投資信託需要注意哪些風險

常言道：

“多一分謹慎，少一分風險；多一分了解，少一分損失。”

與其他同業機構相似，信託公司主要依靠經營風險來獲取回報收益，始終處在尋找實現業務發展與風險管控相平衡的動態博弈過程中，信託投資風險的產生有多方面的原因，且作用機制複雜。今天我們將從外部因素和內部因素兩個角度來解釋信託投資的風險。

一、外部因素

信託風險產生的外因，最常見的就是

市場風險、信用風險和流動性風險。

（一）市場風險

所謂市場風險，主要是指宏觀環境中的變化引起的不確定性，可能對融資方、擔保方和專案運營造成不利影響，導致信託財產的收入或淨值減少，無法實現信託收益，甚至信託財產發生損失的風險，比如

經濟週期、利率變化、財政政策、貨幣政策以及產業政策的變化

等等。

市場風險對於各個企業和行業都是一視同仁的。由於投資活動易受經濟週期影響，信託行業同樣存在這樣的規律。一個完整的經濟週期分為

繁榮、衰退、蕭條、復甦

四個階段，週而復始迴圈不斷。在經濟蕭條的時期，交易對手獲利能力和還款能力普遍出現下降，收入不及預期就容易出現產品違約的現象；反之在經濟繁榮時期，產生市場風險的可能性較低，而且收益率較高，所以鑑於金融與經濟之間存在緊密而複雜的相互影響的傳導關係，各類金融機構大多具有不同顯著程度的順週期性特徵，我國的信託行業以提供金融服務為主要功能和發展方向，也具有較強的順週期性。同樣的，當財政政策或貨幣政策寬鬆的時候，整個行業的融資需求比較旺盛；而當財政和貨幣政策緊縮的時候，企業再融資渠道不順暢，行業整體風險上行。

（二）信用風險

信用風險，顧名思義，是指

與信託計劃相關的交易主體對其財務、資產、業務等的陳述或說明存在虛假、誤導或遺漏

，從而對信託財產的價值造成損失，使得委託人或受益人遭受損失的風險。信託專案是由管理人牽線，盡調工作是管理人做的，即使管理人保證自己如實陳述，但也無法確保融資方以及擔保方提交材料的真實性或是否有遺漏內容。

（三）流動性風險

流動性風險是指如果信託財產

不能按照預期轉變成現金

，或受託人

無法按照法律規定或合同約定方式處置資產

，使得信託資產淨值減少，影響信託財產運作和收益水平的風險。譬如抵押物估值太高，處理抵押物之後還不夠還利息，或者出現延期，抵押物無法按時變現等等。

由於信託計劃多數為封閉式運作，除合同另有約定外，

委託人在信託期限內無權要求贖回信託單位或提前退出信託計劃

，因而委託人或受益人在資金流動性方面會受到一定程度的影響。許多的投資者鍾情於“短平快”的專案，然而信託平均投資期限在1。5年左右，倘若投資者因特殊情況急需資金，可以找到一個接收方，把自己的信託份額轉讓過去，但信託公司是不會因為投資人有需要而提前結束信託專案的。

二、內部因素

信託風險產生的內因，主要包括

管理風險、操作風險、道德風險

等涉及信託公司內部因素引發的風險，在這裡我們主要介紹其中的管理與操作風險。

由於受託人及其委託的服務機構的知識、經驗判斷、決策及技能等因素直接影響信託財產收益水平，倘若受託人及其委託的服務機構對經濟形勢和信託財產管理運作方式等判斷不準確、操作出現失誤，就會使得信託財產及受益人利益受損，即產生了

管理與操作風險

。

例如，近年興起的網際網路金融新模式——網際網路信託，有助於信託公司結合資訊科技來拓寬營銷渠道、提升市場認知度、增強產品流動性等，但在具體操作過程中，

受限於自身專業能力不足、運營經驗缺乏等因素，容易引發投資糾紛以及違規引流客戶等風險。

認識風險是投資的第一步，許多的投資者就是因為沒有走好第一步，而在之後的長期投資中不斷失誤，因此想要做一個真正的合格投資者，就要先在風險問題上進行深入研究，這絕不是無用功，而是投資成功的基本前提。對於信託投資的風險需要我們科學辯證地看待，既要留意到信託投資活動中的風險，也應保持戰略定力和平常心態，不畏懼風險，積極面對、主動作為。

以上就是本期關於信託投資風險的分享，感謝大家的關注，歡迎大傢俬信我們或在評論區積極留言，我們下期再見。