電子玻璃行業研究報告：國產玻璃增長潛力大
（報告出品方/作者：華創證券，王彬鵬、魯星澤、王卓星）
一、電子玻璃主要分為液晶基板玻璃和蓋板玻璃兩種
（一）電子玻璃種類豐富，主要分為蓋板玻璃和基板玻璃
電子玻璃是指可應用於電子、微電子、光電子領域、主要用於製作積體電路以及具有光 電、熱電、聲光、磁光等功能元器件的玻璃材料。電子玻璃應用範圍廣泛，包括智慧手 機、平板電腦、膝上型電腦、液晶電視、可穿戴裝置、車載系統、工控屏等終端產品。
電子玻璃在智慧手機和平板電腦上的應用最為廣泛。拆分手機觸控螢幕結構，主要由外 層視窗防護玻璃、觸控模組和裡層顯示模組三部分貼合而成，除了最外層的一塊視窗防 護玻璃，顯示模組中還包含基板玻璃，所以根據手機螢幕結構主要分為兩種玻璃：蓋板 玻璃（視窗防護玻璃）和基板玻璃。
蓋板玻璃（視窗防護玻璃），是加之於顯示屏外，用於對觸控模組、顯示模組進行保護 的透明鏡片。
其內表面須能與觸控模組和顯示屏緊密貼合、外表面有足夠的強度，達到 對平板顯示屏、觸控模組等的保護、產品標識和裝飾功能，是消費電子產品的重要零部 件，廣泛應用於手機、平板電腦、膝上型電腦、桌上電腦、數碼相機、播放器、GPS 導 航儀、汽車儀表等產品。蓋板玻璃是高度定製化產品，加工精確度高、工藝難度大，且 是多學科技術綜合應用。
視窗防護螢幕對於硬度、透光率、穩定性和價效比要求高
，根據材質的不同， 視窗防護屏可分為亞克力視窗防護屏和玻璃視窗防護屏。普通功能手機的視窗防護屏以亞克力材 質為主，智慧手機主要採用玻璃視窗防護屏，平板電腦基本全部採用玻璃視窗防護屏。 蓋板玻璃生產過程需經過很多道加工及檢測工序，蓋板玻璃原片生產出來後還要進行進 一步加工，以提升玻璃效能。
基板玻璃是液晶玻璃面板的重要原材料
。液晶顯示器件根據顯示技術、器件結構以及應 用場景的不同，可選擇使用單層或者多層玻璃。
基板玻璃可以分為低世代（G6 以下）和高世代（G6 以上）玻璃。
市場上主流需求是 G5 代以上基板玻璃，高世代玻璃相較於 G6 以下低世代，面板良率、出產率都有很大提升， 且成本更低，能夠順應未來大屏、多屏的發展趨勢，未來市場對於 G8。5 及以上高世代基 板玻璃的需求將日益提升。
基板玻璃的應用產品主要包括 LCD 面板和 OLED 面板，其中 TFT-LCD 面板由兩塊基板 玻璃組成，中間夾雜著液晶，廣泛應於膝上型電腦、桌面顯示器、電視、行動通訊裝置 等領域；OLED 面板又稱為有機發光二極體，只需要一片基板玻璃，早期價格昂貴，隨 著生產工藝提升，OLED 螢幕逐漸在手機、可穿戴裝置應用和推廣。
OLED 有望成為未來趨勢。
OLED 相較於 TFT-LCD 構造簡單，重量、厚度都更輕薄，但 是價格偏高、良品率低、技術壁壘高，OLED 在新興市場中份額較高，目前在大尺寸平 板顯示應用上，短期內 OLED 的技術和成本還不能與 TFT-LCD 形成競爭，未來在新興 市場上的份額有望不斷提升。
（二）按生產工藝主要分為浮法和溢流法，按生產配方分為鈉鈣玻璃和鹼鋁玻璃
按照生產工藝劃分，電子玻璃主要包括浮法和溢流法玻璃兩種。
目前電子玻璃的成型方 法主要包括浮法、溢流下拉法、流孔下拉法，其中浮法與溢流法為主流的兩種工藝方法。
對比浮法、溢流法和流孔下拉法之間各有優劣。
從工藝角度對比，溢流法的優點在於無 需二次加工，玻璃兩側應力分佈均勻，產品平坦度更好，是浮法、流空下拉法等玻璃生 產技術無法達到的，但是存在較高的技術壁壘（工藝、配方、裝備）、難度較大、投資 高等問題；相比而言，浮法成型產能大、成本低且可生產大尺寸的玻璃，但由於玻璃表 面沾錫問題需要進行二次研磨、拋光處理，在玻璃質量和成品率上較溢流法尚有一定差 距；流孔下拉法的玻璃質量也不如溢流法，且產能偏低。
