估值PE真相與六大指數估值情況
衡量某個指數處在什麼估值水平，有一個常用估值指標：PE。
P全稱是price，意思是價格，此處指市場價格或市值，E全稱是earnings，意思是淨利潤，此處可指前四個季度的淨利潤。
把前者除以後者，即可得到市值與淨利潤的一個比值，這個比值就是PE。
故：PE=P/E=市值/淨利潤
若比值為1，則表示過往四個季度的淨利潤等於那一刻的市值。
買入後，如果所有條件不變，則只需一年即可賺到一年前買它所花費的錢。
同樣的，若比值為100，且所有條件不變，則意味著需要一百年才能賺到一百年前買它所花費的錢。
PE不是固定的，而是會因各種條件而變化。
比如，當很多人很樂觀或標的自身很強時，整個投資群體就願意以更高的價格買入，於是PE便升上去了；
當很多人很失望或標的自身很弱時，整個投資群體就傾向於以更低的價格賣出，於是PE便降下去了。
有了以上認識後，我們可以把某個指數的歷史最大PE定為1星級，歷史最小PE定為5星級，於是，就可得到由這兩個歷史PE極值形成的1-5星級範圍。
然後，把現在的PE與此範圍進行對照，便可掌握此指數當前處在什麼樣的估值水平。
下面就以國證半導體晶片指數為例進行說明。
2022年7月29日，國證半導體晶片指數的PE為38。45，那與它自身歷史相比，到底處在什麼位置？
在近三年中，國證半導體晶片指數的最大PE出現在2020年2月25日，為174。62，最小PE出現在2022年4月26日，為34。1。
把174。62定為5星級，34。1定為1星級，即可算出38。45處在接近4。7星級的位置。
某投資者在那天買入後，如果構成半導體晶片指數的這些公司在未來幾年中淨利潤有所提升，同時估值水平升到4。6星級與1星級之間（或比1星級更高的估值水平），則不僅可以賺到淨利潤的錢，也能賺到估值上升的錢。
當然，任何投資都要考慮風險，如果這些半導體晶片公司在未來幾年中淨利潤有所減少，同時估值水平跌落到4。8星級到5星級之間（或比5星級更低的估值水平），那就既會因淨利潤減少而虧錢，也會因估值下降而虧錢。
虧錢了，該怎麼辦？
最好的解決辦法，就是在投資前就考慮清楚，做好準備。
買入前，除需知道標的當前估值星級外（有時候，不知也行），還要考慮三大關鍵點：
1。 標的未來發展前景
2。 自身風險承受能力
3。 自身長期閒錢數額
對於後兩點，需要自己去認識、體會、行動。
對於第一點，除了要放眼未來30-100年外（或大於100年），還可以結合過往估值和點位來加深認知。
例如，納斯達克100指數近10年最高PE發生在2021年1月25日，為43。32，處於1星級水平，此日納斯達克100報收於13483。29點。
那麼，是不是達到1星級最高估值水平後，就意味著跌，意味著此時買入就要虧錢了呢？
並不一定。
那天之後的十個月裡，納斯達克100在波動中一路漲到了16573。34點（2021年11月19日）。
竟然還上漲了：
（16573。34-13483。29）/13483。29=23%
為什麼處在最貴的狀態，卻還能持續向上突破？
答案就在本文開頭講到的公式中：
因為：PE=P/E=市值/淨利潤
所以：P（市值）=PE*E（淨利潤）
即使PE達到最高點後開始下降，但只要E（淨利潤）的增速大於前者，那麼P（市值）就還會增加。
這就是納斯達克100在這十個月中發生的事情：PE從1星級開始下降，但其成分股總體淨利潤上漲得更多，於是指數點位就一次又一次新高了。
把時間拉長到百年，在大長期中，就是要找到那增速最快的標的，然後在不斷學習、思考、實踐的過程中，透過不同途徑多賺錢，再把多賺到的錢定投或分批手動買入大長期最強標的，一直持有下去，不管漲跌，不管訊息，不管各類指標，一生的投資就成功了。
當然，每個人的思考不同，每個人的情況不同，所以最終怎麼投資，還需自己決定。
下面是六大指數當前估值星級水平（截至2022年7月31日），如果大家還想知道其他指數的星級，歡迎留言詢問。
中證白酒：2。7
納斯達克100：3
中證醫療：5
新能源車：2。2
光伏產業：2。5
國證晶片：4。7
按照估值理論，
處於低估狀態的有：中證醫療、國證晶片；
處於高估狀態的有：新能源車、光伏產業、中證白酒；
處於中間狀態的有：納斯達克100。
那是不是就要低估買，高估賣呢？
有的人是這樣認為的，如果你也喜歡這麼做，那麼一定要注意的是：估值玩法需投資者同時具備很強的風險承受能力與踏空承受能力，因為到了低估區域，並不意味著不會跌了，到了高估區域，也並不意味著不會漲了。
火土喜歡最強定投一生，所以，在最強科技納斯達克處於1星級的時候，也繼續定投。
這麼做的一個好處是，自己只需培養很強的風險承受能力，而不需很強的踏空承受能力，也自然避開了踏空風險。
作者：火土定投一生
自媒體號：火土定投一生
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