環保重壓之下 唐山架子管後市如何？

前日大暑，全國大範圍的迎來了高溫多雨的天氣，這對下游工程進度造成了較大的影響，因此需求端的疲軟已成為近期鋼市的常態。隨著鋼鐵需求淡季的不斷深入，社會庫存不斷累積，市場出貨萎靡不振，雖然有環保訊息的拉動以及成本方面的支撐，但依然難改出貨不暢的態勢。在此大環境背景下，架子管作為鋼材中的小品種，目前看來也是跟隨著大行情被動執行。截止今日唐山架子管含稅報4080-4120元/噸，較月初降70-80元/噸，較去年同期下降70-80元/噸。傳統的七、八月淡季已過半，八月市場能否有轉機？本文結合基本面及市場反饋，簡單闡述筆者對後期唐山架子管市場的看法。

一、原料支撐，架子管承壓執行

據Mysteel最新調研統計，本週唐山18家145帶鋼廠22條帶鋼線中，14條檢修或停產，影響產量22。22萬噸，產能利用率為34。69%，較上週下降5。28%，較月初下降5。73%，8條帶鋼線正常生產，開工率為36。36%，較上週持平，較月初下降4。55%。目前帶鋼廠家開工率及產能利用率均有明顯下滑，再加上窄帶受原料成本以及期貨市場高位震盪影響，挺價底氣明顯增強，原料價格的堅挺執行，本該對架子管市場是個有力的支撐，但由於高價資源成交低迷，因此架子管市場承壓被動執行。

二、供強需弱，架子管價格上漲乏力

據Mysteel最新不完全統計，唐山地區腳手架管統計生產線條數總計99條，其中78條生產線停產，開工率在21。21%，較上週持平，較月初上升1。01%，較年初上升10。1%。另外，根據線下走訪調研瞭解到，年後唐山陸續新起一批架子管廠，產線明顯增多，因此唐山架子管市場供應逐步增強。從需求方面來看，目前市場本就高價資源認可度低，再加上南北方均是高溫多雨天氣，下游工地開工率低導致市場走貨更顯疲乏。供需矛盾凸顯，架子管價格上漲動力不足。

三、架子管-145帶鋼價差持續收窄

由下圖架子管和145窄帶差價圖可看出，價差最高出現在2019年年初，此後價差逐漸收窄，到4-5月份相應的需求旺季，管廠利潤得以好轉，但從進入6月份以來，價差進一步收窄，目前價差維持在200左右，據調研瞭解，廠商毛利僅90元/噸左右，管廠加工成本在80元/噸左右，可見目前架子管廠利潤微薄，若是租賃廠，除去租賃費後毫無利潤可言。

四、環保訊息頻繁，商家多持謹慎態度

近期唐山環保限產政策頻出，對市場雖有提振，但也不排除“雷聲大雨點小”的情況。筆者瞭解到，目前管廠利潤微薄，影響了廠商的生產積極性，心態偏悲觀，架子管廠商為規避風險，大多不做現貨庫存，均是按訂單生產。需要注意的是，本月26-28日唐山地區全市鋼企燒結機全停，據瞭解，部分架子管廠也接到了限產通知，此類限產因素帶來的供給端變化在一定程度上支撐目前的鋼價，因此商家多持謹慎態度。

總結

綜上，對於唐山架子管市場的影響，既有環保高壓，原料價格堅挺的支撐，又有出貨疲乏，利潤微薄心態悲觀，因此筆者認為即將進入的八月，市場行情仍難好轉，唐山架子管或將繼續承壓震盪調整。

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