電子玻璃按照生產配方可劃分為鈉鈣矽玻璃和鹼鋁矽酸鹽玻璃，根據23的含量，可以 將鹼鋁矽酸鹽玻璃分為低鋁矽酸鹽玻璃、中鋁矽酸鹽玻璃、高鋁矽酸鹽玻璃和超高鋁矽酸 鹽玻璃。
高鋁電子玻璃是消費電子產品觸控式螢幕的首選玻璃蓋板。
早期的鈉鈣矽硼鹽玻璃23含量 非常低，2、2含量高導致離子交換時容易堵塞，表面應壓力、離子交換深度以及 抗衝擊強度都不足夠，效能較低，更高的含量提升了玻璃的耐劃性及韌性，具有更 強大的耐衝擊性和強度，因此高鋁玻璃是平板電腦和手機等電子產品觸控式螢幕首選玻璃蓋板， 能夠延長平板電腦和手機等電子產品的使用壽命，並有效提高電子產品的顯示效果。
高鋁玻璃整體效能更高，涉及專利量最多。
高鋁玻璃不論是平整度、深度、壓應力、抗彎 強度還是厚度效能上都有大幅提升，遠高於中、低鋁玻璃，高鋁玻璃的研發是各玻璃企業 的重點研究方向，在涉及鹼鋁矽酸鹽玻璃的專利申請中，低鋁玻璃 127 件，中鋁玻璃 264 件，高鋁玻璃 454 件，超高鋁玻璃 53 件。
綜合來看
，鈉鈣玻璃幾乎全部使用浮法工藝，高鋁玻璃既可以採用溢流法也可以採用浮法 工藝生產，溢流法技術掌握在國外幾家玻璃企業，國內的浮法生產工藝更為成熟，另外高 鋁玻璃相較之下效能更好，市場份額會越來越高，從整體市場份額來看，溢流法高鋁玻璃 的佔比最高達 60%。（報告來源：未來智庫）
二、背板玻璃滲透率和國產手機市佔率提升，國產玻璃增長潛力大
國內電子玻璃的市場規模不斷增長，蓋板玻璃產銷量將持續上升
。2010-2017 年中國蓋板 玻璃產量的 CAGR 為 21。19%，佔全球蓋板玻璃的比例逐年上升。智慧手機是帶動蓋板玻 璃出貨的主要動力，另外在車載系統以及家電產品等方面也存在發展空間，整體來看蓋 板玻璃的市場空間或將進一步提升。
（一）智慧手機出貨量增速放緩，預計每年 10 億餘部增量穩定
智慧手機整體出貨量增速放緩，5G 手機出貨量和佔比提升。
智慧手機經過多年快速發展， 近幾年出貨量都趨於平穩、增速放緩，2015-2020 年全球智慧手機出貨量 CAGR 為-2。10%， 中國智慧手機出貨量 CAGR 為-6。53%。2020 年全球智慧手機出貨量為 12。92 億部，同比 減少 5。75%；中國智慧手機出貨量為 3。26 億部，同比降低 12。37%；預計未來全球每年 維持 10 億餘部智慧手機出貨量，手機玻璃最底層需求總盤基本穩定。
（二）無線充電和 5G 技術的雙重驅動下，玻璃後背板滲透率不斷提升
玻璃材質更適合手機後背板，背板玻璃滲透率不斷提升。
手機後背板材質主要有塑膠、 陶瓷、金屬和玻璃，塑膠是最早用於手機後背板，因其質感檔次低而逐漸淘汰，陶瓷後 蓋也因為成本高、良率低而不適用，金屬和玻璃材質是最常用的兩種。金屬材質會對信 號有一定影響並且導熱效果差，玻璃因為外觀顏值好而且不存在影響訊號問題，比其他 材質要更優，滲透率也在逐年遞增。
（三）國產品牌手機份額提升，為玻璃企業提供機遇
國產手機品牌出貨量穩健、全球份額提升，為玻璃企業提供發展機遇。
根據 IDC 公佈的 資料顯示，2015-2020 年蘋果手機出貨量的 CAGR 為-9。14%，而國產品牌大部分實現出 貨量增長，華為、小米、oppo 及 vivo 手機出貨量 CAGR 分別為 14。71%，-9。66%，9。94%， 10。44%。華為手機 2020 年出貨量為 1。25 億臺，市場份額佔據全球第一，為 38。3%；其次 是 vivo 手機市場份額為 17。7%，位居第二。國產電子玻璃的終端應用預計在國產手機上 率先普及推行，國產手機出貨量穩健、全球份額提升，或將為國產玻璃企業提供發展機 遇。
