山東墨龍：拉胯！這屆韭菜真不行
墨龍是什麼
山東墨龍，比上年還難看的一季報
根據新修訂的《證券法》，上市公司的季報和半年報不再是強制披露資訊。
說實話看到這個條款的時候，星空君一臉懵逼。
當然了，有上市公司可能在偷著樂。
比如，山東墨龍。
2017年，根據證監會的調查結果顯示，山東墨龍自2015年以來，為了粉飾季度報告、半年報財務資料，透過虛增售價，少結轉成本等手法，虛增淨利潤，將2015年、2016年的一季報、半年報、三季報淨利潤由虧損披露為盈利。
財務造假後，張恩榮、張雲三父子藉機大筆減持，合計套現超
3億元。
隨後的年報中，公司又將業績調成正常，股價暴跌。
但實控人已經套現獲利。
稍微安慰的是，三父子套現後並沒有大肆揮霍，而是用這部分錢去改善經營。
證監會罰沒套現款項後，又對公司和個人開出了罰單。
利用季報造假獲利的，山東墨龍提供的是教科書般的經典案例。
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年一季報釋出的時候，深交所也隨後發去了關注函。這次關注函的重點是公司頻頻釋出的增持公告。
作為一家有違規甚至違法進行市值管理前科的上市公司，短短兩個月的時間內，連續十次釋出增持公告，不由得讓人浮想聯翩。
一、慘淡一季報
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年一季度，很多企業都遭遇了業績滑鐵盧。畢竟，經濟按下了暫停鍵。大多數上市公司在
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年下半年開啟了全面復甦之路，到了
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年一季度，往往實現了非常優秀的超越。
以至於很多公司內部考核評估的時候，為了避免
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年一季度的資料偏差過大，都使用
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年的同期數進行對比。
當山東墨龍的一季報出來的時候，很讓人大吃一驚。
公司不僅繼續虧損，而且虧損幅度，比上年同期，還增大了。
山東墨龍是一家給石油行業生產配套的企業，作為勝利油田、齊魯石化等石油行業巨頭所在地，隨著國際原油價格的復甦，石油行業也開始有了起色。
為什麼墨龍反而沒有好轉呢？
公司做出瞭解釋：與去年同期相比，公司一季度油田市場產品訂單同比大幅減少，原材料採購價格持續上漲（其中，礦粉採購價格同比上漲約
65%，煤粉採購價格同比上漲約25%，廢鋼採購價格同比上漲約24%），導致產品成本大幅增加，銷量及毛利均出現大幅下滑
。
恰好中石化也釋出了年報，其中和山東墨龍息息相關的勘探板塊，是什麼情況呢？
勘探及開發：本公司持續加強高質量勘探和效益開發，加快天然氣產供儲銷體系建設，穩油增氣降本取得新進展。在勘探方面，持續加強戰略領域風險勘探、富油氣區帶勘探和頁岩油氣勘探，在順北、四川盆地等地區取得油氣勘探重要突破；在原油開發方面，高效推進順北、準西緣等油田產能建設，加強老區精細開發，大力推廣應用提高採收率技術，夯實穩產基礎；在天然氣開發方面，加快推進川西、威榮、東勝等氣田產能建設，加大天然氣拓市擴銷力度，一季度天然氣銷量同比增長
37%。一季度油氣當量產量117。03百萬桶，同比增長4。2%，其中天然氣產量2，916億立方英尺，同比增長16。8%。勘探及開發板塊息稅前利潤為人民幣30。72億元，同比增長54。1%。
簡單總結下，勘探板塊業務大增，可以推匯出結論，石油行業對石油機械的需求也應該有所增加。雖然確實存在礦粉價格上漲的情況，但在行業發展趨勢的襯托下，墨龍的解釋就顯得非常蒼白。
二、年報
“扭虧為盈”的秘訣
讀過山東墨龍多年的財報後，星空君堅信公司有一個非常強悍的財務團隊。
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年年報顯示，公司盈利
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145
萬元，雖然盈利不高，但扭虧為盈避免了長期虧損
ST甚至退市的風險。
然而，仔細看看年報，會發現公司最大的收益來源，是資產處置，高達
3
。53
億。公司將一部分房產和土地，賣給了壽光蔬菜批發市場。
正是透過砸鍋賣鐵賣點血，才確保了公司盈利。
因此，深交所對公司增持股份的舉動，充滿戒心，甚至在問詢函裡明確質疑，要求公司解釋增持股份的資金來源。
因為從山東墨龍的經營情況看，資金鍊瀕臨斷裂，快揭不開鍋了，大股東也應該不太好混。
讓人哭笑不得是，公司還買了
1
000
萬的理財產品。
是因為錢多的花不了嗎？
其實公司賬面借款累累，
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年年報顯示，賬面近
5個億的長短期借款，利息支出1
。37
億，遠超淨利潤，財務成本極高。
這
1
000
萬的理財，背後有深意。
表面上，期末餘額
1
000
萬，但實際上
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年公司累計理財的金額達到了
1
。8
億。
你能想象這是一家借了很多錢利息都快還不上的企業？
原因是什麼？
答案在公司的控股股東。
公司控股股東山東壽光金鑫投資，本身就是做投資和理財的。公司買的理財產品，大機率是透過壽光金鑫來完成的。
年報也顯示出，公司和壽光金鑫存在著鉅額的關聯方資金往來。
三、賠付股民
因為公司財務造假，給投資者造成損失，遭到訴訟並立案調查，最終公司被判賠付
1
。2
億元。
很多投資者對原證券法有誤解，誤以為
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0
萬罰款就是上限。事實上，對於上市公司的後續訴訟，是沒有限額的。
新證券法頒佈後，對上市公司的懲罰將更加嚴格。
如果上市公司還想試圖財務造假，搞市值管理，恐怕就不是
1個多億能擺平的了。
