危險，從來不在看得見的地方
編者按：
在金融歷史上，每逢8的年份，總是很巧合的會經歷某一資產泡沫的破裂，繼而引發所謂10年一輪的金融危機。
如果讓你猜測，當下什麼泡沫最危險？
很多人會說房地產泡沫。
但是中國最成功的炒房客之一歐神卻說，當下最危險的是：數字貨幣泡沫。
歐神認為區域鏈是有價值的，但是比特幣為首的數字貨幣卻沒有價值。正如20年前網際網路的價值開始體現，但並不等同於雅虎為首的網站就是有價值的一樣。
歐神的這一觀點是否正確並不是最重要的，事實上，鳳財君身邊也有很多人投資比特幣，我們應當聽得進去不同的聲音，真理越辯越明。
很多年以後，你會疑惑。
你怎麼會花那麼多錢，買了一個空殼。
1
不吉
2018年，很遺憾新年伊始，用這樣的標題和題材。
在國際金融史上，8從來都不是一個吉利的數字。
2008年，著名的“次貸危機”。
1998年，發生了“亞洲金融風暴”。
1988年，咳咳，不提也罷。
對於這樣10年一次的“金融風暴”，很多人紫微算恆，紛紛預測2018不吉。
但是更多的人，卻是在思索。
“哪裡，哪裡會出問題。”
“我們整個的金融系統，哪兒環節最脆弱，最容易崩斷。”
是房地產泡沫麼。過去十六年，京滬樓市漲了十六倍。
巨大的財富效應，令人目眩。
同時，“仇家”也不少。分分鐘都有人盼樓市破產。
如果“房地產崩盤”，場面肯定比今天的焰火晚會還要壯麗。大快人心。
是股市崩盤麼。前二次的“金融風暴”，都和股市有關。
股市尤其容易產生龐氏泡沫。一次是正股，一次是衍生品。
目前港股，美股，納指，都已經創了新高。企業的股價，漲得比贏利基本面更快。
在審慎人士眼裡，股指也是可疑的。
如果讓我猜的話，危險從來不在“看得見”的地方。
在人類栽過跟頭，審慎謹慎，傷疤還痛的地方，更多的並不是風險。
今天我們要說的“泡沫”，比股市，樓市，曾經發生過的泡沫。
還要多1000倍。
2
賭博
想起寫這篇文章，是因為今天晚上看到了這樣的報導。
很多人或許不明白，這裡面的故事和道理，讓我來解釋一下。
2017年10月，中國政府宣佈禁止一切BTC的交易，同時把“山寨幣”宣定為違法。
已有的山寨幣，停止運營。
已發行的山寨幣，原額退回給申購人。
應該說，中央政府這個決策，是非常英明，而且及時的。
當時涉及的金額並不大，全中國的ICO市場，大約僅僅才20億人民幣左右。李笑來佔據了最大的份額，賣了2億美金。
ICO風波事件過去之後，監管層本以為高枕無憂了。
可是在夾縫中，還冒出來一顆小草。
迅雷公司的“迅雷幣”。
迅雷幣，對外宣傳，並不是“代幣”。
在對外的宣傳中，它是用於購買迅雷公司服務的，可以用於加速網路下載，支付伺服器報酬等應用。
而在實際操作中，迅雷幣踏出最關鍵一步：“證券化”。
迅雷幣是可以交易的。
或者說，我付了錢，你可以把迅雷幣劃給我。
在之前，中國政府對所有“遊戲代幣”的要求，例如騰訊Q幣，中國政府的要求是“單向交易”。
Q幣可以交易，但只能賣回給騰訊。
玩家A和玩家B之間，是不可以Q幣結算的。
一旦產生了交易，或者學術點，我們稱之為“證券化”，於是天下大亂。
只要證券化，你就可以炒。
當敏感的莊家，嗅到了這裡面的腥味之後，立刻就有大資金殺入。
迅雷幣，從最初的0。1元一個，一小時之內漲到0。8元，然後再漲到8元/個。
此後，甚至更漲到了30元一個，100元一個。
可以當證券，有“漲幅”，於是就有了賺錢效應。
就會有更多的人炒。
中國散戶，不在乎你是什麼。只要你能漲。
迅雷幣迅速漲到了300元一個。
短短几周時間，數千倍令人目眩的漲幅。
而這一切的背後，只有二個字：“投機”。
如果你關心社會新聞的話，你會發現迅雷“總部”，和迅雷“數字事業部”，前一陣子發生了扯皮。
因為總部的老人，憂心忡忡。非常擔心觸碰法律紅線。
而對於數字事業部的人來說，則是一個月，賺到了迅雷以前十年的錢。
如此巨大利益在手，又怎麼捨得服軟。
好了，現在我們說回“天涯幣”。
天涯幣是什麼。天涯幣是第二個“迅雷幣”。
明面上，天涯幣是用於“購買”天涯社群的各種服務，是一種代幣。
但其實資金“迅猛”撲進去，哪一個來為了在天涯BBS發帖的。
還不都是衝著漲停板，敢死隊去的。
許你做初一，難道不許我做十五麼。有樣學樣。
3
數字貨幣狂潮
我說這些例子的原因，是一個巨大的“副熱帶高氣壓中心”，俗稱颱風，正在逼近。
你可以看見氣旋已經凝結，風力二十八級。現在還在南太平洋海域，預期十五天之後登陸。
什麼叫做泡沫，例如現在的BAT，阿里有接近四千億美金市值，是中國市值最高的公司。超過了工商銀行。
阿里是不是泡沫，不全是。
因為阿里本身還是有很多業務的，例如淘寶網、阿里影業、阿里飛豬。
股價不便宜，但不全是泡沫。
又譬如說沙特阿美。沙特阿美石油公司目前正謀求上市，將成為全世界最大的上市公司。業界估值在1。5萬億美元附近。