三、行業壁壘高，國產玻璃奮力追趕，市場份額有待提升
（一）電子玻璃上游為玻璃原片生產廠商，下游為移動終端品牌廠商
蓋板玻璃上游為玻璃原片供應商，下游為終端應用廠商。
蓋板玻璃的原材料包括玻璃基 板、油墨、拋光材料、鍍膜材料、貼合材料，主要生產和供應廠商有國際上知名的康寧 大猩猩玻璃，國內企業有南玻集團、東旭光電、旗濱集團、中建材旗下的凱盛科技及洛 陽玻璃等，生產出的玻璃原片經過中游深加工成最終面板成品，主要廠商包括藍思科技， 下游最終傳導至消費電子產品的應用。
上游玻璃原片生產技術壁壘高，競爭激烈，屬於產業鏈中盈利水平強的梯隊，對比國內 幾家主力電子玻璃企業，南玻集團的毛利率最高且平穩增長，東旭光電相較下毛利率也 較高但是逐年降低，彩虹股份毛利率水平相對最低，近幾年在波動上漲，凱盛科技的毛 利率基本保持平穩走勢。
中游深加工廠商中，藍思科技的毛利率水平最高，2020 年最高達到 29。44%，歐菲光和合 力泰的毛利率在逐漸降低，星星科技 2018 年毛利率降至 7。32%後回升。
（二）供應商認證流程長且要求嚴格，二次強化技術壁壘高
下游品牌產商認證流程嚴格且週期長。
下游終端消費電子產品品牌廠商會考慮自己新產 品、所用材料的保密性、專用性及供應及時性，對供應商的主要資質（如質量、研發、 生產、管理、社會責任等）進行嚴格稽核、反覆考察、改進與驗收，認證要求嚴格且周 期長，只有透過認證才能納入到品牌廠商的物料資源池，形成長期穩定的合作關係。
中游企業採購玻璃基板時也需要遵循下游客戶的要求，
採購經過下游客戶認證的供應商 家的玻璃基板，由中游企業向下遊客戶下訂單後，下游廠商再向其認證的供應商下達採 購訂單，上游供應商根據訂單要求直接將玻璃原片發給中游加工廠商，即 Buy-and-sell 採 購模式。
由於玻璃的易碎特性，化學強化成為電子玻璃生產過程的一個重要工藝技術。
化學強化 也稱為離子交換強化，是透過離子交換改變玻璃表面結構並形成表面壓應力，增加玻璃 的穩定性和機械強度，表層壓應力 CS 和離子交換深度 DOL 是化學強化兩大效果指標， 能有效提升玻璃耐劃傷和抗跌落效能，如康寧的 GG6 對比 GG3，離子交換深度從 40mm 提升到 120mm，高鋁蓋板玻璃的抗摔性和抗跌落效能得到極大的提高。
採用二步化學強化工藝，是當前高階蓋板玻璃的發展趨勢。
化學強化分為一次強化和二次強化，一次強化確實可以增強玻璃表面壓應力，但是離子交換層深度較低，二次強化 焦點主要集中在透過玻璃成分最佳化改善提高化學強化後離子交換深度，二次化學強化工 藝也逐漸引起國內很多電子蓋板玻璃企業關注，但由於國內電子蓋板玻璃研發基礎薄弱 和國外對該項技術的封鎖，限制了高鋁電子玻璃配方與生產工藝的研究與開發，也限制 了對兩步化學強化工藝的研究與開發研究程序。目前二次強化技術主要被國外企業掌握， 國內只有南玻和彩虹集團擁有二步法強化技術。
（三）國外企業佔據主要市場，國內企業奮力追趕
行業集中度高，國外企業佔據主要市場份額，未來國產玻璃市場份額將提升。
