王思聰瀕臨破產背後另有隱情，到底欠債多少？

划船不用槳，一生全靠浪，大家好，浪哥，一個做事堅持能動手就別吵吵原則的硬殼男人。今天我們繼續要剖析的是國民老公王思聰，關於王思聰的之前兩篇文章：第一篇：王思聰成為限制高消費執行人的背後是誰起訴的？為什麼被起訴？第二篇：王思聰和他的熊貓互娛如何在千播大戰中披荊斬棘，成為行業第三？注意本文乾貨較多，篇幅較長，請耐心閱讀。

接下來我們講一下四個問題：

1、王思聰旗下的熊貓互娛是怎麼破產的？

2、熊貓互娛如何讓王思聰欠下鉅額債務？

3、旗下的普思資本經營狀況如何？

4、王思聰是還不起還是不想還？

王思聰旗下的熊貓互娛是怎麼破產的？

王思聰旗下的熊貓TV成為直播行業第三，但後來為何會如此快的破產關閉的？

A輪融資未到賬

我們可以看到在2016年9月，樂視網對熊貓直播進行投資，賈躍亭的樂視領投了3。6億元人民幣，獲得了熊貓直播15%的股權，但查詢熊貓直播股東資訊，樂視網（或旗下機構）從未在列，也沒有任何資金注入到熊貓直播中。

熊貓直播與樂視網確實有過交集，在2016年，熊貓TV獨家直播2016英雄聯盟季中冠軍賽（Mid-Season Invitational，簡稱MSI）時，用了樂視雲服務，兩家達成戰略合作。但在此後，熊貓直播未與樂視網有其他互動。

所以，A輪樂視網從未出現，而真正A輪中的6。5億真正到手呢？

我們來看一下2016年的股權變更：

上面是2016年到2017年期間，熊貓直播的股權變更，我們可以看到其中在融資發生的9月至11月期間，唯一的變化就是北京君厚澤資訊諮詢有限公司退出，進來的是360旗下的天津奇睿天成股權投資中心（有限合夥）公司，不存在A輪的融資，或者說A輪融資沒有資金到賬。

2015年股東及出資資訊

2016年股東及出資資訊

B輪融資有人缺席

2017年5月，熊貓直播進行了自己的B輪融資，融資金額在10億人民幣。其中的漢富資本旗下P2P平臺小諾理財逾期率高達51。4%，目前小諾理財及其股東關聯方等多家公司均因透過登記的住所或者經營場所無法聯絡，被列入經營異常名錄。漢富（北京）資本管理有限公司（下稱“漢富資管”）旗下專做上市公司股權質押的“昭陽增利”系列私募投資基金部分產品兌付也出現了延期，產品規模涉及資金逾70億元人民幣。

深陷P2P的漢富資本到底有沒有給熊貓直播融資，我們不得而知，這次融資的水分也可想而知啊！

我們反推一下熊貓直播的融資過程：

2015年11月：北京君厚澤資訊諮詢有限公司，自然人金明；

2016年11月：奇虎360、上海藍玥文化傳播有限公司、天津珺明策文化傳播中心（有限合夥）；

2017年4月：真格基金、博派、創夢資本、鉅派投資；

2017年5月及其後：源石資本、鼎盛鑫泰、辰海資本、興證資本、漢富資本、中翼投資、沃肯資本、長興大象等。

賣身未果

2018年，熊貓直播緋聞不斷，工資無法按時發放、大主播跳槽、股東撤資等等，王思聰開始親身尋找併購物件，並靠個人借錢緩解資金壓力。

根據網上資訊，王思聰尋找過市值超過100億美元的平臺，但是基本沒有合適的，也有多家有併購意願。

網易

：當時熊貓報價至少三十億元，且有十幾億負債，網易按照條件是買下熊貓直播後，還要把債務還清。同時熊貓直播還是想讓王思聰掌握控制權。而且網易和騰訊是競爭對手，熊貓直播的大部分內容版權來自騰訊，假如和騰訊出現問題，不敢冒此風險。此時網易旗下的CC直播已比戰旗直播體量要大，最後洽談不了了之。

