“羅胖”要上市！羅輯思維正備戰科創板 上市程序全曝光

“羅胖”要上市！羅輯思維正備戰科創板，上市程序全曝光！中金“保駕護航”，知識付費第一股真的要來了。

羅輯思維要進軍A股了，羅振宇把上市地點定在了科創板。

北京證監局10月15日晚間公佈了最新的輔導資訊情況，首次披露了羅輯思維的擬上市路線：羅輯思維選擇在科創板上市，中金公司擔任輔導機構；輔導前期準備工作於2018年12月就已開始，持續至今年8月；正式輔導的第一階段和第二階段分別在今年9-10月、11-12月進行。

此前羅輯思維多次被傳出籌備IPO，上市地從海外到國內資本市場，說法不一，此次“官宣”給予定調，羅輯思維旗下最成功的產品為得到APP，若上市進展順利，羅輯思維將成知識付費第一股。

吳曉波和羅振宇，是市場經常拿出做對比的兩個人，都是靠“一張嘴巴”闖出一片天地，吳曉波剛剛折戟“借殼”全通教育，如今看來，羅振宇要“先走一步”了。

輔導檔案透露羅輯思維上市動向

檔案顯示，中金公司與北京思維造物資訊科技股份有限公司於2019年8月30日簽署了《北京思維造物資訊科技股份有限公司（作為輔導物件）與中國國際金融股份有限公司（作為輔導機構）關於首次公開發行股票並在科創板上市之輔導協議》。

輔導目標是，促進思維造物進一步完善規範的法人治理結構和完善的執行機制，進一步加強獨立運營和持續發展的能力，督促思維造物的董事、監事、高階管理人員、持有5%（含5%）股份的股東（或其法定代表人、執行事務合夥人）和實際控制人按相關監管規定全面理解境內發行上市的有關法律法規、境內證券市場規範運作和資訊披露的要求，樹立進入證券市場的誠信意識、法制意識，具備進入證券市場的條件，同時促進參與輔導工作的其他中介機構履行勤勉盡責義務。

檔案還披露思維造物的整個輔導計劃及實施方案。

首先，輔導前期準備工作（2018年12月-2019年8月），重點在於對思維造物進行全方位的摸底調查，重點了解其財務會計管理體系、內控制度建設、法人治理結構、業務情況、同業競爭與關聯關係、企業發展規劃等情況以及董事、監事、高管人員對有關法律法規知識的瞭解與掌握程度和其誠信意識。

其次，正式輔導期—第一階段（2019年9月-10月），重點在於集中學習和培訓，診斷問題並加以解決。對思維造物的董事、監事和高階管理人員、持有5%（含5%）股份的股東（或其法定代表人、執行事務合夥人）和實際控制人，以及監管機構認為有必要參加輔導的其他人員進行培訓，協助思維造物建立健全完善的內部控制制度，不定時地向思維造物董事會、監事會了解其工作情況，查閱股東大會、董事會和監事會的會議記錄，並列席相關的股東大會、董事會和監事會會議，檢查股東大會、董事會和監事會對思維造物的執行與管理是否依法行使其相應職權。

再次，正式輔導期—第二階段（2019年11月-12月），重點在於完成輔導計劃，進行考核評估，協助輔導物件準備書面閉卷考試，做好首次公開發行股票申請檔案的準備工作，配合思維造物製作首次公開發行人民幣普通股（A股）股票並在科創板上市的申請檔案。當輔導機構認為達到輔導計劃目標後，將向中國證監會北京監管局報送“輔導工作總結報告”，提出輔導評估申請。待輔導驗收完成後，輔導機構將向中國證監會申報發行材料。

公開資料顯示，北京思維造物資訊科技股份有限公司成立於2014年6月，旗下最著名的就數羅輯思維知識型脫口秀節目、得到APP、少年得到APP等。

“羅胖”定位科創板

談及羅輯思維，必須得聊到創辦者——知名財經媒體人“羅胖”羅振宇。羅振宇是典型的高材生，博士畢業且是名校出身，畢業之後羅振宇一直在中央電視臺工作，2008年羅振宇從央視辭職，成為自由職業。

