通威股份(600438.SH)再次上調電池片價格 光伏上下游博弈有什麼新變化？

光伏電池片的好日子要來了。

8月27日，智通財經APP獲悉，光伏巨頭通威股份（600438。SH）再次宣佈上調電池片價格。據官網最新報價顯示，單晶PERC 166電池報1。31元/W，上漲0。02元/W；單晶PERC 182電池報1。33元/W，上漲0。02元/W；單晶PERC 210電池報1。33元/W，上漲0。03元/W。

據悉，這是通威太陽能電池今年內第十一次調價，也是本月第二次宣佈上調電池片報價。與1月相比，其最新的價格分別上調了20。18%、18。75%、18。75%。

從行業價格走勢看，據PVInfo Link顯示，上週電池片市場維持高位震盪向上，166mm/182mm/210mm單晶PERC電池片均價分別為每片1。29/1。31/1。3元，分別較前周環比持平/+0。08%/持平。

值得注意的是，在上游產業鏈方面，隆基綠能單晶矽片最新價格昨日出爐，與7月26日相比，產品價格維持不變。

作為中游的電池片環節，由於上游巨大的成本壓力需要傳導，通威股份此前調價往往在隆基綠能、中環股份等矽片龍頭報價之後。而近期通威開始頻頻率先調價，或也暗示著光伏產業上下游博弈出現了新的變化。

分析人士表示，此次上下游出現價差反轉，或是光伏產業價格中樞分化的預兆。此前，光伏產業鏈盈利能力一直呈現從上游矽料至中下游元件遞減的特點，漲價傳導亦是如此。此次電池片“逆勢”漲價，說明下游旺盛需求使電池片盈利改善，實現了困境反轉。

對通威股份而言，在其進軍下游元件後，同樣在增加自身電池片供應緊張程度。今年8月，公司首次預中標元件大單後，9月至今再次中標兩批集採專案。近日公司又宣佈投資約40億元，在江蘇鹽城市建設25GW高效光伏元件專案。

目前，通威股份的元件業務至少已經規劃近60GW產能。業內人士認為，通威股份向下遊延伸，電池自用比例提升，可供外銷的電池開始減少，進一步造成電池片緊缺。

根據電池片企業反饋，今年二季度以來頭部專業化電池企業開工率維持高位，排產順暢，積極傳導上游成本上漲。但此次調價是電池片環節獨立於矽片環節的漲價，印證電池片供應緊張，當前逐步進入四季度光伏需求的傳統旺季，預計電池片需求將更加旺盛，環節景氣度將跑贏行業。

最新產業調研資訊顯示，預計9月矽料開工率99%，環比提升17個百分點；專業單晶電池片開工率89%，環比提升18個百分點；元件開工率56%，環比環比提升15個百分點。旺季開啟的跡象還是比較明顯的。

國泰君安認為，隨著上游矽料產能大幅釋放以及下游產業鏈均同步提升排產，電池片將成為主產業鏈產能最為瓶頸環節，目前一線電池片龍頭企業單瓦盈利已至7-9分。此外，新電池技術產能、爬坡、良率等均有不確定性，電池片緊缺時間可能較長。

展望後市，國內電池後續價格仍有仍有繼續上漲的可能，具體走勢還需視電池端供給緊張趨勢而定。

不過就當前來看，在上游排產增加、供給逐步緩解的情況下，光伏產業鏈整體價格有望逐步回落。銀河證券認為，矽料下跌週期即將開啟，電池環節有望成為最大受益方。