騰訊

：本身作為遊戲資源的上游，其實對收購熊貓意願強烈，但是騰訊入場最大的障礙就是360之前的入股，熊貓直播的很多高管來自360，而360和騰訊歷史淵源悠久，很難完成收購。

虎牙

：熊貓的賣身價格太高，而且熊貓本身有10億外債，買來不值，虎牙希望王思聰能在併購之後整合電競資源，但給別人打工，王思聰也接受不了。

頭條和快手

：短影片業務，可以整合熊貓直播，豐富和萬事自己的產品，但是2018年4月，兩家公司接到整改通知，兩家開始收縮，最後放棄。

360

：熊貓直播的原始股東，360迴歸A股，但是並不理想，加上剛剛出售花椒直播這類秀場直播，並沒有多少意願去收購這樣一個持續燒錢的專案。

最終，王思聰把市面上所有投資機構和大型網際網路公司找了一遍，但並不願意降價賣掉，於是熊貓迎來了自己最終的結局，帶著錢來的熊貓直播，最後卻被錢弄得千瘡百孔。

熊貓互娛如何讓王思聰欠下鉅額債務？

2019年12月26日，北京普思投資有限公司官網釋出公告《熊貓互娛股權投資糾紛處理》的宣告。

經過近兩月，幾十輪商談，普思投資與數十位投資人全部達成協議，所有投資人都得到了賠償，熊貓互娛近20億元鉅額投資損失全部由普思投資及實控人自己承擔。而北京普思投資有限公司由王思聰100％控股，這也意味著近20億賠償等同於王思聰個人負擔。甚至於根據“對賭協議”的條款，不排除全部以現金的形式兌付。

先給大家普及幾個小知識：

有限責任：

一家有限責任公司的股東是不承擔公司的債務的，只要股東將自己應出資金付出。舉個例子：A作為B公司的股東，向B公司認繳10萬，並將錢打入公司對公賬戶，那麼以後B無論欠多少債破產，A都不用承擔還錢責任，A作為股東的損失以他認繳的10萬作為上限。

王思聰100%控股珺娛（湖州）文化發展中心，而珺娛是熊貓互娛的大股東，王思聰按理只需要承擔6213萬的責任就好了但為什麼要賠償20億呢？

回購條款：

在創業融資過程中需要向投資人提供擔保責任，通常要求企業在3~5年內上市，或者每年達到一定收入和利潤，如果時間點到了，創業公司沒有實現，就要按照回購條款收購投資人的股份，回購的價格通常是最初也定好的本金+利息。

接下來我們看熊貓的6輪融資過程，總共披露出來大概是16。5億，但是這16。5億是王思聰簽署了高年利率的對賭協議才得以順利融資。據熊貓互娛B輪融資時鉅派發行的基金產品的介紹材料顯示，對賭協議包含熊貓互娛必須在5年內完成上市等條款，如果無法完成“實際控制人王校長承諾本基金有權要求其回購股權”，而該基金的保底收益年化為12％。

這意味著，如果熊貓互娛經營正常最終順利上市，那麼皆大歡喜王思聰也無需承擔回購責任。一但過程中出現問題，王思聰就需要回購股權並支付利息，相當於以年息12％的資金成本進行了融資。熊貓破產，導致出現了後者。

有更多資訊顯示，12％的融資成本或並非侷限於上述鉅派單隻基金，而是覆蓋了B輪融資的全部資金，整體規模或高達10億元。這意味著，在本次對投資人的回購或者說賠償中，王思聰僅支付的利息就兩年合計約2。5億元。我們可以看到這份協議中，不光有回購部分，還加上了王思聰的擔保，因為王思聰並不是創始人，而是投資人，本來不用承擔回購的，但是他擔保了回購條款，於是這20億的債務要他來負擔。看似在熊貓直播中他是投資人，更多的感覺他像是創業者。

所以，創業融資有風險，明股實債。

旗下的普思資本經營狀況如何？

先看看普思資本投資的公司有哪些？