玻璃原片 生產工藝複雜，技術門檻高，目前不論是基板玻璃還是蓋板玻璃市場，國外企業佔據主 要市場份額，液晶基板玻璃市場，美日等企業的市場份額超過 90%，其中康寧公司約佔 據 50%市場份額；蓋板玻璃市場，基本被康寧公司壟斷，市場份額 70%左右，國內企業 佔比僅在 20%。若僅以規劃產能測算，假設 2023 年國內玻璃企業計劃的生產線全部進入 量產，南玻集團的市場份額在 25%，東旭光電市場份額 20%左右，彩虹股份切入 15%左 右的市場份額。但電子玻璃的下游客戶開拓和產品認證存在不確定性，也存在蓋板玻璃 產線，因客戶尚未開拓、認證尚未透過，轉而用作生產貼片鋼化膜的情況，實際市佔率 或低於產能口徑的測算市佔率。
電子玻璃是一個技術和資金密集型產業
，國外企業包括美國康寧、日本旭硝子和電氣硝 子等可以大規模提供高效能蓋板玻璃，國內企業在 TFT-LCD/OLED 玻璃、蓋板玻璃市場 還較為薄弱，但是國內的南玻集團、東旭光電、旗濱集團、彩虹股份、中建材等玻璃企 業也深耕電子玻璃多年，建設多條液晶基板玻璃、ITO 導電膜玻璃以及高鋁蓋板玻璃生 產線，不斷加速國產替代程序。
國內玻璃企業加速擴充套件產能，奮力追趕。
南玻集團 2010 年開始佈局電子玻璃領域，建設 首條鈉鈣電子玻璃生產線，2015 年推出高鋁一代蓋板玻璃 KK3，目前高鋁三代蓋板玻璃 KK8 即將面向市場。東旭光電早年建設了多條液晶玻璃基板生產線，2014 年轉向生產手 機防護蓋板玻璃，推出高鋁一代產品王者熊貓，相繼又推出高鋁二代蓋板玻璃。旗濱集 團主要以浮法玻璃和光伏玻璃為主業，2018 年才開始涉足電子玻璃產業，2020 年 4產出部分產品—旗鯊，預計今年還將投產高鋁電子玻璃二期專案。
溢流法被國外企業所壟斷，國內企業浮法工藝較為成熟
。浮法和溢流法各有優缺點，但 是從工藝原理來看，目前獲得產品表面質量最佳的方法仍然為溢流法。溢流法工藝技術 主要被國外企業所壟斷，而國內玻璃企業採用浮法成型技術多年，工藝成熟，具有一定 的技術積累，國內大部分玻璃企業採用浮法工藝。
高鋁蓋板玻璃質量、效能更好，國產替代程序加速。
因為更高含量的，高鋁玻璃 具有更好的耐磨抗劃性、韌性、強度和耐衝擊性，目前能夠向市場大規模提供高鋁超薄 電子玻璃的僅有美國康寧、日本旭俏子和德國肖特，美國康寧佔據大部分份額，其玻璃 原片市場認可度更高，整體價格也偏高。國內玻璃企業也陸續推出高鋁蓋板玻璃，國產 替代程序正在加速。（報告來源：未來智庫）
四、國外重點公司分析
（一）美國康寧公司
大猩猩玻璃主要圍繞耐劃傷和抗跌落兩個效能提升，產品迭代稍有放緩。
2007 年大猩猩 玻璃誕生，伴隨著 iPhone4 出現，康寧公司正式成立新材料事業部開始系統研發大猩猩 玻璃，陸續推出 GG 系列大猩猩玻璃及其衍生產品，早期 GG1-GG2 主要是追求高強度 度和輕薄化，GG3-GG4 主打耐劃傷效能，2014 年首次提出抗跌落概念並於 2016 年應用 於 GG5 代上，承受高度為 1。2m，之後主要圍繞著耐劃傷和抗跌落兩個效能陸續推出各GG 系列產品，GG6 的抗摔高度達到 1。6m，第七代大猩猩玻璃 GG Victus 首次同時大 幅提升抗跌落和耐劃傷效能，GG Victus 抗摔效能高達 2m 且耐劃傷效能提升 4 倍，整體 來看，前期主要是集中於輕薄化和耐劃傷效能上，後期重點專供抗摔和耐劃傷兩個效能， 產品更新迭代速度稍有放緩。
康寧公司營業收入逐年遞增，淨利潤在 2017 年大幅下降為負值
。康寧公司 2011-2020 年 營業收入的 CAGR 為 4。07%，淨利潤在 2017 年為負，淨虧損 4。97 億美元的原因在於， 公司投資了 23 個專案，其中有 11 個在建工廠，到 2018 年上半年才能盈利。
（二）日本旭硝子
百年企業，全球領先的玻璃製造商