羅振宇在2012年，開始了知識脫口秀節目羅輯思維，那時候還是以影片的形式在優酷上週播，每次大概講個四五十分鐘，沒想到反響極好。

不僅影片在做，羅振宇每天也在微信上發一條一分鐘的語音，他講的東西新潮有趣，很快就吸引了大批人關注。就這樣，在微信上講了幾年，羅振宇可能覺的自己一個人幹講還是有些不過癮，於是2015年推出得到APP，拉了一群人在這個軟體上一起講。在這前後，北京思維造物資訊科技股份有限公司成立。

在此次官方訊息公開之前，市場上多次傳出羅輯思維要上市的訊息，有投行人士表示，投行方面曾向羅輯思維提出過海外上市方案，但羅輯思維已經決定將上市地點放在A股市場，隨著科創板的推出，科創板成了羅輯思維的首選。

順著羅輯思維的發展主線，來尋找其發展軌跡。

羅輯思維知識型脫口秀節目2012年12月21日便已在YouTube、優酷上首播，以周播的形式更新；同一天，“羅輯思維”同名微信公眾號也開通運營，每天推送一則羅振宇本人的60秒語音。

2015年11月，羅振宇和羅輯思維團隊推出了得到APP，以為使用者提供“省時間的高效知識服務”為標籤，涉及領域涵蓋商業、方法技能、網際網路、創業、心理學、文化、職場等，最為人熟知的無疑是《李翔知識內參》、《薛兆豐的知識學課》等內容，還包括萬維鋼、寧向東、吳軍、武志紅、熊逸等大咖課程。

2017年3月8日，羅振宇宣佈《羅輯思維》節目從影片的形式改為音訊，更新頻率也從周播變更為日播，並只在得到APP播出，不再全平臺分發。

2017年8月，羅振宇又推出了中小學學習輔導應用“少年得到”，主要為7-15歲的青少年提供定製化服務，前央視著名記者主持人、現紫牛基金創始合夥人張泉靈加盟並出任董事長。

獲得資本極大關注，衝擊知識付費第一股

央視主持人的光環、知識付費的標籤，羅輯思維從一開始就吸引著資本的注意。

此前，曾有一份網上流傳檔案稱羅輯思維將計劃於2018年下半年提交A股IPO申請，目標2019年年底前登陸創業板，其營收與利潤資料：2015年、2016年、2017年Q1的營收分別為1。59億、2。89億、1。51億；淨利潤分別為1860萬元，4462萬元，3805萬元。並稱其擬Pre-IPO融資9。6億元，投資者包括，騰訊、紅杉資本、英雄互娛等，估值約70億元。

但羅振宇隨後便迴應稱上市“沒有時間表”，也對“70億估值”一說予以否認。目前，獲得羅輯思維官方蓋章認可的最新融資訊息和估值資訊為2015年10月完成B輪融資，估值13。2億人民幣，中國文化產業基金領投，啟明創投等跟投，同時柳傳志等行業大佬參與了羅輯思維的股權眾籌。華興資本擔任獨 家財務顧問。

天眼查資訊顯示，目前羅輯思維的股東結構中，紅杉資本、真格基金、華興資本等國內頂級投資機構均位列其中。

廣發證券研報顯示，知識付費市場蓬勃發展，新玩家不斷加入。2016年被稱為知識付費元年，大量知識付費類APP及重量級子欄目上線。知識付費持續獲資本青睞，仍處於高速增長中。

根據阿里應用分發統計，2017年二季度，喜馬拉雅、得到、分答等APP都有明顯的增長，其中，喜馬拉雅、得到、分答、知乎、豆瓣5家知識付費平臺同比增長率均在50%以上。知識消費需求拉動知識付費，行業空間百億級，“中產焦慮+消費升級”提升使用者付費意願，消費升級對付費知識的需求是行業發展的內在驅動，內容的升級將給行業帶來新的機遇，市場規模=使用者群體規模*付費轉化率*年ARPU值，測算得到2016年知識付費市場規模29。7億元，2020年知識付費市場規模預計為80億-240億元。

儘管知識付費的風口誰能拔得頭籌暫未可知，但若能搶先一步登陸資本市場對品牌溢價勢能產生更大助力。然而，此間亦存在不確定性。