“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

不久前,Facebook CEO 扎克伯格以自己的虛擬人形象與CBS記者,在一個虛擬的會議室裡聊元宇宙的工作和未來。

這是Facebook正式推出了“炸場”的VR會議軟體—Horizon Workrooms的虛擬會議室功能,瞬間在各大社交媒體刷屏。

虛擬會議室的特點是,允許戶用自己的虛擬分身與其他人在同一個虛擬空間中進行協作,創造了全新的沉浸式會議體驗。

在這裡,人們以虛擬形象存在,彼此之間匿名,但又相互合作,一起創造新內容,新溝通方式,甚至可以完成新的資產和財富積累。

看起來,這樣的未來世界至少要再過幾十年的時間才有實現的可能,但就是這樣1%的可能性,也已經引了全球躁動。

從Roblox上市,到位元組跳動90億元收購Pico公司,再到英偉達黃仁勳的15秒“隱身”演講,元宇宙似乎距離現實很近了。

國內資本市場更加瘋狂。

娛樂資本論矩陣號剁椒娛投

統計元宇宙被投標的中,從廣義的遊戲公司到VR/AR公司等,背後都站著一眾實力雄厚的美元基金。

“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

有投資領域人士透露,五源資本內部有三個團隊在看元宇宙領域,是目前純財務VC中,最激進的一家;高瓴資本、紅杉資本也專門看廣義“遊戲”行業的投資人,甚至紅杉內部定下了KPI,今年內要投50家元宇宙遊戲公司。

不過,同樣身在洪流中,也有投資人保持審慎的態度,他們認為,信則投。至少元宇宙給了做遊戲和做社交的公司一種新的思路和可能。

9月16日,娛樂資本論將聯合險峰(K2VC)舉辦“元宇宙大會——投資、遊戲、虛擬人、社交與商業價值”。

01 暢想:元宇宙裡沒有上帝

2016年,陳鑫開始創業。沒想到,一年多以後,就遭遇了VR寒冬。其中有三年的時間,公司一分錢都沒有賺,陳鑫自己投入了兩千多萬,堅持把大空間移動VR的底層技術搭建出來。

那段時間,絕大多數VR創業公司都倒閉了,只有為數不多的公司挺了過來,陳鑫的沉浸世界是其中之一。

2020年以來,沉浸世界接連拿下兩輪融資,現在在全國30多個城市擁有自己的線下門店,打通了內容製作到線下落地的通路,主攻大空間移動VR平臺。

今年,元宇宙的概念出現後,沉浸世界成了資本眼中的香餑餑,投資機構輪番來詢價,並且表達投資意向。但陳鑫並不想把自己的公司定義為“元宇宙”。

“因為大家對元宇宙並沒有準確的定義,說我們是元宇宙公司很怪。而且最終它也不是由一個公司完成的,一定是一堆公司圍在一起打造一個超級世界。但有些公司就說,自己是一個元宇宙公司,要打造元宇宙,這就很讓人反感和牴觸。”

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確實,關於元宇宙的一切都還在爭論中,未有明確定義,一千個人有一千個元宇宙。甚至,傳統互聯網裡的產品在元宇宙裡都可以重做一遍。

陳鑫認為,元宇宙是頂級想象力的搬運場。在這個世界裡有最豐富的想象力。《失控玩家》的世界還是以一座“自由城”為基礎,但元宇宙可以更跳脫,侏羅紀公園也好,哈利波特也好,都可以是其中的場景,讓人們沉浸在虛擬世界當中。

馬傑思也是從2019年開始做虛擬社交平臺創業的,在此之前,他是小米VR的負責人。從小米VR離開後,他成立了波粒子,研發Vyou微你APP。當時還沒有元宇宙的概念,微你的願景是做一個跨平臺的虛擬世界。

在馬傑思看來,元宇宙立足的核心是,徹底切斷與現實世界的聯絡,並且能夠遠端傳遞物理資訊。“以前的空間和工具僅限於傳遞視覺、聽覺資訊。但在元宇宙裡,可以傳遞物理資訊,跟現實中一樣。以前人與人之間的握手、打架、擁抱、親吻等等這些互動都可以搬到元宇宙。”

“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

典型的案例是,在VRchat中,很多使用者穿著動作捕捉裝置,操控自己的虛擬形象,在線上鬥嘴。使用者們常見的動作就是擁抱自己的夥伴,相互之間也許從未見過面,可能永遠也不會見面。

