誰主美蘭機場控制權？
美蘭屬於哪裡
本報記者 餘燕明 北京報道
日前，海口美蘭國際機場有限責任公司（以下簡稱“美蘭機場”）發行的10億元2019年超短期融資券完成展期後，該公司也進行了股權變更。
洋浦聯海工貿有限公司（以下簡稱“洋浦聯海”）將其所持美蘭機場3。5%的股權，轉讓予海南航輝農業開發有限公司（以下簡稱“航輝農業”）。
這使得航輝農業對美蘭機場的持股比例增至14。46%，而洋浦聯海在2007年初受讓並持有美蘭機場的股權近13年後，如今從該公司股東名單上徹底退出。
美蘭機場方面認為，這次股權轉讓對公司生產經營及日常管理等並無影響。這家企業在新近提交的債券檔案裡多次重申，由於股權結構較為分散，公司沒有控股股東及實際控制人。目前，美蘭機場的9名法人股東里，由海南省國資委作為實際控制人的海南省發展控股有限公司、海南航空控股股份有限公司、海南省機場投資管理有限公司，對美蘭機場的合計持股比例為35。75%。而直接存在持股關聯的海航系企業——海航機場集團有限公司、海南航旅交通服務有限公司對美蘭機場的合計持股比例為26%。
洋浦聯海與航輝農業分別受兩名自然人股東實際控制，美蘭機場方面稱這兩家企業與海航系不存在關聯關係或一致行動人安排。而據《中國經營報》記者查詢瞭解，鉅額投資並持有美蘭機場的洋浦聯海與航輝農業，其註冊設立多有不尋常之處，且與海航集團存有隱秘關聯。
毋庸置疑的是，受海航集團流動性風險影響，2018年以來美蘭機場的債務陸續出現違約。美蘭機場在賬面上所形成的大筆應收賬款及其他應收款，應收物件集中在海航系企業。
海航集團身影隱現
事實上，美蘭機場在2019年繼續遭受流動性壓力，並出現債務違約。
雖然是非上市企業，但美蘭機場透過發行債券的方式，在公開市場向投資者募集了資金。
美蘭機場發行的10億元2019年超短期融資券在2019年12月中旬臨近兌付時，由於流動性緊張，該公司與投資者協商後對這筆債券安排了展期。
2019年，海南省國資委控制的海南省發展控股有限公司及海航集團控制的海航機場集團有限公司對美蘭機場進行了增資擴股。
據記者瞭解，海南省國資委控制的三家企業在2019年增資之前，對美蘭機場的持股比例合計為28。78%，海航集團控制的兩家企業對美蘭機場的持股比例合計為28。59%，兩者相差無幾。
由於美蘭機場股權結構較為分散，且海南省國資委與海航集團間接所持股權比例相當，美蘭機場方面也據此判定無控股股東及實際控制人。
但實際上，2019年增資前持有美蘭機場6。43%股權的海南航空控股股份有限公司（600221。SH），儘管其確認上市公司實際控制人為海南省國資委，但仍被視作海航系企業。
2019年增資擴股前，洋浦聯海持有美蘭機場3。9%的股權，它在2007年初從海航機場集團有限公司受讓了美蘭機場10%的股權，之後持股比例有所稀釋。
航輝農業在2019年之前持有美蘭機場12。22%的股權，其在2014年透過增資擴股的方式，取得了美蘭機場的股權。
其中，洋浦聯海目前由自然人股東吳丹、黃德翠分別持股55%、45%，其註冊資本金僅為50萬元，洋浦聯海在2007年受讓美蘭機場10%股權的代價至少約為1。5億元。
而據天眼查挖掘識別的關聯資訊，雖然鉅額投資並持有美蘭機場至今，但是除此之外，洋浦聯海及其自然人股東吳丹、黃德翠名下並無開展其他投資或業務經營。
記者以投資者身份嘗試聯絡了洋浦聯海工商備案資訊內所載一名企業人士，對方並未否認其在海航集團任職。當記者問及海航集團相關業務時，該名人士表示“曾有參與過”，但他不願意透露更多個人身份及公司資訊。
目前，航輝農業也由兩名自然人股東——馮超、王媛媛分別持股60%、40%，其註冊資本為1000萬元。
根據美蘭機場披露涉及航輝農業最近一期的財務資料，該公司資產總額為81。92億元，負債總額為81。82億元，淨資產為1000萬元，營業收入與淨利潤均為零。
