KuCoin社群鏈上的Klein Finance是什麼？
摘要
Klein Finance 是執行在KCC20的去中心化交易所 （DEX）。它專為穩定幣交換交易所設計。大家可以把 Klein Finance 想象成穩定幣的 pncakeswap，uniswap。由於其特殊的定價公式，它也非常適合在不同代幣化版本間進行交換交易。
但Klein Finance作為一個去中心化的穩定幣交易所，展示了完全不同的東西。它實現了快速、高效、低滑點的穩定幣互換，這也證明了去中心化的token交換不僅可行，而且效率遠勝於傳統外匯交易。
什麼是
KuCoin
Community Chain
？
在我們還沒討論什麼是Klein finance以前，我們先了解什麼是KuCoin Community Chain， 為什麼Klein Finance願意部署在 KuCoin Community Chain 上。
KuCoin Community Chain 是由KCS和KuCoin的粉絲社群共同打造的，是一條相容EVM和高效能的去中心化公鏈。其目的是為了解決公有鏈效能低、成本高的問題，為社群使用者提供更快捷、更方便、更低成本的操作。
而Klein finance選擇建立在KuCoin Community Chain的原因是看中了其公鏈的前景。我們都瞭解不管是bsc還是solana前期的生態的搭建者到了今天最高估值都是超過十億體量。
什麼是
Klein
Finance
？
Klein Finance用於在KCC鏈上提供流動性和交易KCC20代幣。Klein Finance是一個安全、高效的數字資產去中心化交易平臺。它的目的是使數字資產安全和穩定，具有低滑點、良好的深度、低交易費的鏈上環境和獎勵機制。其交易模式為混合流動性池，為建立穩定幣提供跨市場機制，可以滿足多個穩定幣對非穩定幣，多個非穩定幣對多個非穩定代幣的要求。
由於Klein Finance上定價公式的運作方式，交換交易這些價格保持在相對相近的範圍內的代幣也非常有用。這表示它不只適用於穩定幣間的交換交易，也適用於不同代幣化版本間的交換交易。因此，Klein Finance是不同WRAP交易的最佳方式之一，例如 WBTC、WTEH和 WBNB。
Klein Finance為市場提供流動性池，並獎勵提供流動性的使用者（也稱為流動性提供者）。 Klein Finance對每筆交易收取少量費用，將一部分收取的費用作為獎勵給到所有流動性提供者。
Klein
Finance
如何運作？
雖然當前有多個 AMMs （比如 Uniswap、Pancakeswap 和 Balancer 等） 都可以實現代幣互換，但 Klein Finance的 AMM 協議之一，可以實現價格穩定資產 （如穩定幣） 之間的低滑點交易。
如前所述，資產的定價是依據定價公式，而不是訂單簿。Klein Finance所使用的公式是專門為大致相近範圍內的交換交易所設計。
這就允許任何預期穩定的資產之間進行低滑點交易，例如，我們知道 1 USDT 應該等於 1 USDC，而 1 USDC 應該大致等於 1 DAI，以此類推。然而，如果你想把 1 億美元的 USDT 兌換成 USDC，然後再兌換成 DAI ，就會有一些滑動價差。Klein Finance的公式設計是為了儘量減少這些滑動價差。
有一點要注意，如果它們不在同一個價格範圍內，Klein Finance的公式就沒有作用。 但是系統不需要考慮這個問題。畢竟如果 USDT 價值 0。7 美元，那麼 Klein Finance 外面的世界就會變得一團糟，就像Terra上的的UST脫鉤一樣。系統無法修補控制範圍以外的事情，所以只要代幣保持掛鉤，該公式就能正常運作。
這讓大量交易的滑動價差也非常低。事實上，Klein Finance的價差可以與一些流動性最佳的中心化交易所和場外交易臨櫃競爭。
關於信任和風險存在不同的假設，因此流動性和執行不能算是全部。但以這種方式看到中心化和去中心化世界之間的競爭，肯定是令人興奮。
為什麼選擇
Klein Finance
進行交易
Klein Finance透過採用一個獨特的 AMM恆定總和函式 （constant sum function，即 x+ y = 常數） 和恆定乘積函式 （constant product function，即 x * y = 常數） 的結合形式，從而來實現這種平衡機制。二者結合的結果如上圖中的藍線所示。Curve 會圍繞平衡點採用一個恆定總和函式 （x+ y = 常數），從而使交易滑點最小化。當目標資產的價格偏離這個中心點時，藍線將從一個恆定總和函式轉變成一個恆定乘積函式，從而確保當價格趨於零或正無窮時，都有可用的流動性。
相比之下，在其它使用恆定乘積函式的 AMMs （如 Uniswap v2 或 SushiSwap） 上進行穩定幣之間的兌換體驗更不好，因為這些 AMMs 上的價格滑點可能很大。
總結
Klein Finance在KuCoin Community Chain 生態系統中起著關鍵作用，諸如以太坊上的 uniswap、Synthetic、Yearn Finance、Compound 等 DeFi 中的主要協議都與之整合。Klein Finance是KCC DeFi 生態系統的基本構件。雖然Klein Finance尚未上線，但在上線以後在後端為許多大型平臺提供了流動性。與如此多專案的整合使Klein Finance能夠最大化回報，並使該協議在保持市場份額方面具有優勢。
本文不做任何投資建議，只因對背後AMM做市邏輯比較感興趣。