這是一筆天文數字，但其背後，是沙烏地阿拉伯的石油儲備。
作為全世界最大的能源心臟，它也是值這筆錢的。
2001年的“科網股”泡沫為什麼破滅，因為他們並沒有創造價值。
當時，隨便找一家公司，掛個“.com”的招牌，股價就可以輕易地無限上漲。
boo.com，tom.com，Netscape.com，這些都曾經有過千億美金市值。
而他們事後證明，什麼業務也沒有做出來過。
今天我們金融市場，最大的泡沫，最大的颱風氣旋是什麼？
是數字貨幣泡沫。
這個泡沫是如此巨大，如此目眩，花了短短一年的時間，就走完了別人五年的歷程（暴漲30倍）。
而且和“.com”公司一樣，開啟這要命的5700億市值，你仔細觀察裡面。
5700億美金市值，價值有什麼。
什麼也沒有。
4
第一代先驅
目前的“數字貨幣”市場，混淆了一個概念。
“區塊鏈”是一個很有前途的技術，區塊鏈的本質是“防偽技術”。第一次，人類構建了一個不怕篡改的金融系統。
但是，比特幣≠區塊鏈。
就好比1995年，人們瘋狂地討論網際網路。
網際網路是一個很有前途的技術，也的確極大改變了人類社會。
但是Yahoo.com≠網際網路。
1995年，人們瘋狂地買入Yahoo，把雅虎的股價炒到無限高。
這是沒有道理的。
他雖然是第一個網際網路領軍網站。但它不代表網際網路。
（Yahoo。com最終倒閉）
事實也證明，“。com”技術走到後來其實是一條死路。
網際網路發展到今天，最大的商機，全部都基礎於“移動網際網路”。
移動網際網路的入口，是App。
今天要是問你，微信的“網址”是多少。沒有任何人答得上來的。
從2018年回過頭來看，當年的“。com”簡直就是一場笑料。
當年所有的Dot Com公司，無論是上到Yahoo。com，中到Sina。com，Sohu。com，下到HongKong。com這種野雞網站。
全部都是垃圾。
同樣道理，如果你站在2035年之後，回過頭來看。則今天所有的數字貨幣，無論是BTC，BCH，ETH，LTC，全部都是垃圾。
比特幣雖然是“前驅”，是全世界第一個“區塊鏈”應用。
但比特幣的技術非常非常落後。
可以稱為“第一代數字貨幣”。
人類的科學技術，是飛速向前發展的。可以預見到，20年以後，“區塊鏈”普及應用時，所使用的，肯定不是這種原始而且簡陋的“第一代軟體”。
網際網路1995年迄今，23年。網際網路會永存。
但今天使用的，是微信，滴滴和頭條。
這些東西，都和簡陋的“www網站”沒什麼關聯。
雖然幣圈的人，念念叨叨“人類財富向虛擬貨幣轉移”。
網際網路這麼驚天動地的大發明，耗時23年，目前改變世界多少。
即使要轉移，也是轉移到第三代、第四代數字技術上去。
而不是你簡陋的第一代比特幣。
5
醞釀中的雷暴
比特幣一文不值。
真實價值： $1。
可以把幾兆位數碼，鐳射雕刻在木雕上。旅遊景點賣給遊客。
人類未來要使用區塊鏈“防偽網路”，絕不可能是比特幣技術。而是第四代，第五代技術。。Com過氣公司。
我們來看這個表格。相對於“數字貨幣泡沫”，我們更關心的是另一件事：
政府會不會救市？
政府“救市”這件事，重要，很重要，很重要。
一旦救市，美聯儲一定進入大量的“降息”週期。
同時QE補藥，泉頭大放水。銀根寬鬆。
地產必然暴漲。
我們縱觀歷史，每一次“金融危機”，“次貸危機”。
對於地產並不是壞事，反而是極大的利好。
因為敗的是你的局。
而四萬億刺激，獲利的是地產。
2018年，我們看得到一場“風暴”在醞釀。太平洋上空，二十八級颱風。
山寨幣風波越演越烈，更多人被捲進。
比特幣總市值越來越大，逐漸超出莊家掌控範圍。
每年19億美金，電費淨消耗。
這些因素，共同決定了比特幣泡沫，是肯定要破滅的。關於這點，我們是沒有疑問的。
我們有疑問的是，政府會不會救市？
歷年歷次金融風暴，
首先要看，有沒有撼動“主流”金融機構。
中國政府的核心利益，銀行是社會百業運轉的樞紐。銀行業絕不能垮臺，或者混亂。
如果銀行被深深牽扯進去，就一定要救市了。
另外一方面，OTC，BTC其實是一個廣泛的，全球性的場外交易市場。
“各人自掃門前雪”，既然不是中國，美國，一個國家的事。出手干預的情況就更少。
如果2018山寨幣，跳樓了幾十個人，政府不救市。
那麼我們預想中的“四萬億”就不存在了。
第二個步驟，則是要看“受害人”。
在中國，最大的政治正確，最最強勢的“政治團體”，其實是無恥老太。
80歲老太往辦公地門口一趟。
拉個條幅，滿地打滾，那真是讓人拜服。
而“數字貨幣”龐氏騙局的受害者，絕大多數都是中產白領。
有頭有臉，由自詡社會精英的程式猿為主。
他們會鬧的機率，無限降低一百倍。
想到此處，我們實在對中國政府封禁國內一切ICO，欽佩敬佩得五體投地。
我都宣佈這事是非法了。
你非得要削尖腦袋，偷渡出海，跑到外國交易所去買賣。
虧到了傾家蕩產，你總不好意思找我中國政府，要求受害人賠償了吧！