儘管對於元宇宙的定義還五花八門,但目前業內已經形成部分共識,比如,元宇宙需要具備開源性,並且去中心化。

惟一資本從去年下半年到今年,已經投了兩家“元宇宙”範疇的公司,包括大空間移動VR平臺、VR內容公司。該投資機構執行董事瀋海豐同樣認為,元宇宙應該具備開源屬性,甚至是一個去中心化的平臺。

“本質上來說,要實現使用者體驗,還是靠創意和內容驅動。不管是獨立的工作室,還是創作人,內容創作永遠是受到限制的。所以,這種開源的方式進行內容創作,一定是能更好的創造和積累創意,以及實現內容互動的方式。”

使用者去建立場景,創造內容,這樣才能有無限精彩的可能。Roblox正是這樣的一個平臺,它鼓勵使用者去產出內容。

瀋海豐表示:“很多成年人體驗過Roblox的產品後覺得很糟糕,但其實它的目標客戶是青少年使用者。為什麼這部分使用者會使用令成年人差異的產品?從需求角度來說,不是一個工作室,或者一個開發者能滿足這些年輕使用者需求的。所以,這是一個典型的開源+去中心化產品”的成功。

“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

它有很多不受限制的創意和玩法,或者叫實驗,甚至很多無厘頭的內容。這也是惟一資本投資VR很重要的原因:元宇宙更考驗想象力。

不管元宇宙的定義如何,鑑於元宇宙包羅永珍的特徵,任何主體都是元宇宙中的締造者,構成某個部分,但誰也不可能是上帝。

02 狂熱的元宇宙投資潮,信則投

元宇宙概念大火的背後,伴隨著資本領域的狂熱與焦慮。

事實上,從去年還沒有元宇宙概念的時候,美元基金就開始看這個領域的標的了。比如,虛擬人、動作捕捉、遊戲引擎、虛擬社交。只不過,當時並沒有出現一個核心詞來概括這個領域。

但各家投資機構的方向和目標都差不多,比如AI遊戲,雲遊戲,虛擬社交等,很多投資邏輯放到今天都是行得通的。“這也是元宇宙從看起來沒有多少人討論到瞬間達成共識的原因。”一家知名美元基金前投資人表示。

在這位投資人看來,在元宇宙概念出現之前,對於投資機構來說,它只是一個詩和遠方,沒有像現在這麼篤定。

“去年上半年,我們當時看了很多天使階段的公司,但都沒有投。這些公司跟元宇宙都有關係,但扒掉元宇宙的光環,他們的底子就是一家藝人經紀公司,或者是動畫公司,沒有描述的那麼好,或者價格已經有點貴了,所以就沒投。”

對於那些做早期投資的機構來說,元宇宙確實是個比較糾結的領域。整個領域貌似在沿著一定的路徑往前走,但一直沒有爆發。

上述投資人表示:“可能時間點還沒到,大家都在熬著等。這就是早期投資的魅力。目標,路徑都很清晰,但什麼時候入局,選擇什麼標的,這是難點。對這個領域的投資一定要有強大的心理建設,要說服自己,不然,真下不去手。要讓自己相信在可見的週期內能見到成效。比如,有的公司連產品都沒有上線,估值已經幾億美金了。”

目前看,投資元宇宙的機構大多是之前投網際網路公司的一波美元基金。為什麼他們對元宇宙感興趣?

傳統網際網路世界是中心化的,巨頭手中掌握核心資產——資料。但在去中心化的世界裡資料是不屬於任何公司的,任何人都可以使用程式碼,只是你不知道資料背後的人是誰。全世界各地不同的開發者站在巨人的肩膀上去開發不同協議,組合不同協議,做出新產品。

隨之而來的,財富和資產也將重新洗牌。

“在過去的三年裡,我們看到的頭部專案的代幣機制分配方式,很多籌碼都是投資人,剩下的一些交給團隊,剩下很少的一部分分給社群。而現在,這種分配方式也發生了變化,基本上六七成的代幣會分發給社群做貢獻的使用者,剩下的一部分是一些生態基金。”雲九資本合夥人牛鳳軒在捕手志的線上活動中分享。

有些巨頭早已經預感到這種網際網路迭代的宿命。去年12月,騰訊掌舵人馬化騰表示,移動網際網路時代已經過去,下一波升級是全真網際網路。看到元宇宙的機會,投資機構爭相入局,但他們都面臨一個終極拷問,元宇宙哪個細分賽道最具投資價值?