這意味著大筆投資並持有美蘭機場的過去幾年間，除了自然人股東馮超、王媛媛當初實繳的1000萬元註冊資本外，航輝農業的資本來源基本上是借貸。並且持有企業股權以外，航輝農業並無開展其他實際經營業務。
同樣據天眼查挖掘識別的關聯資訊，航輝農業的自然人股東王媛媛在2018年之前設立了上海貝御資訊科技有限公司，並出任了該公司法定代表人。
上海貝御資訊科技有限公司則參股投資了渤海租賃股份有限公司，這是一家受海航集團實際控制的金融企業。
航輝農業進行過一系列的工商變更，這其中包括此前它先後替換的監事黃河、楊嬌。據記者查詢獲悉，同名的黃河在海航系任職，並出任了海航集團名下多家附屬企業的法人代表、董事及高管。
而同名的楊嬌，則在上海貝御資訊科技有限公司與王媛媛存在交集，楊嬌與王媛媛在2018年之前共同投資設立了上海貝御資訊科技有限公司，並在同一時間從該公司退出。
持股安排錯綜複雜
除了投資美蘭機場，目前航輝農業還全資持有深圳市深信創業投資有限公司（以下簡稱“深信創業”）。
深信創業與海航系一起，共同參股投資了華安財產保險股份有限公司，這家保險企業的另一名股東廣州利迪經貿有限公司（以下簡稱“廣州利迪”），2017年之前也是航輝農業的全資子公司。
此外，廣州利迪與廣州市澤達棉麻紡織品有限公司（以下簡稱“廣州澤達”）共同持有華安財產保險股份有限公司、渤海人壽保險股份有限公司，這兩家金融企業均與海航集團深度關聯。
另據記者查詢獲悉，廣州利迪與廣州澤達存在關聯，早年這兩家企業曾是出資設立深信創業的創始股東。
作為深信創業的原股東，廣州利迪、廣州澤達除了與海航系在共同參股投資形成交集以外，其還與海航集團存在其他諸多潛在關聯。
其中，廣州澤達在近期與一家金融機構牽涉的信託糾紛案件裡，其作為案件主體之一，與海航資本集團有限公司、海航集團有限公司一同被列為被告。
目前，廣州澤達亦受兩名自然人股東——朱文靜、張志鋒實際控制。根據天眼查挖掘識別的關聯資訊，同名的張志鋒在2018年之前擔任了盛唐發展（洋浦）有限公司的法定代表人。
盛唐發展（洋浦）有限公司是海航系的核心企業之一，它的控股股東是海南省慈航公益基金會，即海航集團的實際控制人。盛唐發展（洋浦）有限公司間接持有海航集團的多數股權。
儘管航輝農業對美蘭機場、深信創業的股權投資均來自於借貸，但其仍與海航系企業直接產生了資金或業務往來。此前，三亞海航地產開發有限公司已將其所持一家標的企業的股權質押予航輝農業，這家地產企業受海航集團實際控制。
這些錯綜複雜且隱秘的持股安排，以及為數眾多的自然人股東及特殊目的企業，交織了海航集團龐大的商業網路。
而所謂並無控股股東及實際控制人的美蘭機場，則直接與海航集團產生了頻繁、巨大的關聯交易。
根據美蘭機場發行2019年超短期融資券時提交的檔案，至2018年9月底，美蘭機場賬面上形成的應收賬款餘額約為7億元，其中前五名應收物件裡，美蘭機場對三家海航系企業的應收賬款佔比約為56%。
此外，期末美蘭機場賬面上形成的其他應收款餘額約為9億元，其中前五名應收物件均為海航系企業，合計所佔美蘭機場的其他應收款比例約為77%。
據美蘭機場方面透露，也是由於海航集團流動性風險影響，從2018年以來公司債務陸續出現違約現象。
值得一提的是，美蘭機場在2019年增資擴股之前，該公司董事會共有10名董事成員，其中持股比例為55。3%的國有股份股東（包括海南省國資委所屬三家企業）推薦了3名董事，持股比例為28。59%的海航系股東推薦了3名董事，而合計持股比例僅為16。12%的洋浦聯海、航輝農業也推薦了3名董事。
《中國經營報》記者已向美蘭機場及海航集團方面求證瞭解上述洋浦聯海、航輝農業與海航集團是否存在關聯關係或一致行動人安排等情形，但對方均未予置評。
