把基本面分析公式化
辯證看雙殺
主持人：每次指數震盪，泛舟都會增加不少粉絲，好像只有這種時候，大家才會意識到雙殺戰法有多麼精妙。客觀地說，這次雙殺遠沒有5178點大頂那麼驚悚，泛舟的提示也遠沒有當年那麼強硬。雙殺訊號出現在1月29日，你雖然提示了，指數剛開跌時，你也反覆說了，但是沒有強調其重要性，這是為什麼？
泛舟：標準這個東西，訂了就要執行，一旦出現了訊號就要行動，什麼級別的訊號出現，就用什麼策略對待。關於指數雙殺，我以前說過，每次都要重視，在某些時候，會成為一輪大級別下跌行情的最高點。有訊號我當然要提醒，但提醒的語氣則表明我對交易環境的判斷。明確點說，如果你只瞭解我的雙殺，空倉逃頂也不錯，一直堅持聽課的，不妨繼續咱們的招牌動作，無非倉位控制一下。就我而言，我真沒覺得那個階段選股或者交易有多難。我相信我教給大家的戰法足夠應付比這更復雜的市道，每次來聽課的朋友應該能感覺到，我們的戰法已經越來越簡單，越來越純粹。從某種意義上說，我每次都在給大家做減法，捨棄無效方法，專注交易訊號，有訊號就上，我才不關心別人是否恐慌。
主持人：如今江湖上敢這麼聊天的也只有泛舟了，我竟無力反駁，畢竟你一切都說在前面。元旦前一天人氣低迷，只有你告訴我們，新年過後馬上就是一個大紅包，結果迎來一輪明快的小牛市。高位提示雙殺後，全市場都被殺崩潰了，所有人都惦記空倉過年，泛舟卻在年前一週告訴我們，反彈馬上展開，三條主線條理清晰，之後又是全部驗證。後邊會如何演變？你之前分析過，這次下跌與熔斷股災不可同日而語。
泛舟：是的！熔斷這種跌法多年難遇，我其實都沒把2月的震盪納入到中等級別的下跌範疇中去。當然，指數永遠是重要的，所以每次講課，我還是要抽一點時間講解逃頂抄底的幾條法則，無非是講得越來越簡單。
新股的輪迴週期
主持人：你講得越簡單，我們越受益。簡單才好學，簡單才純粹，簡單才易於掌握。回到市場，這次雖然指數出現了急速下跌，但板塊和個股都存在看點。
泛舟：最有特點的就是次新股，再加上新能源鋰電池、國改、地域振興等板塊反覆接力，猛票不斷，與熔斷時期迥異。
主持人：去年10月泛舟首次展示新股劍譜，因為時間關係，當時沒有展示劍譜全貌，但還是讓我們見識了巨大威力。今年4月21日你將再度來京授課，想必新股戰法仍會是重頭戲，這次能否把全本劍譜公佈？
泛舟：主要招式會全本公佈，交易細節，只能根據市場變化慢慢提升。
主持人：為什麼如此鍾愛新股？
泛舟：IPO永不眠！新股不敗，方有股民踴躍認購！監管特殊地帶，註定板塊黑馬頻出，龍魂迭現，帶領一批批次新股暴 力拉昇。
無歷史套牢盤，無解禁盤，新股當然是實力遊資最愛。最近發行稽核趨嚴，上市企業質量顯著提升，咱們參與也會更有底氣。新股永遠是超短第一樂園。近一年左右，指數表現平平，次新牛股如雲：貴州燃氣、華森製藥、藥石科技、中科資訊、來伊份、張家港行、和勝股份、壽仙谷、永吉股份、建科院、澄天偉業、白銀有色、阿石創、江豐電子等等。
上述品種並非只可遠觀不可近戰，上漲初期都出現過明確的戰法訊號，一年內，新股戰法訊號出現頻次高達60多次，絕對可稱金礦。
主持人：全本劍譜都有哪些內容？
泛舟：會有大量新內容，將新股戰法細分為近端及遠端兩大體系，不一樣的標準，不一樣的訊號，一樣的暴利。遠端戰法是首次完整披露，相比近端，遠端新股經過充分調整，經歷過充分換手與時間沉澱，另具攻防特色，規律性也更強。兩大體系新股有不同輪迴週期，我將系統總結，解析賺錢效應在次新股中發散的全部細節，有效規避那些不賺錢的時段，不賺錢的新股。