有投資人將元宇宙的投資機會分為元宇宙內容,比如VR內容、虛擬人;元宇宙平臺,比如,虛擬社交平臺;元宇宙經濟體系,以及元宇宙相關硬體。

也有投資人認為,元宇宙中的公司按照投資價值,可以分為三類,一類是RctAI和超引數這樣的公司,他們是給虛擬世界的虛擬人提供底層AI超能力的公司,而虛擬人內在和外在的創造能力,是空白,沒有公司能完成。這兩家公司相當於填補空白,值得投資。

第二類是遊戲引擎公司,或者遊戲編輯器;第三類就是2C網際網路產品,比如虛擬社交平臺。“國內具備這些能力的遊戲公司很多,但網際網路公司並不多。”

也有投資人更看重元宇宙世界中的經濟體系。

宸曦資本合夥人Sophia表示,從虛擬世界的角度來看,元宇宙是全球化的,因此它的支付體系一定也是全球化的。

“為什麼區塊鏈是元宇宙中的重要部分?因為它解決了跨國支付的問題。在海外,線上支付的意願沒有那麼高,跨國之間的支付結算很難。比如非洲,很多國家的貨幣都不一樣,所以在結算上非常混亂。元宇宙的經濟體系,一定是打破國界讓全世界的人都參與進來。”

按照這樣的投資邏輯,Sophia目前並不看國內的元宇宙團隊。“國內團隊網際網路的創新能力很強。但是制約她們的是政策和資金。由於政策不明朗,許多元宇宙專案在海外拿到的資金支援更多,更容易發展經濟體系,這樣對公司發展的助力更大。”

Sophia所在的基金一邊投資,一邊自己孵化元宇宙專案。她認為,做元宇宙孵化,種子群體,一定是接受虛擬資產概念的使用者。

綜合中美兩國社交的特點,有些關鍵詞是凸顯的,比如虛擬人、互動的場景,彈性的組織,還有富媒體化。這些關鍵詞放在今天,就是元宇宙要做的事情,而放在遊戲裡就是開放世界,編輯器,UGC,遊戲引擎,構成了元宇宙的磁場。

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今天投資者投的這些公司,大多都是跟這些傾向有關。因此,元宇宙是可以作為一種思路往前走。

03 重新被激發的創業熱潮:VR,虛擬人,遊戲

強大的資本洪流推動著元宇宙領域興起一波新的創業熱潮,比如,虛擬人和遊戲,甚至有些領域重新迸發活力,比如VR。

2017年陳燕創立了次世文化,早期原創制作了帶有中國傳統文化元素的國內首部跨次元網劇《戲隱江湖》,讓行業眼前一亮。隨後,次世文化開始嘗試打造明星虛擬形象,透過迪麗熱巴虛擬形象“迪麗冷巴”,黃子韜虛擬形象“韜斯曼”,並與歐陽娜娜共同開發虛擬樂隊“NAND”等引領了明星虛擬形象潮流。

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而次世也在近年陸續進行了行業內更多探索,比如打造了國內首個國風超寫實虛擬KOL“翎”、 虛擬DJ“Purple”,並幫“花西子”、“IDO珠寶”等品牌打造了數字人IP資產等。

但陳燕逐漸發現,大多數“明星虛擬形象”、“虛擬偶像”依然存在相對明確的侷限性,這也導致了行業天花板較低。在不停地創新、探索及考察中,他逐漸形成對賽道更廣闊的認知——打造智慧化及場景化虛擬人IP。

“當下的虛擬偶像概念太侷限了,次世現在更多思考的,是如何建立起虛擬人跟真實人類的關係。”陳燕舉了個例子,在海外市場,有像Replika這樣的AI虛擬人產品,陪伴了很多不善社交的孤獨人群,甚至輔助疏導幫助了部分有心理疾病的人群。而次世也將在近期聯合國內眾多頂尖AI公司和跨界平臺,打造更多虛擬人IP智慧化和場景化的創新產品,引領電影《Her》與《頭號玩家》融合的“虛擬人類時代”。

