直擊調研 | 格靈深瞳-U(688207.SH)：大宇宙產品將在北京服貿會首次亮相 軌交從去年四季度開始逐步有商業化的驗收

智通財經APP獲悉，8月29日-30日，格靈深瞳-U（688207。SH）在接受調研時指出，公司把元宇宙從形態上分為小宇宙和大宇宙，小宇宙是基於VR、AR等可穿戴式裝置的元宇宙形態，大宇宙是基於環境顯示材料和線下沉浸式互動的元宇宙形態；新研發產品方面，除了在研和試點的軌交運維和體育健康產品，大宇宙產品將在北京服貿會首次亮相；軌交是從去年四季度開始逐步有商業化的驗收，目前業務體量還不大，公司在地鐵和高鐵等領域做試點；公司認為未來AI在機器人領域、人機互動等領域會產生更大的價值，這也是為什麼公司在軌交、體育健康、大宇宙這幾個場景進行新的探索和佈局的原因。

大宇宙產品將在北京服貿會首次亮相

格靈深瞳介紹，公司把元宇宙從形態上分為小宇宙和大宇宙，小宇宙是基於VR、AR等可穿戴式裝置的元宇宙形態，大宇宙是基於環境顯示材料和線下沉浸式互動的元宇宙形態。目前公司的大宇宙核心技術為自主研發的大規模沉浸式人機互動系統，可提供在大場景中人體動作姿態感知和遊戲裝備感知等能力。相較於小宇宙而言，具備真人線下互動、無眩暈感沉浸式體驗、內容一鍵下發+切換等優勢。

此外，新研發產品方面，除了在研和試點的軌交運維和體育健康產品，大宇宙產品將在北京服貿會首次亮相。

軌交從去年四季度開始逐步有商業化的驗收

新興業務方面，格靈深瞳表示，軌交是從去年四季度開始逐步有商業化的驗收，目前業務體量還不大，公司在地鐵和高鐵等領域做試點，但他們的驗收有一定節奏。公司軌交業務未來的發展驅動力是自研的軟硬一體產品。自研的軟硬一體產品的優勢是成本會有較大幅度的下降，和公司演算法的適配度也會更高，而且能夠透過公司演算法的優勢去降低對於硬體的依賴。

公司是否跟進智慧醫療與無人駕駛市場？對此，格靈深瞳回覆，公司暫時不考慮跟進。公司曾探索過智慧醫療業務，並預研過無人駕駛。公司目前持有無人駕駛公司馭勢科技股份超過8%，而公司股東包含韓國現代汽車集團，擁有一定的智慧駕駛領域資源，會對市場持續關注。

未來AI在機器人領域、人機互動等領域會產生更大的價值

投資者提問，大家認為大模型的應用會提高求解能力，從而改善行業目前過於碎片化的狀況，這就衍生出來兩個小問題：1）應用場景有很多種約束或者限制，2）現在整個AI的應用還是相對比較碎片化，主要透過槓桿的方式去透過提升規模效應或運營效率等等，後續公司還會有什麼樣路徑或方式方法，去使得這種效應會變得更好，以及通用性變得更強？

對此，格靈深瞳回答，關於大模型，之前一直也有在探討，公司也會持續關注。但是從目前來看，在計算機視覺領域，特別是給B端客戶交付產品的時候，很難給客戶直接交付大模型。除非是單純出售基於大模型衍生出的演算法引擎，但單純地賣引擎還是有點容易同質化，而且收入規模也很難支撐公司發展。因此，從公司關注的重點領域商業化落地角度來講，目前大模型還沒有到比較成熟的狀態。

大模型海量的資料訓練跟小模型相比，通用識別方面的準確率會更高，但是對於細分領域的需求，還是要拿細分領域的資料去訓練。公司認為大模型並不能因為拿通用的海量的資料進行訓練，就一定會比小模型在細分領域表現得更優。

除了目前已經應用較多的大資料領域，公司認為未來AI在機器人領域、人機互動等領域會產生更大的價值，這也是為什麼公司在軌交、體育健康、大宇宙這幾個場景進行新的探索和佈局的原因。未來一旦產品比較成熟，並且能夠滿足客戶需求，公司相信收入規模肯定會比現在要高得多。

希望在新的領域儘快研發出高性價比的產品

對於公司整體利潤改善節奏很快的主要原因，格靈深瞳表示，公司從2020年開始至今持續實現了經營性盈利，也就是剔除掉股份支付，公司能夠實現盈利。儘管公司的收入規模在持續地增長，但經營性利潤並沒有相應的同比例增長，這是因為公司仍在不斷地進行研發投入，公司希望能夠堅持創新，能夠不斷地開發出新的藍海市場，去找到更多的商業化落地的機會。

儘管公司已經持續實現了經營性盈利，目前公司認為公司還遠遠沒有達到穩態盈利狀態，因為現在收入規模還小，所以公司仍希望能夠透過在新的領域儘快研發出高性價比的產品，儘快推動大規模的商業化落地，實現收入健康快速增長。考慮到持續的研發投入，但新產品大規模商業化落地需要一定週期，即使短期之內公司的經營性利潤不一定能夠始終保持正向，但保持相對健康的經營狀態是公司的理念。