。公司 1907 年成立，1937 年在東京證券交易所上市， 1925 年在中國成立昌光硝子株式會社，開啟海外業務，後來又陸續進軍泰國、印度尼西 亞、美國、俄羅斯玻璃市場，在建築平板玻璃、汽車玻璃、電子顯示器玻璃等領域處於 領先地位。
旭硝子 1995 年開始生產 TFT 液晶玻璃，產品包括顯示器用玻璃基板、液晶用超低熱收 縮玻璃基板，2011 年在全球發售用於智慧手機、電腦的蓋板玻璃—龍跡 Dragontrail，輕 薄、有韌性且耐劃傷效能好，採用浮法工藝生產，強度是鈉鈣玻璃的6倍，厚度達0。28mm， 2016 年推出的 Dragontrail Pro，具有更高的表面壓應力和稜邊強度。
（三）德國肖特
特種玻璃龍頭企業，
1884 年成立，130 多年的經驗積累，在特種玻璃和微晶玻璃行業已 經處於領先地位，業務領域包括家用電器、醫藥、電子、光學，汽車及航空行業等。2002 年進入中國市場，蘇州基地生產賽絢系列產品。
賽絢 Xensation 系列是專為高效能智慧手機打造的產品
。德國肖特先於眾多競爭對手成 功研發出了鋰鋁矽（LAS）玻璃，並在 2010 年就將其用作手機防護蓋板玻璃，2011 年推 出賽絢一代產品，面對電子消費品的效能要求更高，後續又研發出更高效能的玻璃產品， 賽絢 up 及賽絢 flex。
賽絢 up 是為平板手機螢幕設計的高效能抗摔蓋板玻璃。
玻璃強度、穩定性以及抗摔性 能都得到明顯提升，得到中國手機廠商 vivo 的青睞，應用於 vivo 多款高階手機型號。賽 絢 Flex 順應了摺疊屏手機市場趨勢。效能上具有五大優勢：經過加工後彎折曲率半徑可 低於 2mm，可以透過化學強化增加韌性，高透明性，可規模化生產，目前是三星的超薄 玻璃供應商
五、國內重點公司分析
國內蓋板玻璃企業主要包括南玻集團、東旭光電、彩虹股份、凱盛科技、旗濱集團等。
（一）南玻集團
南玻公司佈局浮法玻璃、工程玻璃、太陽能光伏玻璃、超薄電子玻璃及顯示器件四大領 域。
公司成立於 1984 年，歷經 30 年發展南玻集團已擁有節能玻璃、電子玻璃及顯示器 件、太陽能光伏三條完整的產業鏈，五大生產基地遍佈國內經濟最活躍的華東長三角、 華南珠三角、西南成渝地區、華北京津冀地區以及華中湖北地區，三塊玻璃與一個品牌 全面發力。2010年開始佈局電子玻璃產業，以獨立智慧財產權自主創新突破高階市場壁壘， 堅定走產品升級迭代加快進口替代的發展路線。十餘年發展，電子玻璃布局從鈉鈣→中 鋁→高鋁一代至高鋁三代。南玻集團 2010 年建立首條電子級浮法玻璃生產線，透過自主 研發打破國外技術壟斷，後續又建設第二條超薄電子玻璃產線，為進一步完善電子玻璃 產業鏈，進入蓋板玻璃高階市場，2015 年建設首條高鋁超薄玻璃生產線，量產出高階蓋 板玻璃—麒麟王 KK3，2020 年高鋁二代超薄電子玻璃 KK6 進入投產，採用二次強化技 術，效能上進一步提升，對標康寧公司 GG6。公司電子玻璃主要是在河北廊坊、湖北宜 昌、廣東清遠、湖北咸寧四個生產基地量產，在產 5 條生產線。目前公司正對高鋁一代 生產線進行冷修升級，預計今明年量產高鋁三代 KK8，產品效能足以對標康寧公司最新 一代產品。
南玻集團業績不斷提升，電子玻璃及顯示器件業務自開始以來持續增長。
公司 2016-2020 年營業收入年複合增長率 CAGR 為 4。47%，歸母淨利潤年複合增長率 CAGR 為-0。6%， 2018 年營收和淨利潤增速大幅下降是因為光伏產業多晶矽、矽片製造端主動停車技改升 級造成損失。電子玻璃業務營收和毛利逐年提升，2016-2020 年電子玻璃及顯示器件營業 收入年複合增長率 CAGR 為 26。26%，毛利率逐年上漲分別為 28。66%，24。74%，30。31%， 29。28%，30。07%。（報告來源：未來智庫）
