中國寶安：上市31年漲幅151倍，長期持有很可能得不償失

中國寶安是一家投資控股型企業，搭建了多產業、多層面、多形式的投資平臺，這幾年因為鋰電池漲了很多。中國寶安1991年上市，距今31年，復權後的累積漲幅高達151倍，與上市第一年高達10倍的漲幅有很大的關係 ，除去上市第一年的表現，剩下30年的漲幅只有15倍，其實不算很強，如果長期持有，很可能得不償失。那麼，中國寶安歷史表現如何？是否值得長期持有？

1、股價與大盤走勢的關係

下圖是中國寶安漲幅與大盤指數股價漲幅的對比圖。

單從股價來看，中國寶安上漲16次，下跌15次，上漲次數比下跌次數多1次，表現比較差。同期指數下跌13次，中國寶安下跌次數比指數多2次，顯然無法讓人感到滿意。歷史上出現過多次連續下跌，最慘的大概有這麼幾個時期，一是1994-1999年，6年時間裡下跌了5次，二是2003-2005年，連續下跌3次，三是2016-2018年，依然是連續下跌3年，除此之外，也有連續下跌2年的時候，只有1次。

中國寶安股價與指數的關聯性較強，31年時間裡，有23年兩者保持同步，佔比74。19%，在已分析的股票中可以排在中等偏上的位置。不同步的8年實際裡，有3年是指數下跌、股價上漲的情況，抗跌能力比較差。

中國寶安跑贏指數的比例不是很高，31年時間裡，跑贏了13次，佔比41。94%，在已分析的個股中只能排在倒數的位置。中國寶安上市之初的表現就很糟糕，除了上市第一年內漲幅10倍，遠遠高於指數以外，從第二年就開始不行了，2006年以前，16年時間裡僅跑贏指數4次，2006年之後，情況雖然有所好轉，但接近一半的時間依然無法跑贏指數。這樣的表現實在讓人大失所望，作為一支上市如此之久，復權之後累積漲幅如此之大的股票，其內在本質卻是如此不堪。

2、股價與業績的關係

下圖是中國寶安股價漲幅與淨利潤漲幅的對比圖。

中國寶安股價與業績的關聯性倒是很強，31年時間裡，有25年兩者保持同步，佔比80。65%，在已分析過的股票中可以排在靠前的位置。不同步的時間主要集中在2005年之前，總共有5次，2005年之後，兩者僅1次不同步。雖然中國寶安股價與業績關聯絡很強，但由於長時間不能跑贏指數，所以意義不大。因為購買股票，長時間跑贏指數應該是第一指標，滿足該條件之後才有資格談其他條件。如果跑不贏指數，即使上漲，可能也不會感到很滿意。

單從業績來看，中國寶安的業績不怎麼樣，出現過2次大幅虧損，業績下滑出現過11次。正是業績表現不行，決定了其股價很難有所表現，這也是為什麼要關注業績的原因。如果大部分時間業績不行，那麼這隻股票想要長時間跑贏指數，幾乎是不可能的，目前分析過的股票中，沒有一支存在這個情況。

3、總結

中國寶安上市時間很長，復權後累積漲幅也較大，單從表現來看，除了上市第一年以外，大部分時間都不怎麼樣。從目前分析的經驗來看，上市第一年漲幅很大的股票，最好不要碰，基本上會透支未來好幾年的漲幅。鑑於中國寶安表現不佳，不予排名，目前排名前10的股票更新為下表所示。

排序

東方雨虹

1

貴州茅臺

2

通威股份

3

國電南瑞

4

長江電力

5

片仔癀

6

招商銀行

7

雲南白藥

8

恆瑞醫藥

9

瀘州老窖

10