“吃藥喝酒”行情能否繼續？

自2020年開啟的白酒板塊、醫藥板塊上漲行情在最近出現變化，“吃藥喝酒”行情能否繼續？部分資產管理機構的業內人士就此接受了經濟日報記者採訪。

針對近期醫藥板塊行情，天弘基金醫藥組基金經理郭相博表示，近期（8月2日至8月8日）是醫藥板塊大波動的一週，前兩天強勢反彈，後三天調整。主要原因首先是，部分政策讓市場對於作為國計民生行業的醫藥行業的市場化能不能持續產生了擔憂。“但事實上，醫藥醫療領域改革早就開始了，藥品耗材領域的集採，其本質上就是基於看病貴的‘民生改革’，這不是新事情。”郭相博介紹，醫療領域，本來就供給側嚴重不足且結構失衡，所以政策上一直鼓勵民營醫療服務大發展，以實現與公立醫療體系的良好互動，解決看病難問題，來更好地服務老百姓。

第二，高估值成長性略顯擁擠的板塊被其他大熱點板塊（新能源、半導體、順週期等）整體持續抽水，而醫藥板塊對抽水效應又更為敏感，因為部分個股估值偏高和市場配置擁擠度較高，也就是說大板塊之間的蹺蹺板效應對醫藥板塊形成了一定衝擊。

郭相博表示，未來消費醫藥類配置資金會從中長期維度強化配置醫藥，導致醫藥整體水位提升。考慮醫藥淘汰賽還在繼續，資本市場供給側擴容加速但承載資金的能力尚不強，醫藥核心資產高估值狀態有望持續，又考慮到醫藥科技屬性的持續強化，市場對醫藥科技屬性類資產偏好有望持續提升。

針對近期白酒市場的較大波動，天弘基金消費組基金經理於洋認為，股票市場的魅力就是市場會用放大鏡去觀察一家公司，好的方面和壞的方面都會放大。所以，優秀的公司、景氣的情緒會顯著帶來估值的拔升，有瑕疵的公司、悲觀的情緒則會帶來估值的下挫。當然優秀的公司也會在某些時刻面臨行業景氣度下降的問題。譬如2018年下半年的白酒行業，也是被一些擔憂情緒所幹擾。實際上，白酒週期論有其一定合理性，但是經濟環境對於白酒需求的實際影響很難判斷，應該更多地從供給端去思考。對於需求方面，尤其是高階白酒的需求，建議保持中性偏樂觀的態度。（本文僅供參考，據此投資風險自負）