主持人：希望大家都能及時捕捉新股妖王，破譯妖王出現的神秘時間規律，不再錯過下一個貴州燃氣。
泛舟：這當然是我的授課目標，更重要的目標是，幫助大家減少次新炒作中的出手次數，提高命中率，專注於少數標的。
技基合璧
主持人：新股之外，2月初你就和大夥說了，目前已經有不少小市值成長股提前指數見底回升，時至今日，這些品種最差的股價也已經回到了前期高點附近，強的早已突破近期新高，處於加速上行階段。這類股票，如果開課的時候有機會你也跟大夥交流一下。
泛舟：沒問題。
主持人：都認為你是做短線的，這麼看來，你對波段持股也不排斥。還記得1月底你在部落格中聊過一個鋼鐵股，當時形態看著挺惡劣的，你卻說沒事。結果指數跌了10%，該股股價卻創出前期新高，漲了15%。你難得在部落格中提到價值類個股，說說當時怎麼想的？
泛舟：其實是一位朋友追高買入太鋼，當天K線就是一根放量陰線，他嚇壞了，和我說了一堆什麼墓碑線什麼黃昏之星。我就勸他沒事的，這股肯定能漲回來。它市盈率在鋼鐵股中處於最低的一檔，存在補漲的需求，整個鋼鐵板塊也沒有見頂的意思。這輪下跌對他來說幾乎沒有任何影響，持股至今。熔斷那會，我這位朋友可是直接被斬了40%。他都覺得當前不難做，更別說我了。其實除了太鋼，還有不少小市值成長股以及二線白馬，股價都創出了近期新高，這都是因為基本面過硬。說到底還是那句話，市場環境與以前不同，現在錢多！國內國外都是錢，多的沒處投，都瞅著，盼著股市震盪一次，然後大買特買，至於什麼板塊資金還會繼續買，什麼板塊要慢慢派發了，都可以透過基本面+技術面雙重分析手段來確定。
主持人：這些年大家光聽泛舟講技術了，都快忘了你的基本面絕活了。你2015年課上分享的單月翻倍股，就是基本面分析的傑作。當年你在本欄目公開傳授的業績承諾大法，更是風靡一時，陽光城、華夏幸福都是響噹噹的十倍大牛。
泛舟：歲月如梭啊，那還是2012年，咱們從華夏幸福的業績承諾開始，一直講到茅臺，還聊了銀行和地產，內在價值和股價波動的規律。其實我從不否認基本面分析的價值，我相信藝不壓身。這些年技術講得多，是因為課程時間有限，每次不可能面面俱到。
主持人：我看了看當時的課堂筆記，原來你6年前就說過，“你在A股買長線股，必須是消費主打”，因為人口基數多。而且隨著大家收入不斷提高，消費會升級，其實什麼無人超市、超級物種等新零售概念都是附屬在消費之上的。
泛舟：所以你明白為什麼當時給大家說的就是伊利和茅臺必然漲！剩下的就是金融地產等等。其中也都有邏輯和買點甚至賣點的規律。這些都是中長線了，這些個股股價跌到價值內的某個點就形成了訊號。我始終認為，無論你是投機還是投資，都要有訊號才能出手，這個訊號是經得起時間考驗的，不能拍腦袋自己覺得差不多了就買入。
把基本面分析公式化
主持人：這次聽說你要系統講解一下基本面分析，不過說實話，我對基本面分析一向頭疼，覺得太枯燥，也太複雜了。我那哥們你也認識，基本面水平超一流，就是太辛苦，這兩年身體都累垮了。
泛舟：這樣的事我肯定不幹，為了賺點錢把自己累殘，那賺錢圖什麼呀。累禿了頭我也不樂意呀。我要教的是市場派基本面，公式化的基本面分析。
