國風新材：PET銅箔原材料“黃金薄膜”+光刻膠
關鍵詞：低位、業績大幅反轉、國產替代。
國風新材
歷史業績很不好，
2019—2021
四年股價沒有漲幅。從去年開始國風新材業績已經改觀，後
續
聚醯亞胺薄膜產能釋放，業績有望大幅增加，極具反轉的預期差。
前幾年虧損原因多為，
聚醯亞胺膜專案建設，調整技術中心組織架構，建設中心實驗室，新區建設和生產線搬遷。公司一直在進步，直到現在已經快進入花開結果的豐收時期。
近兩年公司飛速擴張，二期專案
公司擬自籌資金14。51億元投資建設年產10億平米光學級聚酯基膜專案。該專案建成投產後，可滿足新型顯示、新能源汽車、電子資訊等行業對光學級聚酯基膜的技術要求。第二期專案投產將給公司帶來大幅利潤增長。
2019年扭虧為盈後實現跨越式增長。2019—2021年，國風新材扣非淨利潤分別為2101萬元、7558萬元、1。9億元。公司不斷深化改革轉型，完善內控體系降本增效。2019—2021年，國風新材期間費用由1。56億元升至1。59億元，幾乎持平。其中，銷售費用由4120萬元降至1976萬元，降幅達52%，而研發費用由4923萬元增至7930萬元，漲幅達61%。
今年受銷售增加影響，國風新材銷售費用再次攀升，達1385萬元，同比增53。69%。研發投入也持續擴大，為3250萬元，同比增長21。68%。國風新材應收賬款由去年末的2。07億元增至3。07億元，漲幅近五成，一定程度上增加了國風新材的流動性壓力。
公司
大股東是合肥國資，新增市場熱點
"國企改革概念"。
公司簡況
國風新材是中國先進功能高分子膜材料領域最具影響力和競爭力的企業之一。
為突破技術壟斷，國風新材與中科大、哈工大等攜手共建聯合實驗室，重點圍繞螢幕顯示、積體電路、5G 通訊、PI 漿料、光刻膠、TPI、柔性線路板、具有石墨烯結構的導熱材料等“卡脖子”前沿新材料進行技術攻關和投資佈局，
實現高階材料的國產替代
。
成立 23 年以來，聚力深耕高分子膜材料行業，擁有全自動智慧化生產基地，產品暢銷世界各地。公司是國家高新技術企業，擁有國家級企業技術中心。
圍繞聚酯薄膜產業發展的最新需求，開展功能性聚酯薄膜的
前沿研究
，突破了多項關鍵共性技術，取得良好的產業化效益，共獲得授權發明專利10項，實用新型專利7項，形成了2項行業標準。
企業向戰略性新材料產業加速轉型，是合肥市新材料產業鏈重點企業、新型顯示產業鏈重點企業，
並重點投資進軍聚醯亞胺(PI)產業
，
公司“十四五”期間聚醯亞胺(PI)產能將達到全國第一併進入全球第一方陣。
什麼是聚醯亞胺薄膜（PI薄膜）？
聚醯亞胺薄膜（PI薄膜）在高分子材料中歸屬於頂部的存有，因為價錢昂貴達到幾百萬一噸、技術要求高、效能出色，它也被稱之為“黃金薄膜”。
聚醯亞胺薄膜
市場需求不斷增加，且國產化需求迫切。
聚醯亞胺薄膜（PI薄膜）
是綜合性能最佳的有機高分子材料之一，
是世界上效能最好的薄膜類絕緣材料，
PI薄膜包含均苯型聚醯亞胺薄膜和過氧化苯甲型聚醯亞胺薄膜，是一種新式耐熱有機聚合物薄膜，
由
均苯四甲酸二酐
（
PMDA
）和二胺基
二苯醚
（ ODA）在強
極性溶劑
中經
縮聚
並
流延
成膜再經
