白酒行業的核心邏輯是需求

賽道出奇蹟，邏輯定價值，我是番薯，理性投資，從我做起

今天說一個對散戶利好的訊息，在11月12號，財務造假的康美藥業，被判承擔24。59億元的賠償，同時，高管、獨立董事也需要承擔連帶責任。

此次判決確立了獨立董事的法律地位，不能再是“公司花瓶”，簽字就要承擔相應的責任，而這直接引發在短短2個星期時間裡，超過22家上市公司獨立董事辭職。

連帶賠償是好事，因為責任的明確有助於打擊財務造假，讓財務報表更加符合企業真實情況，可以減少大家常說的“業績踩雷”情況了。

我也是價值投資的一員，非常看重企業的業績，A股現在及未來，必將是價值投資的舞臺，靠炒作最終會被拋棄。

說回市場。

茅臺又來到了1900，很多人在猜它會不會再次站上2000，今天我們就做一個深度邏輯分享，

白酒的邏輯到底是什麼？

跟你的酒量沒有關係，跟我們的經濟沒有關係，總之跟你以為的大多數理由都沒關係。

凡是從口入的，最核心的邏輯是“上癮”！

只要是跟癮有關係的，你會發現市值的長期增長都挺好的，比如啤酒、飲料、醬油、醋、食品等等，包括沒上市的菸草。

當你看透了上癮這個點，那麼就能理解，為什麼白酒被稱為現金流奶牛了。

當然了，還有其他的支撐理由，如研發投入佔比較少，市場群體穩定等等。

特別是漲價邏輯，白酒是所有行業裡面，唯一敢隨意提價的板塊，可以這樣說，白酒提價的幅度，比你收入上漲的速度可能都還要快一些。

以上說的這些，就構成了白酒的品牌溢價，護城河形成後，白酒哪怕利潤增速維持在15%每年，穩定的現金流也能吊打A股80%以上的企業了。

老朋友都知道，我持有五糧液，一直是我重倉股之一，此外還有醫療、券商，在圈子裡我一直分享相關行業的政策、銷量資料、公司股東增持、業績預測情況等等。

這些是我長期堅守的能力圈，會長期跟蹤。

我始終認為，企業內在價值決定中長期股價，資金和情緒決定短期股價，這使得短期股價是無數投資者情緒的綜合反應，具有很強的隨機性，想準確預測根本不可能。

一切投資都是邏輯驅動買賣。邏輯看的是業績+資金流動性，我在專欄有詳細的講解。

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若股價到了合理估值，同時邏輯又很強的，我就會翻它。

而賣出，也是看邏輯，是不是業績預期沒有了，有股東減持，亦或者是高估等等，這些都反應邏輯變弱，變弱就要賣出。

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做自己認知範圍內的投資，做自己熟悉的投資，是對價值最真實的理解。