主持人：沒聽說過，哪有這麼簡單的事？
泛舟：我覺得是時候讓大家理解真正的基本面了。你以為超級短線不看價值？那是外行的理解，每個一線遊資都是基本面分析大師。傳統價值投資的目標是持股，市場派價值投資的目標是賺錢。市場派追求更直接、更高效、更簡潔的價值評估。完全規避傳統基本面分析的複雜繁瑣，創造性地把基本面分析技術化、公式化、簡單化，擺脫累人的公司調研、複雜的報表研究、艱深的行業分析，市場派基本面分析，拼的不是熬夜傷神，不是奔波勞苦，而是科學高效的方法。
主持人：難道基本面也能量化？
泛舟：誰說基本面無法量化？其實它和技術面一樣，都有規律可循，基本面就是投資者理解力的根源。理解力才是生產力，只有知道為何漲，才能走到市場資金之前。只有充分理解了基本面的規律，才敢在基本面結合技術面的訊號出現時果斷下手。這次課我會和大家交流，想作價值投資，只看哪幾個行業就夠了。什麼行業最容易出現長線牛股？什麼行業最容易出現階段牛股？容易走出長線牛股的行業，長期佈局的買點在哪裡？一切以長期有效的歷史規律為依據，價值投資更要心中有“底”。
主持人：到時候會不會有可以逢低佈局的案例？
泛舟：這個看機緣吧，有合適的肯定會跟大家交流，就像2015年一樣，幸運的是2月一輪大跌，很多股票的價值慢慢浮現出來了。
主持人：你說了長線，短線到底怎麼用基本面啊？
泛舟：就算是短線最核心的龍魂戰法也要用基本面啊。龍魂是一輪行情的決定性品種，有無敵龍魂，才會有一批龍頭，它決定了短線交易是否安全，是否有強大賺錢效應。但你是否理解，每一個龍魂都有存在的必然性與合理性，這就用到基本面了。
本次課程，我首次將龍魂的技術、趨勢、基本面三者合一。如此，才能第一時間判斷龍魂出現，及早鎖定龍魂上漲空間，鎖定龍魂主升浪收益。龍魂確立之後，及早發現隨後出現的龍頭，享受龍頭高溢價。做到這些，就要掌握階段龍頭共同的基本面特徵，瞭解哪些基本面特徵才是市場資金最關心的？只不過你放心，這個基本面標準都是很簡單的，任何一個F10，略微看看就行了。
主持人：我明白你的意思，先要明白漲的內在邏輯，然後出現訊號，才有信心果斷出手，兩者相輔相成。最後跟你商量一下，為了維護講師權益，今後課程，“紅學堂”將全面作出技術提升，徹底防盜版，有異議嗎？
泛舟：我當然支援，用什麼高科技手段？
主持人：保密。
泛舟：……
管理層已經指明方向
主持人：最後咱們聊聊本週行情，滬指到了小泛說的5周均線強阻力，但個股依舊精彩，小市值成長該發力繼續發力，一點不含糊，這個趨勢還會繼續演變下去麼？
泛舟：中小市值的成長股不多說了，近期欄目多次提到。市場其實一直在進行自我調節，漲多了洗，跌多了漲。但大多數投資者沒那麼容易轉換思維，除非你堅守一類符合我國特有的能長期成長的行業或者企業，哪怕跌幾年也堅守，這類人長期來看，也會獲得超出指數的收益率。可惜能做到的不多，大家都喜歡追逐熱點，但手法粗糙、心態不穩，快錢沒那麼容易賺的，無論短線長線，都要靠理解力和豐富的實戰經驗。
主持人：其實管理層已經給大夥明確了未來市場的核心，本週最火的也就是這類科技公司，它們大多都出自中小創，所以這個板塊逆勢啟動也是有邏輯有內涵的。
