科創板做市業務正式啟動，14家做市商厲兵秣馬

21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

籌備近十月，靴子終落地！經中國證監會批准，10月31日，首批科創板做市商將正式開展科創板股票做市交易業務。

科創板股票做市是指證券公司依託自有資金，為科創板上市公司股票在二級市場提供買賣雙向報價，為標的證券注入持續流動性，方便普通投資者進行交易。

“監管機構適時推出科創板做市業務，能夠有效地提高做市標的流動性指標，降低證券市場價格的波動，提高了穩定性，使得長期資金能夠更好地配置科創板股票，增加相關標的股票的交投活躍度。”國泰君安做市業務負責人王大衛告訴記者。

首批14家券商厲兵秣馬

目前，隨著中國資本市場上市註冊制不斷完善，科創板股票的上市數量也日趨增多，由此帶來部分科創板股票的流動性較上市初期出現了下降。

然而，如果發生流動性缺失，不僅容易造成市場短期內的非理性暴漲暴跌，也會對市場參與者造成較大的影響。

在王大衛看來，科創板股票做市業務作為市場交易制度的又一項重大改革舉措，是中國資本市場發展三十多年來首次在核心板塊引入股票做市制度。

回顧科創板做市商制度的誕生歷程，今年1月，證監會起草了《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定（徵求意見稿）》，明確做市商准入條件與程式、事中事後監管等六個方面內容。5月13日，證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》。7月15日，上交所釋出《科創板股票做市交易業務實施細則》及業務指南。

“對於證券公司而言，做市業務是一項新興業務，對於證券公司的綜合能力要求較高，目前僅允許一些公司治理規範、內控機制健全、運營穩健、抗風險能力強的大型證券公司開展做市業務。”王大衛指出。

此前，證監會一共批覆了14家券商的科創板做市商資格，分別是申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券、浙商證券、東吳證券、興業證券、國泰君安、中信證券、招商證券。

記者注意到，14家做市商共釋出了50份做市交易股票公告，涉及42只科創板股票，其中22家為科創50成分股，權重佔比達到67%。資料顯示，50成分股業績穩定向好，投資價值凸顯。

券商新時期的必然選擇

記者注意到，在證券公司自營業務向低風險非方向業務轉型的背景下，券商將向多元業務方向進行發展，不斷豐富證券公司的經營範圍，擴大做市業務規模是一個必然的選項。

由於做市業務其本身特點，對證券公司的人員和系統能力，都提出了新的挑戰。

交易所業務指南中鼓勵科創板保薦機構在持續督導期間為其保薦的科創板股票提供做市服務，透過為上市公司提供做市服務，可以使得證券公司和上市公司之間保持長期良好的溝通渠道、提高客戶黏性、延續服務週期。幫助證券公司及時瞭解上市公司的各類投融資需求，增加客戶的滿意度，為客戶在一、二級市場上的後續金融服務做好準備。

記者獲悉，國泰君安證券首批將為晶晨股份、海爾生物、賽微微電、普源精電及博拓生物五家科創板企業提供做市服務，這五隻做市標的均為公司保薦的上市公司，標誌公司進一步拓展綜合金融服務的邊界，持續為上市公司提供一級與二級市場的全方位金融服務，實現多層次的聯動服務。

王大衛認為，開展科創板做市業務有利於證券公司為客戶提供綜合金融服務。以國泰君安為例，自科創板開板以來，該公司已經累計助力37家企業登陸科創板，募資總額近1400億元。

“我們相信券商在做市業務領域的競爭將有利於市場流動性的提高，投資者將成為最終的獲益者。同時，透過參與科創板做市業務，證券公司的做市定價能力也將不斷進步，進一步向國際一流投資銀行靠齊。”王大衛稱。

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