（二）東旭光電
從光電顯示產業起步，不斷擴充套件業務範圍成為綜合型高新技術企業。
東旭光電成立於 1992 年，1996 年在深交所上市，一直深耕光電顯示業務，公司的光電顯示主業是液晶玻 璃基板，擁有鄭州、石家莊、蕪湖及福州等液晶玻璃基板生產基地，20 多條生產線，全 面覆蓋 G5、G6、G8。5 代液晶玻璃基板產品，為不同需求的下游面板客戶提供高質量基 板產品，客戶主要包括京東方、龍騰光電、深天馬等知名深加工廠商。除此之外公司還 量產蓋板玻璃、彩色濾光片以及藍寶石玻璃等原材料。
公司的高鋁蓋板玻璃主要由旗下旭虹光電量產，並更新迭代至王者熊貓二代。
2014 年公 司旗下的旭虹光電推出王者熊貓高鋁一代—Panda-NN228 並實現量產，其光滑度、觸控 靈敏度和耐摩擦係數等方面均高於普通蓋板指標，尤其是可 360 度彎曲，且已經通過了 華為、LG、小米、聯想、酷派等國內外知名廠商的認證，2020 年旭虹光電攜手綿陽經開 區投資王者熊貓二代生產線專案，專案分為兩期，各建設 1 條高階蓋板玻璃生產線，量 產 0。3-1。2mm 高鋁蓋板玻璃，年產能達 740 萬平方米，二代產品相較於一代效能明顯提 升，抗摔高度提升 5 倍，高達 1。5-2m。旗下旭虹光電建築面積 10 萬平米，建有一條浮法 工藝高鋁蓋板玻璃生產線、一條曲面蓋板玻璃生產線。全線從投料至成品下線，全部採 用當前國際國內最先進的工藝裝置，全線實現自動生產執行。
（三）彩虹股份
液晶基板玻璃生產企業。
成立於 1992 年，1996 年在上交所上市，主要業務為液晶基板 玻璃的研發、生產和銷售，擁有咸陽、合肥、張家港三大基板玻璃生產基地，主要產品 包括 G5、G6、G7。5、G8。5 液晶顯示基板玻璃及觸控顯示用蓋板玻璃。
基於溢流法生產工藝，推出兩款高鋁蓋板玻璃 CG01 和 CG21。
下屬子公司邵陽特種玻 璃在 2016 年量產出第一代高鋁蓋板玻璃 CG01，採用溢流法工藝技術，年產 140 萬平方 米高鋁蓋板玻璃，主要用於中端市場。2018 年基於溢流法的 G7。5 代蓋板玻璃生產線點 火，量產出二代高鋁玻璃 CG21，鋁含量高達 23%，對標康寧 GG5、GG6，平整度、翹 曲、穩定性都很好，並且採用二次強化技術，效能進一步提升，主要面向高階市場。
（四）旗濱集團
國內優質建築玻璃原片龍頭。
公司成立於 2005 年，2011 年在上海交易所上市，進軍玻 璃行業以來先後推出浮法玻璃、節能建築玻璃、低鐵超白玻璃、光伏光電玻璃、電子玻 璃以及藥用玻璃，是國內優質建築玻璃原片龍頭企業之一。
2018 年投建第一條 65t/d 高效能電子玻璃產線，推出高鋁超薄電子玻璃—旗鯊 （HYSHARK）。
2018 年 1 月公司釋出公告，計劃投資 3。72 億元，新建一條 65 噸/天的 高效能電子玻璃生產線。2019 年實施增資跟投，增資金額 3，164 萬元，並全部由公司事 業合夥人等人員（董事張柏忠、董事姚培武、董事張國明、董事凌根略、董事候英蘭、 監事王立勇）共同投資設立的跟投平臺認繳，增資後醴陵電子玻璃的註冊資本由 15，000 萬元增加至 18，164 萬元。首條電子玻璃產線於 2019 年 7 月正式點火，2020 年 2 月生產 出 0。33mm 的高鋁超薄電子玻璃旗鯊（HYSHARK），4 月已進入商業化運營階段。目前 子公司醴陵電子擬投資 49495 萬元建設高效能電子玻璃生產線二期專案。
（五）凱盛科技
中建材旗下子公司，主營新型顯示和新材料兩塊業務。