泛舟：是的，它們代表了未來。但也要選對公司，好比之前的半導體，你選對了買了龍頭，到今天看，無論指數怎麼折騰，至少不會套你，任何板塊或者熱點啟動後，都要選對股，買了跟風的，短期跑的快點還有肉渣吃，走慢了就只有哭的份了。這個現象在週五的工業網際網路上一覽無遺，前排你晚了肯定買不到，買到了肯定炸，後排隨便買，因為隨時跌。所有這些都要做到先人一步，這個時候就是靠理解力和實戰經驗。無論你是交易還是投資，都要充分理解管理層的意圖，戰略上必須跟著政策，戰術上才可以有容錯率。當前的政策就是四個行業代表了高科技，那麼未來就要好好找找與之相關的公司，週五能持續漲停的，下週不排除會繼續上演帽子戲法。反之，管理層隻字不提甚至明確不支援的，千萬要避而遠之，借勢你才能走得更遠更好。下週滬指會繼續震盪，但個股不會寂寞！
2018年的頂與底
主持人：經過這一輪調整，市面上流行一種說法，3587點開始，要走大C浪了，也就是認為會重演2010年3106以後持續震盪到2011年4月後破位下行的走勢
海風若雨蕭蕭：近期市場走勢不理想，投資者忐忑不安是可以理解的。不過2011年4月我離開紅刊時，臨別贈言是，“此跌遙遙無期也”，但是2018年的行情，我認為其實底部能看得見，就在3000點左右，上回市場風聲鶴唳最緊張的時候，我也就看2980點而已，當然頂也看得清，3600點左右，經過了一年藍籌牛市後，絕大多數藍籌股已經不再便宜，甚至很貴了，所以指望藍籌發力上行繼續拉開空間是不現實的，利率走高，也抑制藍籌股估值提升空間，資金面缺乏，更無全面牛市的可能，所以2018年註定是震盪市，而且是比2017年更難做的震盪市。不過你要因為幾根不好看的K線就覺得走大C浪，那也屬於刻舟求劍，明察秋毫不見輿薪了。
主持人：說說原因，為什麼所謂的大C浪不現實？
海風若雨蕭蕭：首先就是2010年10月以後，由於通脹高企達到了4。5%以上，央行開始加息了，2011年全年月度CPI基本上都在5%以上，2011年7月甚至達到了6。5%，一直到2012年6月才回到了3%以下，這個時期，央行進行了5輪加息，而且主要集中在2011年上半年，通脹是那一輪大C浪的根本原因。現在呢，月度CPI才1。5%，在可以預見的一年內，你根本看不到通脹高企的可能，因為GDP增速在那放著，沒有快速膨脹的需求，哪裡來的高通脹呢？
主持人：但還是有人感覺當前的市場資金面緊張。
海風若雨蕭蕭：那主要是去槓桿造成，一般來說，去槓桿資金利率會先升後降，這個在2013年就經歷過，當年的1849不就是這麼來的嗎？所以去槓桿嘛，總是經歷過風雨才可以見彩虹，投資者要對未來有信心。其次，2010年美聯儲在玩QE2，我們國家在收銀根抑通脹，這等於是老二在跟老大“掐架”，老二想幹過老大，顯然是不可能的，所以當時的情況就是貨幣政策逆向而行，肯定是事倍而功半，所以這就決定了我們國家政策再嚴效果也不會很好，調整的週期就特別長，所以我當時才會認為，“此跌遙遙無期也”。但2018年我們國內是金融去槓桿，美國是加息，政策方向是趨同的，那麼老大老二又可以和諧相處了，兄弟同心，其利斷金嘛，至於美聯儲加息引發一些震盪是很正常的，但是過去幾十年來，美國系統性金融問題從來都不是加息週期，你也要相信，美聯儲的精英們除非腦殘，是不會加息加出個金融危機的。最後，2011年從政治週期上講，是那一屆政府任期的後半段了，而現在是第二任期剛開始，正是擼起袖子加油乾的時候，更不要說市場還有著一隻聽指揮能打硬仗的“神秘之手”了。所以2011年我離開了你，但是2018年我決定和你繼續在一起。