亞胺
化而成。
其熱分解溫度通常在500℃以上，同時在-269℃的液氦中仍不會碎裂。不論是作為功能性材料或是結構材料，其廣泛的應用領域已經得到市場充分的認識和認可，在眾多聚合物中，很難找出一種材料像聚醯亞胺這樣應用範圍如此廣泛，而且每個應用領域都展現了極為突出的效能。
高效能PI薄膜是PI薄膜裡的引領者
，是我國關鍵發展趨勢的高分子材料，
與碳纖維、芳綸纖維並稱為制約我國發展高技術產業的三大瓶頸性關鍵高分子材料之一。
是我國高新技術迅速發展“受制於人”的原材料，
國產替代之路將勢不可擋
。
1.PI薄膜應用廣泛
聚醯亞胺原材料用途廣泛，各自以薄膜、化學纖維、感光原材料、泡沫塑膠和複合材質用於柔性屏、城市軌道、航天航空、阻燃材料、光刻技術、電子封裝形式、風機葉片、艦艇、車輛等多個行業。PI薄膜是更先完成商業化的運用的PI商品，被稱作我國發展高新技術產業的三大短板性重要高分子材料之一。
PI薄膜是現階段效能極好的薄膜類絕緣層材料，它具備良好的結構力學效能、電力學效能、有機化學可靠性、高輻射抗擾度、高低溫試驗抗擾度（-269℃至400℃），已廣泛運用於航空公司、遠洋航行、太空飛船、火箭導彈、核能、電子家用電器工業生產等眾多方面。
2.電子級PI薄膜為海外壟斷市場，國內企業使力中
依據主要用途，PI薄膜可劃分為以絕緣層、耐高溫為目地的電焊工級PI薄膜和附帶高柔性、低熱膨脹係數等效能規定的電子級PI薄膜。
電子級PI薄膜價錢昂貴，領域進到難度大，現階段仍歸屬於高技術要求領域。全世界70%的生產量集中化在國外、日本、韓等我國。現階段，電子級PI薄膜關鍵由美國杜邦、日本東麗、日本鍾淵有機化學、日本宇部興產、韓SKC等公司壟斷性，這種公司生產能力市場集中度比較高，經營規模多在2000~3000噸/年，總計佔有全世界約85％的市場佔有率。
國風新材對應概念板塊：
PET銅膜
複合銅箔（PET銅箔）：特點為安全性更優、成本更低、能量密度更高，安全性更優：傳統銅箔如果被穿刺，容易引起電池短路起火，而複合銅箔的基膜可以吸收形變應力，減少短路風險； 能量密度提升：銅箔重量降低，提升活性材料的用量，能量密度提升5%以上。
最近熱炒的
PET銅箔龍頭
寶明科技和英聯股份的大幅上漲。作為原材料的的龍頭公司國風新材也應受到市場的重視。
人形機器人
人形機器人所使用
柔性電路板（Flexible Printed Circuit 簡稱FPC）是以聚醯亞胺或聚酯薄膜為基材製成的一種具有高度可靠性，絕佳的可撓性印刷電路板。具有配線密度高、重量輕、厚度薄、彎折性好的特點。在美國所有柔性電路製造商中接近80%使用聚醯亞胺薄膜材料，另外約20%採用了聚酯薄膜材料。聚醯亞胺材料具有非易燃性，幾何尺寸穩定，具有較高的抗扯強度，並且具有承受焊接溫度的能力。
光刻膠
國風新材
（000859。SZ）在投資者互動平臺表示
，已與中科大成立新型顯示與積體電路PI材料聯合實驗室，雙方可研團隊緊密合作，開展光敏聚醯亞胺（PSPI）光刻膠等新材料的研發工作。
光伏
國風新材
（000859。SZ）在投資者互動平臺表示，公司重點發展的聚醯亞胺材料產品可應用於薄膜太陽能電池及光伏設施內部元件等。