凱盛科技成立於 2000 年，2002 年在上交所上市，公司兩大業務板塊為電子資訊顯示和新材料業務，電子資訊顯示業務 包括 ITO 導電膜玻璃、手機蓋板玻璃、TFT 液晶顯示模組、觸控式螢幕組等產品，新材料業 務主要包括電容氧化鈷、球形石英粉等產品。公司於 2020 年底開始投資 4981 萬元建設 超薄柔性玻璃 UTG 專案，預計 2021 年量產，並且建設 UTG 二期專案，投資額達 10。25 億元，年產能 1500 萬片。
公司業績不斷增長，新型顯示器件業務貢獻主要收入
。公司 2016-2020 年營業收入 CAGR 為 13。01%，歸母淨利潤 CAGR 為 12。33%，2020 年營收和歸母淨利潤分比為 50。68 億元 和 1。21 億元，同比增長 12。16%、25。15%。主營業務主要為顯示器件和新材料業務，新型 顯示器件貢獻最大，2020 年新型顯示器件營收為 41。46 億元，同比增長 16。35%。
（六）洛陽玻璃
2015 年轉向新型電子玻璃業務，截至目前已經推出 0.12mm 超薄浮法電子玻璃
。洛陽玻 璃 1994 年成立並先後在港交所、上交所上市，屬於中建材旗下子公司，主要從事浮法玻 璃的製造和銷售、技術服務，是國內知名浮法玻璃生產企業。2015 年進行重組，開始轉 向新型電子玻璃業務，量產 0。15-2。5mm 超薄浮法電子玻璃，在 2018 年繼 0。15mm 玻璃後 蚌埠中顯又推出 0。12mm 超薄浮法電子玻璃。公司擁有 6 個生產基地，分別分佈在河南、 安徽和江蘇三省六市，其中生產資訊顯示電子玻璃的企業是龍門玻璃、龍海玻璃和蚌埠 中顯。
（七）藍思科技
蓋板玻璃深加工企業龍頭。
藍思科技創立於 2003 年，2015 年在深交所創業板掛牌上市， 主營業務為研發、生產和銷售中高階視窗防護玻璃面板、觸控模組及視窗觸控防護新材 料，玻璃企業生產的電子玻璃原片經過藍思科技進行深加工形成最終玻璃面板，再銷售 給下游終端消費電子廠商。
上游的玻璃基板供應相對集中，大部分玻璃原片來自於康寧公司。
藍思科技的玻璃原片 供應商主要包括美國康寧、日本電氣硝子和旭硝子，康寧在公司供應商中採購金額佔比 較高，2012-2014 年公司向康寧採購的玻璃原片金額佔整體玻璃採購金額的比例分別為 95。49%、94。62%、97。17%。從玻璃原片佔總體採購金額比例來看，2012-2018 年採購康 寧玻璃原片佔總採購額的比例在逐年降低，2015 年後採購金額逐年遞增，但是總量還是 低於前期採購量。
下游客戶集中度高，主要客戶是蘋果公司。
根據蓋板玻璃是高度定製產品的特徵，每款 產品只能用於特定客戶指定機型的終端產品，以銷定產，未來保證產品的資訊保密和品 質，企業透過嚴格的供應商認證後，一般會和品牌廠商保持穩定的合作關係。作為藍思 科技的第一大客戶，蘋果公司的銷售額逐年上漲，並且蘋果公司的採購額一度佔到銷售 額一半以上。
公司業績不斷上升，手機防護玻璃貢獻主要營收
。藍思科技 2016-2020 年營業收入的 CAGR 為 24。78%，歸母淨利潤的 CAGR 為 42。01%，2020 年營業收入和歸母淨利潤分別 為 369。39 億元和 48。96 億元，同比增長 22。08%、98。32%，分業務來看，營業收入主要來 源於手機防護玻璃，2020 年實現手機防護玻璃收入 244。79 億元，同比增長 14。89%。
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精選報告來源：【未來智庫】。