主持人：這話適合2月14號說。
海風若雨蕭蕭：當前的市場波動，我認為跟去年11月平安、茅臺短期見頂後引發的市場震盪類似，這些股票推升過程中基本依靠鎖倉，一旦其中的資金想出局，那麼市場就沒有那麼多資金去承接獲利籌碼，1月銀行股飆升的時候，其實本身就為其後的大震盪埋下了隱患，所以當時我定義銀行股行情是“且行且珍惜”，現在只要銀行地產穩了，那基本上大盤就會趨於穩定。下週市場會轉入橫盤震盪，個股炒作為主的思路。近期科技成長類個股明顯趨於活躍，工業網際網路龍頭用友網路明顯就是沿用科大訊飛的炒作套路嘛，所以不怕市場沒機會，就怕你沒有一雙慧眼去發現機會。
市場風格再度轉換
主持人：節後市場再度出現了極端行情，中小創不理會主機板干擾，持續反擊，這麼是什麼原因？
驕陽：首先是因為預期，之前兩年利空持續不斷，導致技術結構嚴重超跌。恰逢這個階段全球進入加息週期，為成長股提供了超跌反彈的機會。況且超跌了2年，業績會有較大增幅的個股數量也應該是不少的。這是資金必然的選擇。況且從2017年年報和2018年一季報預告來看，好多業績原來還不錯啊，不是那麼壞，就等於是超預期。在資金層面上看，目前市場在去年就已經進入了機構博弈的時期，散戶佔比大大降低。去年機構在價值藍籌股上大賺特賺後，今年有充裕的資金進行佈局。從暴跌公佈的一些基金的資料上能夠看出，暴跌後，好幾家大型基金快速從10%～20%的倉位提高到70%～80%。考慮到這些基金的背景，可以視為對市場認可的一種態度。
主持人：那價值藍籌股呢？市場風格再度轉換，價值藍籌股又被無情地拋棄？
驕陽：不是的，長期來看，價值藍籌股依然是市場的主導。但是你要注意，去年已經漲了一年，很多價值藍籌股的估值已經接近國際成熟的大公司。那麼隨著全球進入加息週期後，這些國際大公司也受到了利率壓制的影響，出現了下跌，那麼國內的藍籌也必然跟隨出現週期性調整，這都是很正常的。況且之前一年人們對藍籌股持續高增長的業績增幅習以為常。所以心理上對有它們的預期也就變得很高，就如老闆電器，本身業績增長20%還是不錯的，但市場不認可，覺得增長的低了就集中拋售，這兩種情緒在同一時期一疊加，就造成了價值股的整體調整延續。但價值藍籌股本身的基本面依然明確，隨著股價調整下來，反而又會是好的投資機會，只不過當下時點內，他們得到資金追捧的邏輯暫時是沒有。對於藍籌來說，5～6月份或許是比較合適的發動時點。
主持人：中小創會是今年的主線嘛？
驕陽：中小創是暫時的主線，就連ETF都被百億資金大量申購，這不是散戶，這是機構的意圖。從主線上看，我覺得今年的主線應該要從金融去槓桿、供給側改革的目的上思考，目的是什麼呢？很顯然，就是為了讓資金真正流入實體，讓實體經濟真正補短板，提高企業的執行效率，提高產品的質量，培養更多高質量的公司，這才是幾年來一系列工作的最終目的，隨著金融去槓桿進入最後一個階段。未來管理層可能在補短板上給出更多讓人期待的預期，最近工業網際網路工作組的成立就是一個明顯的徵兆，那麼從這個角度出發，有幾類公司會長期得到市場關注，工業網際網路肯定是，然後幫助企業提高效率的智慧製造、先進製造，能為企業發展提高提供幫助的網際網路服務類大資料類。這些有可能是持續一年的熱點。2018年會進入從估值提升變成業績增長的炒作期，所以業績增幅很重要。
