庫存超預期大幅下降，美原油出口再創歷史記錄，油價卻高臺跳水，怕啥呢？

後市觀點

油價日內短線跳躍式的無序波動困擾了不少投資者，當前原油市場面臨一個比較複雜的局面，尤其是對於國內投資者來說，近期煉廠強勢推漲成品油市場跟近期國際油價持續下跌的背離，以及國內SC原油表現明顯強於外盤的表現引發市場關注。近幾個月來，交易商和基金經理紛紛離開原油市場，交易量降至七年低點，持續的高波動性令投資者望而卻步。參與者，尤其是對沖基金和投機客的退出，油價每日價格波動遠高於往年，據業內人士稱這種波動已經損害了需要能源市場穩定來維持運營的公司。

昨天晚上EIA報告顯示原油成品油大幅降庫，遠超市場預期，資料顯示截至8月12日的一週，原油庫存驟降710萬桶，至4。25億桶，預估為減少27。5萬桶。另外美國上週汽油庫存減少460萬桶，預估為減少110萬桶，這樣的資料通常會刺激油價大漲，但昨晚市場表現還是讓人大跌眼鏡，在庫存超預期利多訊息後油價應激性脈衝1分鐘大漲1美元，隨後就從高位持續回落近3美元，一度接近日內低點。歐洲準備應對俄羅斯石油禁令，美國原油出口升至創紀錄水平。EIA資料顯示，該國當週向海外出口的石油達到500萬桶/日，超過了一個月前創下的高點，對於汽油庫存因7月之後EIA公佈的汽油消費資料就劇烈波動，其準確性也是引發市場懷疑，這些削弱了本週報告利多效果，而油價上漲缺乏的另外一個原因是因全球經濟仍承壓明顯，面臨不及預期的需求，市場非常擔心伊朗原油是否重新迴歸市場的最終結局，這會讓油價出現完全不一樣的表現。已經有機構判斷如果達成伊核協議，油價重心可能會下移15美元。

對於油價自身來說短線是有一定的超跌反彈需求，如果伊核協議再次擱置，那不排除油價會有急速反彈行情出現，這也是目前市場比較忌憚的風險，所以近幾天資金大多是持觀望態度，或短線快進出，非常階段注意控制好風險。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收漲1。58美元，漲幅1。83％，報88。11美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1。31美元，漲幅1。42％，報93。65美元/桶；INE原油期貨收漲1。22％，報670。5元。

【2】美元指數漲幅0。18％，報106。65；港交所美元兌人民幣跌幅0。33％，報6。7834；美國十年期國債跌幅0。63％，報118。72；道瓊斯工業指數跌幅0。5％，報33980。32。

近期要聞

【1】美國EIA公佈的資料顯示，截至8月12日當週美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外大幅度下降，精煉油庫存小幅增加，汽油庫存也大幅度下降。EIA資料公佈後美國原油價格短線拉昇接近1美元。具體資料顯示，美國截至8月12日當週EIA原油庫存變動實際公佈減少705。60萬桶，預期減少27。5萬桶，前值增加545。8萬桶。汽油庫存實際公佈減少464。20萬桶，預期減少109。6萬桶，前值減少497。8萬桶；精煉油庫存實際公佈增加76。60萬桶，預期增加44萬桶，前值增加216。6萬桶。

EIA報告顯示，美國上週原油出口增加289。0萬桶/日至500。0萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油上週進口613。2萬桶/日，較前一週減少3。9萬桶/日。美國上週戰略石油儲備（SPR）庫存減少340。2萬桶至4。612億桶，降幅0。73％。上週美國國內原油產量減少10。0萬桶至1210。0萬桶/日。

EIA報告顯示，美國至8月12日當週EIA原油庫存降幅錄得2022年4月15日當週以來最大。美國至8月12日當週EIA戰略石油儲備庫存為1985年3月22日當週以來最低。因歐洲尋求替代俄羅斯石油，美國原油出口升至創紀錄水平。。

【2】國際能源論壇（IEF）引述聯合石油資料庫JODI：沙特6月原油直接燃燒量增加了10。5萬桶/日，達到68。7萬桶/日，沙特原油需求增加了36。4萬桶/日，達到279萬桶/日，為2017年以來的最高水平；沙特原油產量增加了10。8萬桶/日，達到1065萬桶/日；6月份沙特原油出口量增加了14。6萬桶/日，達到720萬桶/日。俄羅斯6月份天然氣產量環比下降18％，已經連續3個月下降，目前是3月份水平的70％。

伊朗原油出口繼6、7月增長後料進一步增加；

據外媒報道，追蹤伊朗石油出口量的公司表示，伊朗6月和7月石油出口增加，而本月還可能進一步提高，因其向主要買家提供相較俄羅斯原油更大的折扣。高油價減輕了達成核協議的壓力，如果重啟核協議的談判取得成功，這將使伊朗能夠擴大原油銷售，向韓國和歐洲等老客戶出售石油。Vortexa Analytics分析師Emma補充稱，隨著俄羅斯石油的價格優勢減弱，伊朗原油出口可能在8月份增加。諮詢公司FGE估計，伊朗6月石油產品出口量約為79萬桶/日，預計到第四季度出口量將接近100萬桶/日。超過一半是液化石油氣和燃料油

【3】印度7月份減少了對俄羅斯石油的購買，增加了從沙特的進口；

資料顯示，印度7月份從俄羅斯進口的原油出現3月份以來的首次下降，同時其總體購買量也出現下降，而來自沙特的原油供應出現5個月來的首次反彈。由於價格具有吸引力，印度煉油商加大力度從沙特獲得定期供應，而俄羅斯原油價格則因需求強勁而攀升。7月份，印度從俄羅斯進口石油877400桶/日，較6月份下降約7。3％，俄羅斯繼續成為印度的第二大石油供應國，排在首位的仍是伊拉克。

據俄羅斯媒體17日援引俄財政部的訊息，日本7月份恢復進口俄羅斯石油。但是，今年7月的俄羅斯對日石油的供應量較去年同期下降65。4％。6月日本一度將從俄羅斯採購的石油數量降至零。7月初，日本政府宣佈對俄羅斯聯邦實施新的制裁。在此之前，日本首相岸田文雄發表嚴厲宣告，呼籲透過設定價格上限，剝奪俄羅斯的石油收入。俄總統普京隨後釋出了一份有關“薩哈林2號”液化天然氣專案的法令。根據這份法令，兩家日本公司有可能失去其在薩哈林能源公司當中擁有的股份。俄聯邦國家安全會議副主席梅德韋傑夫也對日本發出警告，日本除了會失去俄羅斯的石油和天然氣，也將失去參與“薩哈林2號”專案的機會。