“固收+”大面積虧損，黃金漲幅超大多資產，“黃金+”來了

01，“黃金+”

最近這段時間，“固收+”概念的投資受到了一定的質疑。

因為在11月中以來，國內的債券突然間出現了一定幅度的下跌，導致以債券投資為主的固收+類理財產品或者基金都出現了淨值下跌，一些剛成立不久的銀行理財產品甚至出現了一大批的破淨潮。

在這種情況下，不少投資者突然間發現，如果投資於“黃金+”，反而會有不錯的穩定收益。

這是世界黃金協會提出一個新的投資概念。

因為國內的大部分投資者都以國內的股債投資為主，全都是人民幣資產，所以需要在自己的投資組合中加入一個與人民幣低相關的產品類別。那麼黃金毫無疑問是一個不錯的選擇。

今年以來，以人民幣計價的黃金獲得了9%的增長率，不但超過了股票、人民幣、大宗商品，還比貨幣基金和債券收益更高。

可見，今天以來投資“黃金+”確實是一個不錯的投資組合。

02，國內黃金上漲

可能有一些投資者覺得比較奇怪，黃金不是下跌了嗎，怎麼還有正收益呢？

國際黃金價格今年以來整體處於下跌的狀態。

年初國際黃金價格曾經有一波快速的上漲，並且超過了2000美元，那一次的上漲主要是因為歐洲衝突發生，導致避險因素下大量資金湧入了黃金。

但隨後開始了不斷的下跌，而此後的下跌則主要由美元加息所造成的。

隨著美元不斷的走強，黃金就出現了不斷的下跌，直到最近出現一波反彈，目前回到了1800美元以上，但目前的價格依然比年初下跌了每盎司16。8美元。

但是奇怪的卻是國內的黃金出現了9%的上漲。

其實這個案例正好能夠說明，在人民幣下跌的時候，黃金成為了一個負相關的投資渠道。

03，負相關

從這張圖中我們可以看出，以美元計價的黃金雖然有所波動，但是全年到目前漲跌不大。

但由於人民幣今年以來兌美元的匯率下跌超過10%，所以以人民幣計價的黃金就獲得了增值。

我們從另一個數據中也可以看出這一點。

今年以來日元兌美元貶值了21%，而日元計價的黃金卻上漲了17%，道理是相同的。

雖然黃金以美元計價稍為下跌，但是因為日元的跌幅更大，所以變成黃金相對於日元來說是升值的。

透過這些資料可以給我們一個這樣的經驗，當人民幣處於下跌時，我們可以適當的配置一些黃金，可以起到對沖人民幣下跌的風險。

04，組合投資

所謂的黃金+並不是只投資於黃金，而是在投資者的整個投資組合中加入一定的黃金，起對沖風險的作用，也可以作為整個投資組合的穩定器。

這一點，我們可以參照央行的投資策略。

各國央行都喜歡買入一定的黃金作為儲備，但並不會把所有的資金都投資於黃金。

資料顯示，今年以來全球央行的累計購買黃金總量達到673噸。這是連續13年以來每年淨買入黃金增加儲備。

尤其今年各國股市紛紛下跌，歐美等國家的債券也出現大幅度下跌，在這種情況下，黃金可以成為投資組合的壓艙石。

但是，國內投資者還需要注意，假如在2023年人民幣出現反彈，兌美元的匯率不斷走高，那麼將減弱以人民幣計價的黃金的漲幅。