“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

在元宇宙中,虛擬人是非常重要的元素。有虛擬人創業者認為,元宇宙產品的核心能力是能夠在虛擬世界中打造UGC虛擬人和UGC虛擬環境,而不是像之前一樣,有公司把內容生產好,提供給消費者進行消費。

“虛擬人的UGC就是虛擬人的外形,我們設想的最終狀態是,這些人可以創造自己的虛擬形象,也可以創造他人的虛擬人,他們共同生活在元宇宙世界中。也許當下大多數元宇宙產品都集中創造虛擬環境的層面,但我們更強調虛擬人的層面。”

除了虛擬人之外,元宇宙的熱潮也帶動了VR的重新崛起,背後重要的原因是,業內人士認為,VR是實現元宇宙的最高形式。

在陳鑫看來,VR是最先進的媒介形式。“我們一直致力於透過互動革命,釋放人的雙手和雙腳,就像在現實世界中的互動一樣。比如,你在虛擬世界中看到一把椅子,那你在現實世界中就可以做下,就應該有個東西匹配你坐下的感受。我們目前做的大空間移動VR就在實現這件事。”

惟一資本在元宇宙的投資中圍繞需求端和供給端找標的,包括虛擬人,社交,遊戲,以及VR。瀋海豐認為,未來VR會成為元宇宙的核心場景。

“我們堅定地投資在VR領域具備開發能力的公司。元宇宙裡脫離不開形象,不管是場景,還是人物外觀,都必須有一定載體來承接。VR的沉浸式體驗非常強。也許目前元宇宙還處於早期,但未來體驗升級,VR一定是非常好的承載方式。”

“元宇宙”火爆資本圈,背後是VC們的狂熱與焦慮

在瀋海豐看來,VR的元宇宙差異化很明顯,其他的元宇宙元素差異化不那麼明顯。因為不同VR內容和硬體,會產生不同的VR體驗。

相比AR(增強現實)在現實世界的基礎上進行部分虛擬,VR的世界全部都是虛擬的。因此,VR在元宇宙中更有價值,更容易讓人沉浸其中。Facebook創始人扎克伯格認為VR創造了更大的虛擬世界。“這說明VR天然是個虛擬世界,這是有共識的。”

目前VR一體機已經到了相對成熟的階段。在重量、畫質舒適度方面都已經有了很好的使用者體驗。這也是為什麼今年海外,Qusest2有千萬出貨量的原因。

VR產業的發展,一方面取決於硬體,另一方面取決於開發者生態。國外,這兩點已經形成正向迴圈,但國內的情況恰恰相反。不過,瀋海豐認為,今年位元組跳動收購Pico將會進一步打破現有的VR鏈路,推動VR市場進一步成熟。

“國內的大廠中,小米、愛奇藝、華為都做過VR硬體,但由於VR只是這些巨頭各大業務佈局中很小的補充產品,因此大廠切入VR的深度和信心,都不像位元組花錢這麼篤定。”

位元組跳動入局VR是非常明顯的訊號。Facebook收購Oculus,建立了Facebook在VR生態中的頭部的地位,這是海外已經走過的一條路徑。對於位元組來說,如果需要在國內建立生態,硬體是個重要抓手。

“它(位元組)的進入必然帶來更大的資金進來,更多的開發者進來,更高的關注度,使用者更多的時間分配。”瀋海豐表示。

從入行到現在,有VR資深從業人士認為,行業的變化不大。唯一的變化是,有些人認命了,有些人意識到,這只是一個遊戲主機市場,而不是智慧手機這樣的市場。

核心原因是,VR一類的可穿戴裝置並不屬於24小時可以隨身攜帶的物件,這就決定了,它們沒法像手機一樣覆蓋使用者全天的時間段。如果VR硬體能突破重量的界限,才可能會迎來更大的市場。

遊戲創業也在悄悄興起。按照VC的投資邏輯,遊戲公司並不是最好的投資標的,偶發性強,且政府有嚴格監管。

但元宇宙概念興起後,尤其是Roblox上市後,類似的專案拿到融資又增多了。當然不是傳統遊戲公司,而是那些融合了AI技術等科技含量較高的遊戲公司。

每個風口都會引發一批創業者入局,但對於元宇宙領域來說,每個創業者都必須做好打持久戰的準備。很多創業公司可能因為看不到終局而無法堅持下來。所以在這個領域創業,堅持長期主義很重要。