在後續的文章中，我將採用案例的形式，帶著大家一起來
攻克
這些問題。
敬請期待！
